第1115章 屠夫的警覺（2/2）

李默點了一下頭。"問題不在閾值上。問題在於你的分析維度不對。"

他打開了自己的筆記本電腦，把提前準備好的PPT調出來。

"你看——你用的是交易量作為分析變量，對吧？"

"對。"

"交易量本身的波動太大了，噪聲很高。你應該換一個變量——用交易的時間間隔。"

沈悠然眉頭動了一下。"時間間隔？"

李默翻到了PPT的第三頁。上面是那張脫敏後的散點圖，橫軸是時間，縱軸是每兩筆交易之間的間隔秒數。

"在程序化交易中，時間間隔是很穩定的。因為程序執行的速度是固定的，不會因為市場情況的變化而出現大幅波動。但如果是人在操作——尤其是當操作者的情緒出現變化的時候——時間間隔就會突然拉長。"

他指著散點圖上那四個明顯偏離的點。

"你看這四個位置。它們的時間間隔比周圍的平均值高出了三到四倍。而且拉長的方式不是漸變的，是突然的。這說明在這四個時刻，操作者的行為模式發生了改變。"

沈悠然盯著那張圖看了至少半分鐘。

然後她說了一句話。

"這個思路……我怎麼沒想到。"

李默心裡猛跳了一下。

他控制住自己的表情，繼續說："其實思路本身不複雜。關鍵在於你要選對分析變量。情緒的變化不會直接反映在交易量上，因為交易量受太多因素影響了。但時間間隔幾乎只跟操作者的行為狀態有關。這是一個更純淨的信號。"

沈悠然靠在了椅背上，皺著眉頭想了一會兒。

"你這個方法……能不能用在問卷數據上？我的課題是用問卷測量投資者情緒，然後跟市場數據做關聯。但問卷數據是離散的，不是連續的時間序列。"

"可以。但你需要做一個轉換。"李默翻到了PPT的最後一頁，"你可以把問卷的填答時間作為一個新變量。填答時間也能反映情緒——當一個人在猶豫的時候，他填答的時間會變長。這跟交易的時間間隔是同一個邏輯。"

沈悠然的眼睛一下子亮了。

"等一下——你是說，我可以用填答時間來構建一個情緒指標，然後再跟市場數據做關聯？"

"對。這樣你就繞開了問卷內容本身的主觀性，用一個客觀指標來衡量情緒。模型的擬合度應該會好很多。"

沈悠然愣了大概五秒鐘。

然後她說了一句話。

"李默，你太厲害了。"

李默的耳根一下就紅了。

他低頭去看PPT，裝作在翻頁。

"也不是……就是換了個角度想。"

"不是換個角度的事。"沈悠然身體前傾，語氣變得很認真，"我在這個問題上卡了快一個月了。問了導師，導師說讓我換課題。問了幾個做量化的學長，也沒給出什麼有用的建議。你用十分鐘就幫我理清了。"

她看著李默的眼神變了。

不再是那種同學之間的客氣，而是一種真正的、由衷的認可。

李默感覺自己的心臟要從胸口跳出來了。

但他想起了趙銘的話——做你自己。

他深吸了一口氣，推了推新眼鏡。

"如果你需要的話，我可以幫你調一下模型。把時間間隔變量加進去，看看效果。"