第一虧損（七）（1/2）

9月18日，果然如同索羅斯之前所說的那樣，在經歷了長達六個小時的閉門會議之後，美聯儲對外宣布，降息50個基點，從之前的5.25降低到4.75。

但是誰也不知道，在fomc的會議當中，曾經發生了嚴重的爭執，這種爭執不僅僅來自關於對市場看法的分歧，更有其他方面的因素，即是否存在泄密。

接替格林斯潘任美聯儲主席的本.伯南克是一位謝頂的傢伙，因為長期養尊處優，絲毫看不出已經接近六十歲了，滿臉泛白的鬍鬚是他標誌性的特徵。2006年接任美聯儲主席之後，他背負著巨大的壓力，原因自然是他的前任幹得實在是太過於出色了。

格林斯潘經歷了六位總統，坐在美聯儲主席的位置上長達20年，在他的治下美國經歷了兩次經濟繁榮時期，數次避免了經濟下滑或者蕭條。甚至在某種程度上，格林斯潘比美國總統本人都要更具有廣泛的影響力。

接替格林斯潘的伯南克畢業於哈佛大學，在麻省理工學院拿到博士頭銜，後來在史丹福大學做教授，進入美聯儲之後先是任決策委員會的候選委員，隨後正式成為委員，06年由總統提名出任美聯儲主席，正式接替格林斯潘。

在過去的一年當中，可以說,伯南克的貨幣政策可謂是中規中矩，沒有出彩的地方也沒有能夠讓人指責的。但是在07年3月的fomc會議上，針對新世紀金融公司和滙豐北美出現的次級房屋抵押貸款事件。伯南克並沒有太當一回事，甚至說出美國房市還將繼續保持強勁的言論。而作為決策委員會委員，紐約聯儲銀行行長。後來擔任美國財政部長的蓋特納也曾經在8月份宣稱，「沒有任何跡象顯示，大型的多元化機構會遇到任何融資壓力。」

而在另外一方面，聯儲決策委員會的另外一部分人卻對市場表示了足夠的擔憂，其中包括了擔任舊金山聯邦儲備銀行行長的耶倫，她在此前對美國房地產市場問題提出警告，並且指出市場上普遍存在的「影子銀行」正處於失控的境地。這將使得金融市場形勢加速惡化。在指出這些問題之後，她積極地呼籲，美聯儲應該採取強有力的措施來應對目前市場的情況。但很可惜，這些措施並沒有予以採納。

8月開始，次級貸款危機開始蔓延到債券市場、股票市場和其他資本市場，這個時候聯儲的官員才開始正視起這個問題。但到了這個時候。大部分聯儲內部的經濟學家還依然認為。次級房屋抵押貸款的危機處於可以控制的範圍內，不會導致類似於美國經濟陷入衰退的嚴重後果。

不管怎麼說，聯儲內部的鴿派和鷹派終於達成了協議，同意在這次會議之後減息50個基點，以避免經濟增長出現大幅放緩的風險，而這一風險極有可能導致經濟衰退。雖然在內部有很多人認為，這樣的降息幅度可能會刺激通貨膨脹，但伯南克還是頂住了壓力。

圓桌會議最終達成協議之後。工作人員開始忙著起草公布聲明，儘管討論了許久。人人都疲憊不堪，但12名委員卻沒有閒著，開始討論起一些其他事情，甚至是市場的傳聞。

「關於我們的貼現政策，到現在為止，被證明是行之有效的。對於我們對貼現利率下調的考慮，市場似乎並沒有預測到，這一次我們總算是走到了市場的前面。」

聯儲的副主席，紐約聯儲銀行行長提莫西.蓋特納饒有興趣地說道。46歲的他年富力強，是聯儲內部的少壯派代表，也被認為是最可能在未來接替伯南克的人選之一。畢業於約翰霍普金斯大學的他曾經服務過四位美國財長，03年的時候成為紐約聯邦儲備銀行行長，目前已經坐上了美聯儲副主席的位置。

就在上個月的16號，聯儲在一次緊急視頻會議當中決定下調了貼現利率，這變相地給市場注入了資金和活力，再加上今天決策的降低利率政策，兩者雙管齊下，共同促進了市場流動性。

蓋特納的興奮是有由頭的。長久以來，聯儲的政策決議一直都是市場關注的焦點，而每次fomc會議之前，關於聯儲會採取何種措施的預測更是滿天飛，而其中有一些預測更是能夠精準到令人髮指的地步。而這種預測直接帶來的後果，就是聯儲要實施政策所要達到的效果直接打折扣，因為市場已經由於預期而產生了相關的變化，相關變量的改變最終又會導致美聯儲對政策進行反思甚至是調整。

而市場上沒有預測到的政策調整，則能夠最大限度地發揮這些政策決策的本意，調整市場的方向，達到聯儲想要的目的。

說到底，這也是一場博弈。

可就在蓋特納話音剛落，來自里奇蒙聯儲銀行的行長蓋德.拉克立刻皺起了眉頭，毫不客氣地說道：「蓋特納副主席，請問你剛才話的意思是不是這樣，我們對貼現利率的考慮，或者我們可能怎麼做，銀行方面事先並不知情？」

蓋特納一怔，沒有明白對方這麼說是什麼意思，當下下意識地回答道：「是的，這是當然。」

見對方還沒有明白自己的意思，蓋德.拉克的眉頭皺得更緊了，思忖了半晌之後，這才悠悠開口說道：「蓋特納副主席，我今天下午聽了美國銀行boa的總裁和ceo肯.劉易斯的相關對話，他明顯地表示，對蓋特納改變貼現工具的做法表示感謝。這麼看來，似乎我得到的信息和你的不一樣。」

聽到這話，蓋特納的臉色立刻漲得通紅。他意識到蓋德.拉克的言下之意，是說他在聯儲對外公布之前就對大型金融機構泄密。這個行為自然是不容許的，而如果坐實了這個名頭的話。他在聯儲公開委員會當中的威信將大打折扣。

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