第1535章（2/2）

橋水基金的風險評價策略主要是利用股票和債券的蹺蹺板原理，通常來說，如果股票上漲，則債券下跌，反之亦然，股票下跌，則債券上漲，因此能夠達到旱澇保收的效果。

但是現在因為市場流動性急劇收縮，在股票大跌的同時，債券也被同時拋售，於是就形成了股債雙殺的局面，原本旱澇保收的策略變成兩頭血虧。

而且這種策略還要求波動性維持在一定的水平之內，前些年市場波動低，該基金買了很多的股票，但是現在股票暴跌，波動性也極端劇烈，所以不得不賣出股票以降低組合波動性，這就進一步加劇股票下跌。

現在融入短期資金也變得越來越難，大家都虧成了狗，哪裡還有錢？就算有錢的也是捂得死死的，即便退一步講，融到資金了，成本也很貴，而且也只能賣資產，還是會進一步加劇資產價格下跌。

再加上當前人人都處於恐慌的情況下，基金還要面臨贖回的壓力，當出現了大額贖回，還是要賣賣賣，資產價格還是要進一步跌跌跌。

總之，這幾個原因形成了惡性循環，橋水基金即便不爆倉，巨額虧損也是跑不掉了。

傳聞橋水基金爆倉，單是一個橋水肯定不足以撼動市場出現熔斷，但這個事情作為一個點燃恐慌的巨大爆點，就在於橋水都爆了，其它基金呢？

其它基金是不是爆了？或者即將爆了？亦或者爆了還沒有傳出消息來？

即便本來沒有爆，但由於現在人人恐慌沸騰，都選擇抽身離去，從而導致資產價格暴跌，然後真的引爆了其它基金爆倉，使其演變成為了既定事實，進而不斷強化惡性循環的反饋，導致市場再次引發熔斷。

而且越來越多的投資者認為，鎂聯儲之所以持續放出大招，不是殺雞用了宰牛刀，而是看見了真正的怪獸，如果本次真的是金融危機，那真正的危機還在路上。

下午15點A股市場收盤，三大股指全線收跌，新證50指數跌幅-2.74%，報5549.82點；滬指跌幅-1.83%，報2728.76點，深成指跌幅-1.70%，報10029.57點。

三大交易市場成交合計18380億，其中新交所市場成交10010億。

……

下午，田嘉奕從群星總部回來，方鴻這會兒正在聽著她的報告：「新交所市場的出清計劃已經完成了80%的換手目標，新證50指數的籌碼重心也上移到了5650點水位。」

方鴻點了點頭：「嗯。」

田嘉奕接著道：「平準基金累計增持規模已經達到了1.55萬億，群星系上市公司累計回購資金已經達到了1.87萬億。」

這時，方鴻扭頭瞅了眼旁邊的屏幕，上面顯示著新證50指數的K線走勢圖，他盯著盤面走勢說道：「出清換手計劃完成的還算順利，沒有偏離計劃軌跡。明天應該就是最後一跌，跌出未來十年的歷史底部。」

方鴻收回目光，看向美女助理吩咐道：「給國家社保基金那邊打聲招呼吧，建議增持新證50指數，至於要不要來增持或者增持多少我們就不要建議了，讓他們自個兒決定。」

田嘉奕點點頭：「嗯，好。」

方鴻補充說道：「另外通知群星旗下財富基金團隊，可以啟動第三期財富基金募資計劃了，三期資金募集規模目標為3萬億，為後市新證50指數衝擊1萬點大關準備。」

……