第一千五百六十九章 家族辦公室（2/2）

正如馬競所言，除了打理投資、分散風險，FO事實上還有隱藏財富這項能力。FO將僱主資產分散到其他行業、其他地區乃至外國，再用複雜精妙的間接控制體系將它們串聯起來，即便掌握第一手資料的銀行和稅務部門也只能管中窺豹了解部分細節，只能看到公開信息的財經媒體和普通人更加無法掌握全局信息。

實際上，FO的高成本、高門檻也和這種隱蔽分散的投資方式有很大關係，涉足行業與地區越多，需要了解和掌握的信息也越多，負責人員的能力要求水漲船高，薪資和忠誠獎勵的投入也只能不斷增加。

「關於佳境的改組，我的計劃是留干削枝，只保留農業食品以及交通設備這兩條業務線，其他則全部剝離出去。至於是徹底賣掉還是換手控制，還要等人員到齊看了今年的報表再做決定。」

聽見馬競的計劃，湯佳怡卻是連聲發問：「只保留佳食還有小馬，我那邊的服裝還有化妝品怎麼辦？你那支大學生球隊怎麼弄？也要一併剝離出去麼？還有，你找到FO的負責人了？」

這麼多天過去了，聯賽去商業化的傳言終於得到落實，大部分中超、中甲球隊都需要拿掉冠名的企業名稱，其中同樣包括蜜蜂隊。

有鑑於此，馬競和其他董事商量後決定安排蜜蜂退出，將俱樂部股份移交給同為股東卻存在感稀薄的鷺島佳農。後者是佳境控股100控股的孫公司，馬競想怎麼折騰都無人可以置喙。

「球隊當然繼續移交，以後佳境擺在明面上的業務就只剩食品、汽車、無人機、電動船這些，然後則是球隊還有佳境慈善基金會。你那些做著玩的公司，留不留我不管，全看你心情。」

「至於FO的管理人，」馬競再次攤手，「短時間內想要找到一個負責千億資產的職業經理人顯然不太現實，現在只能是廣撒網多觀察慢慢培養。即便是麥可·拉爾森，也是一步步成長起來的，咱們也要給人才時間。」

麥可·拉爾森（Michael Larson）是比爾·蓋茨的私人投資顧問，為他管理名為瀑布投資（Cascade Investment，音譯為卡斯凱德投資公司）的家族辦公室。

作為一個外國經理人，拉爾森本來不甚有名，直到去年微軟公司市值重回6000億，使得一度只以慈善家面目示人的蓋茨重回公眾視線，連帶他也受到中文網際網路用戶的關注。

有些好笑的是，讓他走紅的竟是一則嘲諷他業務能力的段子。

眾所周知，作為微軟公司創始人，比爾蓋茨曾經大量持有微軟股票，最多時高達45%，然而等到微軟市值達到6500億美元，蓋茨的持股比例卻只剩下3%。然後經過一通小學二年級水平的計算，有位段子手同學驚訝地發現，要是蓋茨不減持股票他的身家將高達2925億美元。

再查一下比爾蓋茨在全球富豪榜上的實際身家，段子手同學運用小學一年級加減法得出第二個驚人結論：因為聘請麥可·拉爾森擔任投資顧問，蓋茨同學足足少賺了2000億美元，麥可·拉爾森簡直是披著投資專家外皮的超級騙子！超級坑貨！

顯然，這個算法是極其不嚴謹的，段子手同學忽視了微軟有融資接受外部投資的需求，比爾蓋茨本身也有套現從事慈善事業的需求，罔顧這些事實只說45%股份的價值，只會被人當成胡攪蠻纏。

確切說，那位段子手同學確實發現了問題，但他得出的結論卻是錯的。比爾蓋茨的實際身家和理論身家之間出現插值，罪魁禍首確實是他拋售了太多微軟股份，然而這些確實蓋茨心甘情願的結果。

按照沃淪·巴菲特的黃金搭檔、知名投資人查理·芒格（Charlie Thomas Munger）的觀點，高度分散的投資其實很不明智，在理性分析的前提下用90%資產投資單一股票才是發財捷徑。

唯一的問題是，如何確保自己押注的股票是伯克希爾·哈撒韋（巴菲特和芒格工作的公司，也是重點資產的產業），而不是旋起旋滅的垃圾股？

蓋茨之所以選擇套現微軟股份，卻是因為2000~2001年網絡股泡沫破裂微軟股價慘遭腰斬，然後他從2003年開始逐步拋售股份，將得來的現金委託給拉爾森，讓後者投資在和微軟關聯不大的產業上，從而抵消微軟股價再次崩潰造成的風險。

眾所周知，分散投資的主要作用其實只是分攤風險，不同投資標的之間關聯越少風險也就越小。為了達成這一目的，不光要把雞蛋放在不同的籃子裡，還要確保那些籃子不在同一輛車裡，那些車不在同一條路上。

想要做到這些，就要承擔運行成本過高、整體收益降低這些附加問題。一邊是收益預期降低，一邊是持續向蓋茨和梅琳達·蓋茨慈善基金會捐贈現金，拉爾森還能讓蓋茨的身家不斷增長，連續15年奪得世界首富頭銜，其他年份也能高居富豪榜前列，足以看出此人投資功力的不凡。

「話是這麼說沒錯，」湯佳怡輕嘆口氣，「不過你的經理人都是在哪裡找的？國內這幫經理人貌似都不太行呢？」

倒不是說她覺得那些人的工作能力存在問題，而是只要提起這些投資管理人、基金經理人，她下意識就要扣掉20點印象分。

之所以產生如此糟糕的印象，卻是受到國內股民還有銀行客戶的影響。因為遭到銀行經理矇騙誘導，在銀行櫃檯購買基金、保險導致本金受損的事例頻繁見諸報端。雖然其中偶爾也有賺錢算自己賠錢怨銀行的奇葩，但是大部分時候問題還是出在銀行經理一方。

至於證券投資經理，提起他們廣大股民更是會忍不住皺起眉頭。正是因為不信任這些專業人士的能力以及操守，普通股票投資者才寧願自己看盤、自己選股、自己決定建倉點和出售時機，即便因為信息不對稱、抗風險能力不強而遭到一輪輪收割也是死不悔改。

這種迥異於國際市場、以散戶為主的風氣之所以出現，固然有著歷史還有社會心理方面的原因，卻也從側面說明國內投資經理人普遍缺乏名聲形象的事實。倒不是說找不到如拉爾森那樣秉公任直、專業技能和職業操守都完美無暇的從業者，而是那樣的從業者因為缺乏相關判斷體系而難於冒頭。

從小一起長大，馬競當然知道妻子皺眉的原因，當下笑著說道：「那些沒節操坑僱主的經理人確實很多，但是有節操有理想的也有不少。用心去找還能能夠找到的，再說咱們還有風控系統呢，制度和技術還沒讓讓失望過呢！」