經濟博弈（1/2）

藏相雖然是財閥勢力和金融寡頭的總代表，但心中畢竟還有一絲「忠君愛國」的影子，他勸道：「首相大人，請容許我放肆的說一句，目前的金融局勢和財政形勢已不能再支持戰爭了……如果我們現在收手，頂多是在貨幣市場和政府債務上輸一筆，在目前歐戰大戰的環境中，還有彌補的可能。如果繼續執著，哪怕打敗了支那，也將因不堪重負而造成政府信用的最終破產。」

在回味這個提議時，山本耳畔仿佛又響起了中國代表的言語：「作為鄰國，我們並不願意看到日本經濟崩潰，我們願意為之付出一定的代價以鞏固和平……簡單的說，就是一旦雙方恢復和平關係，中國央行可以拋出一部分華元頭寸來回購日元，引導市場情緒重新審視日元應有的地位與價值。當然，干任何事情都需要付出代價，我們的要求是，日本政府單方面宣布放棄中國庚子賠款的剩餘部分，然後我們以這部分頭寸作為基數，使日元匯率回升到戰爭以前的基礎，甚至可以稍高一些。這樣足以彌補日本因匯率變化而導致的外債餘額突然放大的損失，也能適當減輕因戰爭動員而造成的一部分經濟負擔。至於另外的解決辦法，我們也可以進行一攬子協議的談判。」

山本對經濟的重要性是了解的，但對這個交易的利益計算卻並不明了，只能求助於藏相的能力。後者經過計算認為：「精確的數字很難得到的，但大體上卻可以計算一番。首先，如果以戰前匯率為100的話，每回升1%政府所欠外債便可省下約120萬日元，目前日元的貶值率超過25%，那麼大約就是3000萬元；其次，這些天來因為匯率變動，各主要金融機構都在進行外匯頭寸交易，如果能有效鞏固匯率。那麼至少前面我們的損失可以挽回，這部分資金規模約在1500萬日元之間；第三，如果大藏省採取逆向操作，利用目前的恐慌情緒大量吃進國債、股票和其他有價證券，一旦匯率回升，這部分獲益當在10%以上。以目前的市場規模計算，收益在3000萬日元以上；第四，各種以日元為本幣作為計算的對外投資同樣可以得益於匯率回升，這部分補償大約有2500萬之數……總地說來，如果能恢復到戰前匯率，日本可以挽回經濟損失約萬元。」

「這麼多啊！」山本感慨了一下，「頂得上海軍好幾條最新式的戰列艦了。」

藏相在心裡嚴重鄙視一心只想建造軍艦的首相，嘴上卻說：「首相大人所言極是。」

「不過支那要求我們放棄庚子賠款，這部分需要損失多少？」

「清國的庚子賠款帝國政府可以得到的份額折合日元大概為9154萬元。除去已遞解的部分，目前還剩餘約8000餘萬，分49年付清。如果計算本息，我們付出地代價和所得的收益基本平衡，甚至還略有盈餘。」

「是麼？」山本撓了撓頭皮，「可這種議案怎麼才能在內閣那裡通過呢？怎樣才能取得陛下的諒解呢？」

「從理論上說，如果我們能夠戰勝支那軍隊並取得決定性戰果，那麼目前暫時下降的匯率是會回升的萬損失肯定沒有原先大。但戰爭的結果很難預測，即便勝利，我們也要先期再行投入3000萬以上的軍費。並沒有決斷的把握。」說到此處，藏相深深地向山本鞠了一躬，「匯率和資本收益不能單從金錢上衡量，如果我們能取得圓滿的結果，第一個好處便是經濟形勢和金融危機得到控制，這遠比萬元重要地多。換而言之，軍事上的挫折只不過是損失個把師團和一批老舊軍艦，只要國本在，要想重建乃至製造更新、更好的戰艦都不在話下；倘若在財政上遭到重創。帝國在短期內決然翻不了身，兩邊孰輕孰重，還請首相大人三思啊！」

對陸軍師團地重建，山本沒有興趣，但一聽到建造更新、更好的戰艦，他就兩眼放光。第二艦隊損失了幾艘舊軍艦固然讓人心疼，但如果以此為契機營建新艦，相信海軍方面是會滿意的這是一個理由充足、論證有力的前提。非常好！

遠在北京城的秦時竹也在和財政總長梁士詒商討有關細節。

「總統。您真打算動用央行地力量幫助日本恢復匯率？」

「怎麼。不樂意還是做不到？」秦時竹笑著反問道。

「很難說。從技術角度上說。肯定辦得到。甚至我認為根本不用拋出5000萬頭寸就足以穩定市場了。」粱士詒回答道。「目前央行已是遠東金融市場地風向標了。只要我們大規模動手。肯定有人立馬跟進。在代價上說。我們可以先期買入日本國債和股票等手法予以對沖。基本上也不會損失。」

「那就是不樂意嘍？」

「我心裡很矛盾。如果答應日本。庚子賠款那幾千萬元就不用付了。對國家地長遠發展有好處。可反過來考慮。目前日本財政和金融正病得不輕。我們賠不賠這庚款只是小節。它們現在地窘境才是要命。趁你病。要你命才更是王道。何況我們即使幫助了日本。也不會減輕他們對我們地仇視。將來遲早還有一戰。何苦現在幫助敵人輸血呢？」

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