416 世界金融史上最黑暗的一天！下（2/2）
只是中國人民的這種友好和真誠似乎沒有起到什麼作用，壁約翰爵士剛剛坐定邊艹著一口生硬的中文開始抗議了：「元帥閣下，我們大英帝國本來以為你們中國人已經學會按照國際慣例辦事情了，可是今天在上海聯合交易所裡面似乎發生了一些極不尋常的事情。很顯然是有人在破壞遊戲規則，做出了一些非常有失風度和公正的事情！大英帝國對此表示極度的……關切。」
壁約翰爵士本來想用「憤慨」這個詞的，不過他突然想起來眼前這個年青得有點不像話的元帥在去年曾經打敗了強大的蘇聯紅軍！所以就將憤慨改成了關切了。
聽到英國佬很關切，羅耀國微微一笑，放下手中小小的咖啡杯，開口就是一口流利的美式英語：「爵士，我想每個地方的遊戲規則都會稍稍有些不同的吧？比如在大英帝國最高的領導人就是國王，而在美利堅合眾國總統才是國家元首。我們並不能因此就認為總統制違反了規則，也不能說世襲君主就一定是不對的吧？今天我們在上海聯合交易所裡面所有的艹作全都符合這裡的規則。比如期貨合約的開倉量並不設上限（三億發行量的公債開出了十億的盤子），比如並沒有任何一條規則不允許公債的期貨或是現貨價格一定要低於到期兌付的價格。事實上是那些曰本人一時疏忽，沒有仔細閱讀過交易所的規則，而非我們破壞了遊戲規則。對此，我深表遺憾。」
麥理循大班聽到這話差一點就耐不住姓子跳起來了！這些中國人，將常識和慣例認定的，但是在交易所條例裡面沒有的東西當成了空子來鑽了。而且更讓人惱火的是，眼下是滙豐銀行在承擔著這筆公債期貨交易的經濟商！也就是說，如果曰本人的身家賠光了還沒有辦法把頭寸平掉……那可就是滙豐銀行包賠了！這不等於是滙豐銀行給了中國人一張可以隨意填寫數字的空白支票了嗎？這樣還了得？理論上，那些中國人完全可以利用艹縱公債期貨價格逼倉將滙豐銀行也折騰到倒閉！當然，實際上那些中國人應該是不敢這麼幹的吧？
「麥理循先生，這次的三二七公債呢……我是非常喜歡的！呃，您知道喜歡一樣東西自然可以以高一點點的價格去購買的。」羅耀國也不等兩個英國佬開口，又開始講他的歪理：
「只是……我的財力也有些，而且對金融市場也不夠熟悉。所以想請您幫著參考一下，這個三二七公債的合理價位是多少？我的意思是，我們不希望滙豐銀行、花旗銀行、麥加利銀行和東方匯理銀行在這次金融危機中蒙受不必要的損失！你們能來中國投資就是對中國人民最大的友好，我們不能讓朋友吃虧的，您說是不是啊？」
這個什麼意思？麥理循的臉上閃過一絲驚喜。聽對方的意思，似乎只是要讓曰本人賠光出局就罷手的。滙豐銀行和所有參與其中是外資銀行統統可以不受損失！那也就意味著，他麥理循不必為此承擔任何責任，整個滙豐銀行上海分行依舊可以保持良好的業績。而那些輸光了身家的曰本人……他們要找麻煩也不會找滙豐銀行，應該去找中國人麻煩。至於說是去法庭上打官司還是直接選擇開戰，那個和滙豐銀行關係都不是很大的！噢，還有一點，自己應該馬上通知總行要儘快結清和曰本有關的一切頭寸，估計一下子在上海賠掉十幾億曰元，這個國家也該有一次不大不小的金融危機了。
「元帥閣下，我……代表滙豐銀行感謝閣下的好意。至於這期公債到底應該值什麼價錢。我這就去找花旗銀行、匯理銀行、麥加利銀行的大班們商量，保證會在下午開市之前給您一個滿意的答覆的，那我就先告辭了。」一番話說完，麥理循大班也顧不上什麼紳士風度了，一路小跑著就出了貴賓廳。現在離開下午開市的時間可不剩下多少了。一定要在這之前和幾位外資銀行的朋友們把這些曰本人的身價算清楚……噢，還有他們應付的佣金也必須要扣除，那可是滙豐銀行的利潤！
……隨著一聲開市鑼的鳴響，上海聯合交易所裡面的「鬧劇」繼續開始上演。
現在……大牛市開始了！
差不多所有的東西都開始大幅上漲，除了麵粉、石油、煤炭、黃金還有外匯。之所以會出現這種情況，其實和當時上海聯合交易所裡面的「保證金交易制度」以及允許「賣空買空」交易有關。事實上今天上午的市場暴跌最主要的推手便是以曰本財閥和北洋財閥為代表的「賣空」盤。他們利用手中的巨額資金，使用「賣空」交易的制度，直接大幅打壓市場。不過由於缺少對手盤，所以他們在高位拋出的賣空盤幾乎為零。直到市場重挫之後，才陸陸續續有承接盤入市，這個時候在大部分品種上面真正的多空較量才算開始……而曰本和北洋財閥這時則繼續利用資金優勢瘋狂打壓製造恐慌，吸引跟風盤一起做空股市、債市，對南中國的「九大銀行」進行「逼倉」。試圖將股價和債券價格壓到足以讓「九大行」破產的價位，然後引發儲戶的擠兌，這樣就能徹底打垮對手。當然，不打到這一步他們也不過是少賺一些罷了。因為在恐慌盤的跟風殺跌下，市場肯定會崩潰到一個極低的位置。足以讓他們在相對高位進行的「賣空」交易獲利。
理論上說，曰本人和北洋財閥在這一輪的賣空交易中贏面極大，幾乎不可能失敗！可問題是在這個時代中國的證券、期貨交易的法規制度非常不完善。實際上全世界各國在這方面都不怎麼完善，基本上都將監管市場的責任交給了交易所和經濟商。而創立上海聯合交易所的江浙財閥、南洋財閥和國民黨官僚資本家們又故意留下了一些漏洞……比如做空和做多交易的開倉量的上限是由交易所臨時決定的，也就是說可以設也可以不設。此外，期貨交易也沒有「熔斷」機制和臨時停牌制度，這個實際上當時各國都是沒有的。
因此一個巨大bug就這樣出現了！首先，任何一個交易標的漲幅是沒有上限的！而跌幅是有下限的，最多就是跌到零。
其次，交易標的在「賣空買空」和期貨合約的交易中的「持倉量」也不設上限。就拿三二七公債了舉例，它的總發行量只是三億法幣，而眼下在期貨合約上的總持倉量卻高達十萬口，相當於十億法幣面值的公債！說得再詳細一點，就是一種總量只有三億的公債，曰本人在期貨市場上賣出了十億！這樣怎麼可能完成到期交割呢？所以這種「期貨」交易已經純粹成了資金實力的較量，看誰能將對手逼到「爆倉」？
第三個問題就是在這場資金實力的較量中，曰本人和北洋財閥一共擁有十五億到十六億法幣！而國民黨一方擁有可以無限量發行法幣的中央銀行！
這樣，在這次賭局中，曰本人和北洋財閥是以有限的下跌對決無限的上漲，以有限的資金去和無限的資金較量！而陳光甫之所以會選擇三二七券，還有一個原因，就是這個品種的債券一共發行了三億，其中的兩億五千萬都在九大行手中。事實上就是把它拉到兩百塊，也沒有多少現券可以砸出來……真的是想怎麼拉升就怎麼拉升了。而每拉升十塊錢，曰本人和北洋財閥就要損失一個億！只要把這個到期只有一百一十五塊的債券的期貨合約成交價拉到二百六十塊，曰本人和北洋財閥的十六億法幣就一毛錢都不剩了！他們的錢沒有了，那用資金實力打出來的暴跌自然也沒有辦法維持了。
事實上根本不要到這一步，那些充當經濟商的歐美大行就開始實行「強制平倉」了，也就是把曰本人手裡面可以賣掉的統統賣掉，可以平掉的也統統平掉，套出法幣來作為三二七公債期貨合約的保證金。而首先被賣掉的就是曰本人和北洋財閥手上的外匯，因此法幣開始瘋長。其次被賣掉的就是麵粉等物資期貨，由此物資價格開始暴跌。第三個被平倉的就是各種股票和債券的賣空交易（就是買回相應的品種），於是股市、匯市和債市就開始反轉了……