第29章 槓桿盡處，暗涌潮頭（上）（1/2）

下午兩點，陸辰離開學校。陸文濤已等在老地方，那輛二手馬自達停在街角樹蔭下。

上車，關門。車內空調嘶嘶作響，隔絕了加州六月下午的燥熱。

「跌穿30了？」陸文濤問，手握方向盤，目視前方，但緊繃的下頜線泄露了他的緊張。

「短暫擊穿，又拉回。」陸辰打開筆記本電腦，將屏幕轉向父親，「但你看這個。」

他展示出那兩張短期債務到期圖與商業票據市場數據。

陸文濤是工程師，對圖表和數據有天生的敏感。他凝視片刻，眉頭逐漸鎖緊：「它的短期債務...太密集了。如果借不到新錢還舊債...」

「就會違約。」陸辰接話，「而一旦市場嗅到違約風險，就更不會借錢給它。死亡螺旋。」

「你確定....信貸市場會緊到那種程度？」陸文濤轉頭看向兒子，眼神里有工程師對不確定性的本能抗拒，「我們之前賭CFC，是建立在它業務本身已明顯惡化、媒體開始報導的基礎上。AHMI現在...表面看起來還沒那麼糟。」

「因為它把膿瘡藏得更深。」陸辰切換頁面，調出AHMI最新季報的幾處注釋，「看這裡，它對Alt-A貸款的分類標準在去年第四季度悄悄放寬了。還有這裡，它持有的部分抵押貸款支持證券的信用評級，是靠向評級機構購買諮詢建議來維持的。這些把戲，在流動性充裕時沒人會在意，但當潮水退去....」

他頓了頓，聲音平靜卻斬釘截鐵：「爸，這次不是賭博。這是基於數據推演的必然。我們不需要預測市場情緒，我們只需要計算它資金鍊斷裂的精確時間點。而根據這些數據，七月下旬到八月初，就是它的死線。」

陸文濤沉默地看了那些數字很久。車內只有空調風口的低鳴和遠處街道隱約的車流聲。

「五十萬....全投進去？」他終於開口，聲音有些乾澀，「小辰，這不是小數。我們之前從五萬做到五十萬，輸了，最多回到原點。但現在這五十萬如果沒了...」

他頓了頓，喉結滾動：「你媽那邊，光是房租，生活開支，每個月固定開支就上萬。我跟她的工資也只勉強覆蓋。如果這五十萬賠光，我們家的現金流會立刻繃緊。萬一...萬一你判斷的時間點有偏差，或者市場出現意外....」

「不會有意外。」陸辰打斷他，聲音不高，卻帶著一種不容置疑的篤定，「爸，我知道你在擔心什麼。你擔心這是僥倖，擔心之前的成功只是運氣。但這不是。」

他看向父親，十六歲的面容上卻映出冷靜眸光：「這是認知差。我們知道的，市場大多數人還不知道。而等到他們都知道時，價格早已一瀉千里。這次做AHMI，和做CFC本質一樣....在市場還心存幻想時，買入恐慌。」

他身體微微前傾，語氣加重：「如果這次成功，五十萬變兩百萬，甚至更多。我們就有足夠的資本，在年底真正的風暴眼....華盛頓互惠銀行，貝爾斯登，雷曼，AIG..到來時，下更重的注。那時，才是改變家庭命運的真正時刻。」

陸文濤握著方向盤的手，指節微微發白。他想起三個月前，兒子第一次向他解釋看跌期權時的場景，想起CFC股價暴跌時自己躲在車庫裡的狂喜，想起同事傑瑞那失魂落魄的背影。

巨大的機會，與深淵般的風險，像兩條並行的鐵軌，在他眼前延伸。

許久，他長長吐出一口氣，像是把胸腔里所有的猶豫和恐懼都擠壓出去。

「怎麼操作？」他問，聲音已恢復工程師的沉穩，只是微微沙啞。

「分批建倉。」陸辰調出交易界面，「今天股價首次觸及30美元，市場會有心理支撐，可能會反覆。我們在30美元附近先建三分之一倉位，如果跌破29.5，再加三分之一，最後三分之一，留到它反彈無力、再次掉頭向下時買入。目標均價控制在2.5美元左右。」

陸文濤點頭：「現在開始？」

「現在開始。」

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