第599章 尖銳的問題（1/2）

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艾瑞克只在洛杉磯停留了一夜，第二天就匆匆返回了紐約。

雖然此前為了爭取螢火蟲的債務承銷業務爭得頭破血流，但在達成合作意向之後，摩根史坦利和德意志銀行依舊非常專業地對螢火蟲的業務以及財務信息進行了嚴密的審核，並且對投資人的投資意向進行調研，雙方經過多次討論，在半個月之後終於在詳細合作條款以及債券價格方面達成了協議，隨後摩根史坦利以及德意志銀行分別向美國和德國的證券監管部門提交了註冊說明書。

西方的證券市場非常完善，正府證券部門更多時候只起到一個監管作用，他們往往只保證債券發行公司公開透露信息的準確性，並不對債券的投資前景進行任何評估，即使風險非常大甚至完全沒有任何投資價值的債券，只要提交了詳細準確的報告文件，都能夠輕易通過審核。

因此，債券發行過程中起主導作用的通常都是債券承銷商。

螢火蟲與兩家主承銷商最終確立的債券年利率為5.5%，相對於螢火蟲的資產信用評級，這個年利率是非常高的，如果不是這次債券融資規模太高在一定程度上增加◎了風險，螢火蟲的長期債券利率只需要4%左右。在摩根史坦利和德意志銀行的前期市場測試過程中，來自美國各州的投資基金以及歐洲投資人累計提出購買螢火蟲債券的意向資金就已經達到了30億美元之巨，當註冊文件送往美國和德國的證券交易部門審核之後，也基本上確定了螢火蟲這次證券發行的成功。

在後續通過證券部門審核之後。螢火蟲只需要配合摩根史坦利和德意志銀行進行債券銷售。並將資金支付給原abc股東即可。

艾瑞克將證券發行的後續跟進交給了螢火蟲的財務長卡洛琳.艾略特。隨後開始參與到螢火蟲與abc的具體合併過程當中。

兩家公司前期談判已經詳細確定了具體的合併方案，螢火蟲要做的就是再次對abc的資產負債表和財產清單進行詳細的審核。

螢火蟲150億美元吞併abc的收購案輕鬆超過了去年維亞康姆收購派拉蒙的資金規模，成為北美傳媒界第一大收購案。

如此巨量的資金，收購結果當然也是非常龐大的資產組合。

除了abc最有價值的覆蓋全美的公共電視網以及200多個附屬子電視台之外，abc的資產還包括遍及位於美國主要城市的十家自有運營電視台和二十一個廣播電台，位於洛杉磯的abc電視製作部門，持股80%的espn體育頻道，與赫斯特集團共同持有的a&e電視網。同時還有原大都會傳媒旗下的一批報紙和雜誌資產。而且，這些資產旗下都包含著大量諸如房產、汽車之類物業。

除此之外，其他比較零散的資產還有很多，艾瑞克甚至還在abc的財產列表上發現了一家位於法國的手繪動畫製作公司。

螢火蟲的收購團隊從abc董事會批准了收購案開始，花費了將近一個月時間，才徹底將這些資產信息理清。

如此一直到4月10日上午，艾瑞克才與abc的湯姆.墨菲在最終交易協議上簽字，至此，螢火蟲終於成功將這家北美第一大電視網收入囊中。

簽署合併協議之後，螢火蟲的總股本經過多次擴張。達到了1億3500萬股，其中abc原股東除去一部分直接兌換現金或債券的流通股股東外。總計將獲得3250萬股螢火蟲股份，傑弗里和麥可.林恩當初從艾瑞克手中分別獲得股票份額為150萬股和50萬股，螢火蟲最近幾年股權激勵方案共支出100萬股。剩餘股份則全部為艾瑞克個人持有，總計達到9950萬股，占總股本比利的73.7%。

這次合併之後，螢火蟲影業也將該名為螢火蟲集團，公司從一家電影公司進化成一家涉及到電影、電視、音樂、圖書、旅遊等各領域的綜合性傳媒集團。

憑藉螢火蟲在併購abc期間更大幅度的信息披露，螢火蟲的財務、持股等信息再一次成為公眾矚目的焦點。

此時北美股市大部分經營狀況良好的公司市盈率保持在10到30之間，公司市盈率代表著一家公司的盈利以及投資風險信息，是上市公司非常重要的一個財務數據。市盈率通常按照公司每股股票的價格除以每股淨收益。

按照與螢火蟲同等級別的時代華納20倍的市盈率以及螢火蟲和abc兩家公司1993年度的盈利總和來計算，螢火蟲總計1億3500萬股股票的股票價格將達到252美元左右，這也就意味著螢火蟲的市值預計在340億美元左右，如此算來，螢火蟲已經穩穩地超過了時代華納成為北美第一大傳媒集團。

在併購abc之前，螢火蟲雖然在利潤方面超過了時代華納，但因為電影投資的不確定性，地位依舊遭到很多人的質疑，但此時，已經沒有人再去懷疑螢火蟲在美國乃至世界傳媒集團中的龍頭地位。

因此，這也就成為了很多媒體關注的焦點。簽署最終協議之後的發布會上，美國《商業周刊》的記者第一個問題就問道：「威廉士先生，螢火蟲現在已經成為了北美乃至全世界最大的傳媒集團，而你又是如此年輕，我想你肯定不會就此停下前進的腳步，那麼，螢火蟲下一步將會怎麼做呢？」

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