第一六四章 歷史性的判決（1/2）
「保時捷贏了！」
羅德尼.瓊斯匆忙地跑進索羅斯的辦公室，手裡揮舞著一張紙，大聲地喊道，「就在幾分鐘前，歐盟法庭宣布了保時捷控告《大眾法》的結果。保時捷方面獲勝了！」
在二戰時，大眾汽車曾經被政府徵召，後來雖然歸還給私人，但下薩克森州政府還是保留了20.1%的股份。為了防止本國的汽車業被外國公司收購，當時的德國政府在1960年專門為大眾公司量身定製了一部法律，即《大眾法》。該法律規定，在持有大眾公司的股份低於20%時，投票權利按照實際持有的股份來計算。而一旦超過20%時，不管超過多少，實際投票權也只有20%。
當然，想要突破這個桎梏，這部法律也規定當持股人擁有80%以上的股份，這條超過20%而不能完全行使投票權的權利將作廢。但是基於大眾公司對下薩克森州政府的重要性，無論在什麼時候下薩克森州政府都不會放棄手中的股權，而他們的股權恰恰有20.1%，這意味著無論如何，其他財團都不可能持有超過80%的股份。
有了這一部法律，大眾公司根本不怕任何形式上的收購。但是保時捷早就對大眾汽車覬覦許久，哪裡又會被這樣一條不公平的法律所束縛。在06年，他們果斷地向歐洲法庭起訴，指控《大眾法》違背了歐盟的《反壟斷法》。因為《反壟斷法》在經濟法中的地位類似於憲法在眾多法律當中的地位，是法中之法，所以一旦勝訴的話，這意味著《大眾法》就無法再繼續保護大眾公司。
正是有了保時捷公司訴訟《大眾法》的舉動，才讓市場意識到保時捷公司對大眾公司有覬覦之心，這又引出了歐美對沖基金的廣泛關注。
經過時長高達兩年的訴訟，歐洲法庭終於做出了終審判決，宣布保時捷一方獲勝。這意味著在法律層面，保時捷公司為收購大眾公司掃除了一個巨大的障礙。
「放輕鬆點，羅德尼。這可是一件好事啊！」索羅斯臉上一點波瀾都沒有，完全是一副盡在掌握當中的架勢，「這件事並不出乎市場的預料。在此之前，媒體的風向已經說明了一切。《大眾法》的確是部不公平的法律，是時候該廢除這樣的法律了。」
「可是這麼一來，我們的空頭頭寸就危險了！」看到索羅斯如此平淡的反應，一如既往的無動於衷，羅德尼.瓊斯真的是急了。「40億歐元的頭寸押注在大眾股票的空頭上，這個數字實在是太大了。我總有一種心驚肉跳的感覺，似乎要有什麼事情發生，這讓我感覺非常不好。」
「放輕鬆點，夥計！」索羅斯直勾勾地看著羅德尼.瓊斯，忽然一笑，「羅德尼，或許你還不知道，德國還有另外一部法律制約著保時捷公司的收購呢。」
羅德尼.瓊斯在量子基金當中擔任著宏觀策略師和經濟學家的角色，這意味著他的眼光一直盯在宏觀數據和各國央行、政府身上。而對於某一家公司關注甚少。這一次如果不是歐洲法院的判決，加上量子基金堵上20%的資金在單支股票上，他的眼光也不會關注到大眾公司的收購案上。
因此在微觀上，他有所不知也就很正常了。
「哦，到底是怎麼回事？」
此時的羅德尼.瓊斯也沒了剛開始的慌亂，拉了一把椅子坐了下來，耐心地等著索羅斯的解釋。
「德國的《公司法》規定，對一家公司的控股權達到75%，即取得該公司的控制權，就是我們的絕對控股權。和我們50.1%不同的是。他們要整整多出25%的股份。而且還和我們不同的是，他們的收購要約觸發的起點是30%。這也意味著，在30%到75%之間，足足需要收購45%的股份。」
「除去下薩克森州政府20%的股份。市場上流通的大眾公司股份只有80%，只要現任的大眾公司管理層保持住5%以上的股份，保時捷家族就不會絕對控制大眾公司，這一點毫無疑問。但這是極端情況。如果真發展到這一地步的話，現任的ceo費迪南德.皮耶希肯定會被徹底趕出董事會。因此不管怎麼樣，支持皮耶希這一方的股東肯定會保留超過5%以上的股份。」
「另外還有最為重要的一個問題。即錢！要收購45%的大眾股份，保時捷家族能拿得出來這麼多的現金嗎？我想大眾集團肯定不會願意以股票交換的方式來進行交易，所以現金的儲備就顯得至關重要。自從年中開始，保時捷家族就宣稱要收購超過五成的大眾汽車股份。但是到目前為止，他們還沒有完成這一目標，甚至才完成了一半。我想到了這個時候，由於受到收購消息的影響，大眾股價瘋狂一樣上漲，這讓保時捷的收購成本上漲了不止50%，應該是遠遠超出了他們的預期。所以他們要不是繼續拆藉資金收購，要不就放棄收購。」
「繼續拆藉資金收購，想要完成最後的35%，這個資金量放眼整個歐洲甚至全世界，恐怕也沒有多少人能夠支持他們。就算真的有財團強勢介入，在保時捷的股份達到一定地步時，我們依然能夠從容地離場，最多虧損一部分的資金。但如果他們支撐不下去的話，到時候目前明顯虛高的大眾股價肯定會出現下跌式的調整，我們的機會就這麼來了！」
「簡單來說，這是一個必贏的局面！」
索羅斯耐心地解釋了一番之後，再看向羅德尼.瓊斯時，一臉的得意，「羅德尼，現在你明白我為什麼在這樁收購案上投入如此多的資金了吧。相信除了我之外，其他的對沖基金也意識到了這一點，所以才會蜂擁而入的。」
「可是之前鍾石出現在保時捷家族的晚會上，這又代表了什麼？」羅德尼.瓊斯心頭上的一塊大石終於落地，不過另外一個疑問很快就湧現了出來，「難道說他是打算給保時捷家族提供資金？如果是這樣的話，那保時捷還真有可能成功收購大眾汽車。」
「關於這一點。我就不知道了！」
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