第1017章 方案的可行性（1/2）

大體上，約翰·馬克給出的這份方案相當於一份股票包銷合約，從這一點來看，約翰·馬克還是相當有魄力的。

投資銀行負責承銷客戶股票的方式通常有兩種，一種是包銷，一種是代銷。

包銷模式下，承銷商需要保證客戶委託的股票全部銷售完成，如果有所剩餘，就需要承銷商自己出資將剩餘部分承接下來，因此承銷商就需要承擔很大的風險。相比起來，代銷就不需要保證股票的銷售份額，賣出多少就是多少。同樣的，這種銷售模式，承銷商能夠拿到的佣金比例，通常只有包銷模式的一半。

當然，這兩種方式通常都是承銷企業增發的新股，而這次，約翰·馬克卻是打算包銷艾瑞克手中已有的美國在線全部股票，而且這筆股票的價值更是史無前例。

方案中，約翰·馬克提議由摩根史坦利使用自身的股票銷售網絡，負責包銷螢火蟲投資手中所有美國在線股票。螢火蟲投資需要支付摩根史坦利5%的銷售額作為佣金。同時，為了配合摩根史坦利的銷售，螢火蟲投資也需要給出一個相對優惠同時也必須是一個不受市場公開股價波動影響的固定價格，這就與企業ipo時的發行價類似。

從1992年螢火蟲投資公司第一次以6000萬美元獲取美國在線30%股權開始，一直到年初為了加強控制權而大舉吸納美國在線股票，螢火蟲體系前前後後累計動用的資本總額一共是15億7000萬美元，這其中很大一部分都花在去年年底到今年年初這段時間的吸納上。

不過，按照艾瑞克的計劃，只是三葉草基金持有的3.1%的股票，在明年美國在線股價較高時陸續拋售，就足以收回螢火蟲體系這些年付出的所有資本。螢火蟲投資公司那邊32.6%的美國在線股票，無論賣出多少，對於艾瑞克來說，都可以算是淨賺。

按照昨日的收盤價，螢火蟲投資手中公開持有的32.6%的美國在線股票，價值總計為142億美元。

142億美元意味著什麼？

年初的福布斯全球富豪榜榜單上，控制著大名鼎鼎的瑪氏食品公司的瑪氏家族位列排行榜第十名，家族財富也才135億美元。如果暫時不考慮需要交納的資本利得稅等因素，只是這142億美元的現金，就足以讓一個人擠進全球富豪榜前名。

如果能夠成功按照目前的股價全部兌現，即使不能與通用電氣、沃爾瑪這些企業巨頭相比，但艾瑞克也絕對會成為全球擁有現金儲備最多的個人，而且金額遠遠超過世界上其他所有富豪。

沒有人比艾瑞克更清楚美國在線股票中蘊含的泡沫成分，他的原本計劃就是利用網際網路泡沫破裂之前的這段時間，儘可能賣出更多手中的美國在線股票，套現一兩百億美元資金出來。

一旦網際網路泡沫破裂，即使手中剩餘的股票短時間內依舊保持著非常高的票面價值，但實際上，到時候絕對不會再有投資人會輕易買進。

因此，如果能夠短時間內全部兌現，落袋為安，即使美國在線目前的市值遠低於艾瑞克記憶中的最高點，他一時間也並不抗拒約翰·馬克給出的方案。

只是，認真閱讀完約翰·馬克給出的方案，艾瑞克抬頭，問道：「約翰，涉及到一百多億美元的資本運作，你有多大把握能夠順利完成這份計劃？」

「根據我最近收集到的信息，國際遊資已經開始大規模從東南亞撤離，一些對沖基金也開始將目標轉向俄羅斯盧布，甚至可能會在這個月就發動對盧布的攻擊。一旦發動，我認為盧布絕對連一個月都撐不下去。」約翰·馬克沒有直接回答艾瑞克的問題，語氣裡帶著淡淡的自信，道：「所以，艾瑞克，我現在非常認同你上次說的那個觀點，納指2000點僅僅只是一個開始。針對這份方案，摩根史坦利接下來會發布一系列關於納斯達克指數將繼續上揚的分析報告，刺激投資人的信心，這方面，我希望螢火蟲集團這邊也能夠給予一定的媒體資源配合。」

華爾街幾大投行官方的經濟分析報告有著非常強大的影響力，很多時候甚至可能會影響到一些國家的經濟數據走勢。

曾經的次貸危機，就是因為華爾街各大投行通過公開發表一系列經濟數據反覆鼓吹高風險住房抵押貸款的安全性和回報率，這才使得大批買入相關債券的投資者血本無歸。受到誤導的投資者中，甚至包括德意志銀行這些歐洲金融巨頭，由此可見華爾街投行的強大影響力。

隨著納斯達克指數突破2000點，很多意識到科技股泡沫的投資人都開始變得越來越謹慎。但是，如果有摩根史坦利這樣的華爾街投行巨頭為納斯達克指數走勢做出明確背書，大批投資人都將受到影響。

約翰·馬克說出這番話，就已經明確了他對這份計劃的信心和支出力度。

艾瑞克想了想，又問了一個自己比較關注的問題，道：「那麼，你需要多長時間？」

約翰·馬克顯然已經考慮過這方面細節，果斷答道：「三個月時間，摩根史坦利需要一個月時間發布相關的經濟預判進行輿倫造勢。如果這段時間俄羅斯經濟危機如期爆發，我們會更加有把握。一個月後，摩根史坦利才可以向我們的關聯投資機構推銷美國在線的股票。」

「這樣的話，」艾瑞克靠向沙發椅背，望著約翰·馬克，道：「你覺得，我該怎麼處理當初在視頻會議上說過的那份計劃？」

六月底在紐西蘭的那次視頻會議上，艾瑞克態度強勢地要求美國在線其他股東在一個月之內買下螢火蟲投資手中10%的美國在線股票，否則螢火蟲投資將選擇向公開市場拋售。

此時艾瑞克給出的期限已經過去了將近半個月時間，他自然不可能隨隨便便不了了之。

約翰·馬克突然發現自己還是有所疏忽。從昨天下午到現在，他幾乎很自然地覺得，自己拿出這份非常有保障的方案之後，艾瑞克肯定不會再堅持原本的計劃。

艾瑞克說完，停頓了片刻，沒等約翰·馬克再次開口，就說道：「約翰，我還是說一下我的想法吧。」

約翰·馬克一時間沒能想好說辭，聽到艾瑞克的話，下意識點了點頭。

「其實，大家都清楚，包括摩根史坦利在內，美國在線的其他股東並不算太抗拒買入這10%的股票，你們只是擔心螢火蟲投資會將剩餘的股票也壓在你們身上。」

艾瑞克說到這裡，稍微停頓了下，繼續道：「不過，你的這份方案，卻解決了大家面臨的問題。既然這樣，我可以稍微做出一些讓步，那10%的股票，依舊由美國在線股東承接，價格按照我最初給出的40億美元計算。接下來，螢火蟲投資再給摩根史坦利15%的美國在線股票包銷權，價格為60億美元。同時，螢火蟲投資公開保證，一年之內，不再減持手中剩餘的股票。」

約翰·馬克臉上露出驚訝的神色，他沒有想到只是這麼短的時間，艾瑞克就對他拿出的方案做出了如此大幅度的改動。

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