第369章 做空報告出爐（2/2）

「您說。」

「儘快組織人員，給我弄出一份反駁聲明，我不允許這份做空報告持續的『誤導』投資者和股民！」米爾斯憤怒的說道。

「是！我這就去。」

露辛達一路小跑的從辦公室跑出，將上門討說法的大股東們引進來，然後回到自己的辦公室內。

「該死的！這份做空報告到底要怎麼反駁啊？人家說的每一條都是對的啊，我看了都忍不住想要贊同。」露辛達苦惱的自言自語道。

摩根史坦利不愧是投資界的頂樑柱之一，拿出的這兩份報告有理有據，數據翔實，每一個觀點都打在了米高梅的致命軟肋上。

這也怪不得股價會跌的這麼厲害。

以米高梅影業的那份做空報告為例，一共268頁。

先是旗幟鮮明的列出了米高梅存在的三大財務風險，然後是詳細的數據論證，最後再次得出結論。

三大財務風險主要來源於：

第一，業績誤導。

報告中詳細闡述了，米高梅通過拆解和騰挪的方式，虛報了電影收入，而又隱瞞了很多運營性支出，以達到誤導投資者的目的。

用通俗的話來說，就是米高梅告訴大家我有好幾部電影很賺錢，你看收入這麼高，那等我其它電影也上映了，豈不是賺的更多？

但實際上情況是，這幾部電影的收入是從其它電影東拼西湊來的，是玩數字遊戲的虛假面子工程。

更何況哪怕是面子工程也不靠譜，因為米高梅只說了收入多少錢，可沒說利潤多少。

現在還不是財報季，不需要發布經會計師事務所審計的財報，所以公司公告中，可以用這種瞞天過海的方式，報喜不報憂。

第二，現金流危機。

做空報告中，繼續詳細闡述了米高梅現在的現金流緊缺問題。

用了近50頁的篇幅，詳細論述了米高梅一年拍攝20部電影的代價，就是把公司的現金流徹底被耗盡了。

原本這不是太大的問題，林源電影公司，也是這樣資金利用到極致的運作方式。

但關鍵在於，你的電影要盈利啊！

米高梅今年所有上映的電影，都沒有達到立項時的預期。

因此，此時的米高梅已經陷入到現金流危機之中。

報告中提醒大家注意，米高梅今年年初時，為了狙擊林源的電影《諜戰之王》，和各大影院簽訂了嚴苛的票房對賭協議。

這筆額外開支，使得米高梅原本就緊缺的現金流，更加面臨枯竭的危險。

第三，未來業績的頹勢。

報告中表達了對米高梅未來一年，乃至三五年中長期業績的不看好。

摩根史坦利非常聰明的沒有糾結於細節，去討論米高梅還沒上映的電影，為什麼不用期待票房成績。

因為那是未來發生的事，去預測票房，顯得像個神棍。

報告不看好米高梅的理由，主要是基於這幾年電影市場的快速膨脹，來看整個電影行業的發展趨勢。

前幾年全球票房冠軍還只有5，6億美元的水準，短短几年的時間裡，林源的電影票房就超過了20億美元。

而且也不僅僅是林源電影如此亮眼，整個電影市場都在快速膨脹。

這意味著電影市場的戰國時代再次來臨，競爭的加劇使得整個行業，都進入了快速的整合階段。

新崛起的林源電影公司，環球影業，華納影業和迪士尼影業已經抱團，互通有無，建立起多個極具競爭力和護城河的系列電影IP。

而米高梅孤和林源有仇，就被排斥在這個最大的報團組織之外。

這就使得米高梅難以獲得足夠的盟友支持，想要度過眼下的危局也就更加沒有希望。

摩根史坦利這份報告總結起來就是三句話：

米高梅過去沒賺到錢，現在手頭沒錢了，未來也很難賺到錢！

可想而知，這份報告為什麼能引起米高梅的股價閃崩。

「說的真的很有道理，我作為米高梅的高管，看到這份報告時，都忍不住覺得公司要完蛋了。這還怎麼反駁嗎？」露辛達苦惱的抓著自己的一頭金髮。