第一八四章 量化交易和高頻交易（2/2）

不止是有膽識，這位交易員也有其他過人之處，至少他的演算結果是在眾人當中最接近正確〖答〗案的，0.41199。

「或許你認為我的方法有問題，不過我想說的是，這只是考驗你最基礎的學術修養。和本次招聘的主題關係不是很大。而且你也應該清楚。我這一次想要招募的是在數學、計算機和概率方面有一技之長的人才，也就是量化（quant）團隊,而交易員不過是個噱頭。這麼解釋，你能夠明白嗎？」

儘管心中微有不滿，但是鍾石仍然耐著性子解釋道。

「量化團隊？」對方皺著眉頭。蠕動了幾下嘴唇。像是在回想什麼。只不過想了半天。最後還是不甘地說道「那不是華爾街才幹的事情嗎？如果是這樣的話，我倒是沒有什麼話說。不過就憑藉這幾道數學題。就想著組建量化團隊，是不是有點痴人說夢了？」

「我做什麼不需要你來指教吧！」鍾石怒極反笑，低下頭看了一下對方的簡歷「簡子林.傑夫，畢業於普林斯頓，計算機和物理雙重學士學位。既然你有異議的話，那我就出一道真正量化的題目，就看你能不能答得出來了。」

「好！」簡子林冷哼一聲，神色間沒有絲毫的膽怯「你儘管放馬過來吧，只要不是這種弱智到小朋友都能知道怎麼解決的問題，就儘管來吧。」

「斯坦利香港金融50指數，給我設計一個套利程序，只要出現套利的機會，就會自動執行，並且頻繁地買入和賣出。」鍾石自然是早有準備，張口就將預備好的題目報了出來。

這裡要說明的是，香港金融市場上除了一般大家都知道的恒生指數之外，還有其他各種類型的指數。像鍾石所說的斯坦利香港金融50指數，實際上是一個開放性的基金，由斯坦利香港公司編制，在取某一年的50家在香港上市、具有代表性的金融公司的股價作為基數後，面向市場推出的一個專門反映金融板塊行情的指數。

和普通股票交易不同的是，這個指數的買賣必須符合斯坦利編制的份額比重，也就是說，一個份額的買賣當中要根據編制時候的比重，分別包含了相應數量的50家金融公司的股票。

「這？」原本躍躍欲試的簡子林立刻愣住了，這種所謂的套利方法他聽都沒有聽說過，自然無從下手「這也可以套利，你不是在誑我吧？」

鍾石笑了「為什麼不能套利？雖然這個指數反映的是整個金融板塊的行情，但是由於包含的股票數量多，加上各個權重的比例又不同，因此在我看來套利的空間大得很。」

「簡單點來說，在這個指數當中，滙豐控股的份額是50%，其他股票的份額也是50%，那麼在滙豐上漲幅度為10%，而其他股票總共下跌幅度也是10%的情況下，指數是不變的。而如果其他股票總共下跌幅度不到10%，這個指數就會發生變化。」

「這些只是將指數粗略劃分為兩個部分，而事實上這個指數的變化部分有50個之多，這就給套利形成了可能。如果在某一時刻，一支股票或者幾支股票的變動直接影響到整個組合的價值，那麼就可以通過快速買入或者賣出指數份額的方式來套利，這就是簡單的原理。」

事實上這種套利方式，鑽的是市場和指數基金兩者之間反應時間有所不同的差價，而這種差價幾乎就是稍縱即逝，因此需要程序化的交易，人的大腦根本就反應不過來。

「高明！實在是太高明了！」簡子林果然是聰明人，只是稍微一點就透了「這樣一來，只是抓住市場上回調的瞬間，就能夠穩穩地獲利，這絕對是生財的不二法門。」

「類似的方法還有很多，市場上指數多得是。如果以後生意做大了，甚至能夠影響到整個恒生指數。」在略微一思考之後，簡子林就舉一反三，點出更多可能套利的地方「怪不得你對數學、計算機以及概率的人才有特別要求呢，原來這些東西都能夠在這裡派得上用場。」

到了這個時候，簡子林已經是心服口服了。

「還有其他的，你聽都沒有聽說過呢！」鍾石冷哼一聲，頗為不屑地說道「光纜你知道嗎？知道還有比光纜速度更快的東西嗎？聽說過高頻交易嗎？這些都要建立在數學、計算機、物理以及概率的基礎上。」

「高頻交易？」簡子林的嘴角就急速地抽搐起來「這又是什麼東西？」

關於高頻交易，則出現在2000年之後，大約在2005年左右，初期的高頻交易開始出現，後來越演越厲害，最終在造成幾次近乎股災性質的後果後，終於被人們所正視起來。當機構們開始認識高頻交易後，才真正意識到時間對交易的撮合是有多麼的重要。

人類眨眼的時間大約是100毫秒，而高頻交易發生的時間在2毫秒到4毫秒之間，有技術優勢的基金則更少，甚至可以將這個數字提高到納秒的範圍。

在這種遠比市場其他人快得多的交易當中，高頻交易又分為三種。第一種是利用提前交易，即探知投資者的交易信息後，在投資者下單之前推高價格，從中謀利；第二種則是回扣套利，通過創造虛假的流動性來騙取交易所對做市商的回扣；第三種則是慢市場套利，通過不同交易所對價格反應不同的特性，在交易所之間來回套利。

當然，這三種方式都是合法的。

鍾石自然不會對簡子林說這些，因為在目前，這些實在是太過於駭人聽聞了。不過看上去，這位叫做簡子林的先生並沒有對所謂的高頻交易產生太濃厚的興趣，反倒是自顧自地在紙上寫著一行行的排列組合。他下筆飛快，很快一個個數學公式就從他的筆頭上冒了出來。

鍾石粗略地看了一眼，就發現正是自己剛才所說的東西。簡子林竟然能夠在這麼短的時間內反應過來，看來對方的學術功底很深厚，一想到這裡，鍾石自然起了愛才之心「好了，這些問題等你入職之後再細細解決吧。面試就到這裡了，恭喜你，以後一起做事了。」

「等等，先讓我列完所有的組合。」簡子林已經沉浸得不能自拔，只是下意識地回了鍾石一句，可隨後就意識到了「什麼，我被錄取了？」