第41章 最後的一根稻草（上）（1/2）

2007年7月14日，周六。

清晨的財經新聞簡短而殘酷：AHMI宣布啟動一項成本優化計劃，預計裁員15%。同時，多家財經資訊終端引用消息人士的話稱，AHMI可能無法支付下周一到期的數筆優先級債務利息，構成技術性違約。

對於陸家而言，這無疑是周末最好的開胃菜。早餐桌上，氣氛與昨夜剛揭開秘密時的微妙截然不同，取而代之的是一種共享秘密的，心照不宣的興奮。

陳美玲經過一夜的消化，最初的震驚、質疑和些許惶恐，已被巨大的喜悅和重新評估家庭地位、未來前景的亢奮所取代。

她看著安靜喝粥的兒子，眼神里充滿了不可思議的驕傲和一種全新的審視....這不再僅僅是她眼裡需要庇護和規劃未來的少年，而是一尊能夠點石成金的財神。

「裁員了，債務可能違約....那離破產是不是更近了？」她主動挑起話題，語氣裡帶著期待。

「嗯，都是破產前的標準步驟。」陸辰放下勺子，平靜地回答，「縮減開支，拖延債務，為最後的清算或重組爭取一點時間，也消耗掉債權人最後一點耐心。」

陸文濤連連點頭，臉上是壓抑不住的笑意：「對，對！看來我們賭對了！」

陳美玲看著丈夫那副毫不掩飾的喜色，又看看兒子超越年齡的冷靜，心中最後一絲疑慮也煙消雲散，取而代之的是一種強烈的參與感和對新財富的憧憬。

早餐後，陸辰回到自己房間。他沒有沉浸在AHMI即將到來的勝利中，而是打開了新的金融數據終端，開始研究下一階段的目標。

他的目光掃過雷曼兄弟，貝爾斯登，華盛頓互惠銀行，美林銀行，摩根史坦利，高盛等一眾投行的股價走勢和資產負債表摘要。股價已經從年內高點有所回落，CDS利差在悄然走闊，顯示出市場隱現的擔憂，可現在還不是時候。

「這些龐然大物的雷埋得更深，包裝得更複雜，牽扯的利益網絡也更龐大。市場的恐慌和監管的遲鈍，還需要時間發酵，需要更致命的催化劑，比如貝爾斯登的崩潰，或者兩房的危機，來徹底引爆。2008年，才是它們的舞台。現在介入，資金效率太低，且可能過早暴露在不可預知的政策風險下。」

他關掉投行的頁面，將目光重新投向一個熟悉的名字....美國國家金融服務公司（CFC），之前就買入它的看跌期權過，當時賺了44萬美元。

而陳美玲不久前才在CFC上割肉離場，虧損1.2萬美元。而此刻，CFC的股價正在15美元附近徘徊，較之前的低點有所反彈。市場上充斥著關於美國銀行可能收購或注資CFC的傳聞，許多投資者認為，以CFC的體量和在抵押貸款市場的地位，它大而不能倒，政府或大型銀行不會坐視其破產。

陸辰調出CFC最新的財務數據，債務結構，以及與房利美，房地美的業務關聯度。

他的手指在鍵盤上快速敲擊，建立簡單的模型，計算在不同房價下跌幅度和信貸緊縮情境下，CFC的資本充足率和流動性風險。

「掙扎得越久，積累的毒素越多。」他低聲自語。

「AHMI是Alt-A和次級貸的急先鋒，死得快。而CFC這類業務更龐雜，與整個住房金融體系捆綁更深的巨頭，死亡過程會更漫長，也更痛苦，但最終的崩塌，帶來的震動和機會也更大。現在，或許不是最佳入場點，但已經是需要開始密切跟蹤，尋找致命弱點的時刻。」

「或許美國銀行注資它是最佳的機會！市場上的都覺得它有救了，股價暴漲，到時候看跌的期權也便宜！」

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