第七十五章 大而不倒（一）（1/2）

不錯,史蒂文森這一行人正是老虎基金的先行軍,他們通過掩飾身份來調查韓國市場,包括大型企業和國內經濟形勢,為未來做空韓元做準備工作。

事實上,除了老虎基金外,基本上華爾街有名的對沖基金都在這段時間派來分析師,針對韓國經濟進行高度密集的調研。這兄析師不僅拜訪了大型財團的高級管理層,還和韓國金融界的人士密切互動,力求能夠通過系統的情報搜集和分析找出支持韓元貶值的可能,又或者是韓國金融系統的弊端,從而能夠藉助這些薄弱環節來尋找一絲衝擊韓國匯率制度的可能。

目前韓國的匯率制度是每日有限度的調節機制,即相對於前一天市場上的收盤價,第二天匯率波動有一個界限。這種匯率制度並沒有固定的目標區間,是市場上目前存在的固定匯率制度和浮動匯率制度的折中。

舉個例子,某一天韓元兌換美元的平均收盤價格為800:1,韓國央行規定的波動範圍為1,那麼第二天韓元兌換美元的波動範圍在792:1到808:1的價位之間浮動。如果這一天的收盤價下跌為805韓元兌換1美元,那麼下一個交易日韓元兌換美元的價格波動範圍則在796.95到813.05之間。

這種匯率制度並不是自由浮動,自然也就有被攻擊的可能。如果韓元波動範圍超出韓國中央銀行規定的界限,韓國方面就有義務出手干預。只要中央銀行出手干預,攻擊匯率制度就成為可能。

正因為量子基金在東南亞地區做得非常過火,導致整個東亞地區對美國對沖基金和國際遊資都抱有深深的戒心,尤其是在馬來西亞總理直接怒斥索羅斯為「白痴」,泰國代總理甚至宣稱要動用黑手黨幹掉索羅斯的情況下。

也正是因為如此,在韓國金融界有著一定知名度的比利.金才沒有親自登上韓國的土地,轉而派了幾個陌生的臉孔,藉助身份掩飾來實地調研韓國經濟,因為比利.金很清楚。韓國是一個怎樣偏執的民族和社會,如果比利.金的身份曝光,迎接他的恐怕是一輩子再也踏不上韓國的領土。

這絕對不是危言聳聽,事實上後世韓國有個歌手,當紅程度一時無兩,在韓國可謂是家喻戶曉,事業如日方中。只是後來為了躲避韓國的強制性兵役制度選擇加入美國國籍,頃刻間在韓國身敗名裂,成為各方指責的對象,最終只能灰溜溜地拋下一切事業遠走他鄉。

因此當史蒂文森等人被點破身份後。才會有如此反應。甚至為了封住鍾石的口。而不惜得罪金善協,飛快地將朴都佑這件事擺平。

原本這件事就是金善協為了討好這幾個所謂的「投資商」而弄出來的,那中年人也是因為一時工作的疏忽而被金善協怒扇耳光。這副場景讓史蒂文森等人看得目瞪口呆,他們雖然已經很高估韓國人的偏執心理。但萬萬沒有想到竟然在大庭廣眾之下發生這一幕。

如果是在美國,這種行為肯定會發生互毆甚至是拼命的現象,要知道美國人的心理就是老子天下第一,侵略性十足。然而後來發生的另一幕更讓他們瞠目結舌,不知道該如何是好。如果不是鍾石過來勸說,他們還渾然不知,這一切都是為了討好他們。

鍾石也是見好就收,又和這群別有用心的人敷衍了幾句,才帶著滿臉是血的朴都佑揚長而去。

……

「各位。我們考察韓國也有一段時間了,現在可以說說你們的看法了！」兩天後,在鍾石的房間內,一場小型的會議正在秘密地召開。

當鍾石發問之後,幾名交易員先是面面相覷。過了半天之後才有一人開口說道:「根據我們這段時間的調查,發現韓國金融系統存在著嚴重的問題,這種問題和其他東南亞國家類似,即房地產市懲股票市場存在著嚴重的泡沫化。由於經濟高速增長帶來的外資投入並不是完全用在生產行業,相當一部分擠入了資本市場,這相當危險。」

「不過這種泡沫正在被逐步消除,自從韓國綜合指數在6月份創下最高點的799點之後,到目前為止,整個韓國的股市已經下跌了超過150點,下跌幅度達到19。這種下跌一方面是基於整個東南亞經濟環境的惡劣,另一方面則可能是韓國政府正有意識地去除資產泡沫化。」

「只是這麼一來,韓國企業想要從股市上融資就變得非常困難了。少了這一條融資的渠道,韓國企業只能通過向銀行和外國投資者融資,通過貸款和發放債券的形式,無論如何,這兩種方式的成本都不會太低。」

當說完股市之後,另外一名研究員立刻接過嘴,繼續說道:「根據我這兩天的分析,和韓國方面反饋過來的資料,韓國企業存在著一個普遍的現象,即負債率過高。這種高不是我們普遍認為的高,而是超高。」

一般來說,一個企業在發展過程中,由於現金流、擴大生產等方面的原因,舉債是在所難免的。相對於淨資產來說,一般企業都普遍有著30-70左右的債務,超過50的債務水平就會被認為是高負債率,而超過100則會被認為是資不抵債,對這種企業如果不是快速發展,擁有良好的市懲前景的話,投資人會對這種企業避之不及的。

本章未完，點選下一頁繼續閱讀。