第七百二十八章 各懷心思（1/2）

雷昊有動作，跟風的資金自然不少，但是大家都學精了，前面那麼多次被雷霆坑死在前面，現在雷昊不入場，其他人連籌碼都不想搶。

8月28號，周一，當雷霆一天只賣出了一千多手10月份股指期貨合約的時候，青鈺、漢隆這些中國金融機構只是吃了點邊角料，沒有跟雷霆搶籌的意思，滙豐、克達這些機構更不用說，他們根本就不在中國市場進行操作。

一千手是多少錢？按照4300點的滬深300指數去計算，每手合約面值129萬，最低保證金15%，一千手牽制住的資金不到2億。

2個億而已，鬼知道雷霆是不是又要坑隊友了，雷昊不持倉上萬手，漢隆、青鈺這些機構都心虛。

滙豐、克達的態度更明確，在雷昊有意思做空日經225的時候，他們把精力更多的放在日本股市，中國這邊暫時不跟，因為他知道更多的東西，某些資金的流動瞞不過這些國際市場的老油條。

日經225現在的數值是19137，這個數字也恰好處於五十日均線中位，情況微妙得很。

而日經225指數期貨比較複雜，大機構建倉一般是系統性吸籌，比如說新加坡和日本的兩個市場是以日元計價，美國是以美元計價，然後新加坡和日本市場又有價差。

再加上這些市場擁有6個連續近月和20個近季度月合約，還有雷霆的資金延伸進入日本股市的成本太高等原因，做空日經225指數期貨，需要考慮的東西就非常多。

股市走向、匯率波動是兩個重要點。

雷昊煩惱的地方更多，他在新加坡做空的成本，比進入日本大阪市場的成本要低，然而新加坡現在的日經225指數期貨相對現貨是貼水狀態，也就是接下賣空者的單子之後去現貨市場套利，屬於可行狀態。

換個角度去看，雷昊想做空，處於正數的基差會讓他面對更多的對手盤，原因非常簡單，沒資金跟他對沖，只在期貨市場操作、沒有進入現貨市場，導致他只能給別人套利的空間。

解決的辦法很簡單，出現相應對手盤，或進入股市直接賣空，但資金進入日本的花費也存在，要是正常人，肯定需要再尋找合適時機。

雷霆卻在新加坡穩定吸納了……1000手合約。

每點500日元或5美元，最小變動單位5個點，按照19137去計算，也就是19135或19140，每張合約價值9萬5千多美元，保證金和期貨經紀公司商洽，交易所最低要求5%，也就是4800美元不到。

一千手其實位置很尷尬，說少吧，它真不少，50手或25手就算大單，持倉限額都只是10000手，你要超過一萬手還得做戶，一千手不能算少，說多吧，它真不多，特別是對雷霆這樣的大機構來說，常規性持倉就差不多一千手了。

同理，中國的股指期貨也有持倉限制，只不過中國用的是持倉比例限制，新規定是不允許持倉超過市場總持倉的10%，也就是說，市場總持倉10萬，你一家機構持倉超過1萬，監管層可以直接強制平倉。

然而對金融機構來說，他們不上市的原因也就在此，我的資金流轉有隱秘性，你即使立案調查，都不一定查得出我所有的帳戶，更別說不立案調查了。

張三是雷霆的，李四是雷霆的，王五也可以是雷霆的，大家都這麼玩，監管層很難完全查得出來，因為銀行也不是吃素的，他們寧願交罰金也不會給你查帳的機會。

資金第三方託管，是金融圈和監管層博弈之後出現的產物，目前來說，這種制度依靠的是銀行業強大的信譽和背景在調和雙邊關係。

28號亞太股市收盤窄幅震盪，各有漲跌，但卻都在中位線徘徊。

然而雷霆的一千手倉位，卻讓人心有驚懼。

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