第一千六十八章 最終野心（2/2）

向天雲說出這些經濟手段像背書一樣簡單，言簡意賅分析道：「理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能，這樣做的原因，是世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強，即外幣弱；外幣強，則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。所以。若看好一種貨幣，但要減低風險，就需要同時沽出一種看淡的貨幣。買入強勢貨幣，空倉弱勢貨幣，如果估計正確，美元弱，所買入的強勢貨幣就會上升；即使估計錯誤，美元強，買入的貨幣也不會跌太多。沽空也就是空倉了的弱勢貨幣卻跌得重，做成蝕少賺多。整體來說仍可獲利。」

王子川卻聽得似懂非懂，這些經濟學名詞他聽著就頭疼，打斷道：「你就談談做空英鎊過程吧，我對這個比較感興趣。」

向天雲笑了笑。意識到剛才自己說的就是廢話，老闆聽不懂，好像他在賣弄一樣，抿嘴想了一會，用最簡單的語言分析道：「做空英鎊大概分為四個步驟，首先是借入英鎊。通過貨幣市場渠道大量借入英鎊，這就是為了防止被做空，這就是有些國家經常提高利息的原因，利息提高，意味這錢更值錢。」

「第二就是買入遠期英鎊，這就是我剛才提到的對沖，同一種貨幣在不同時間上的對沖。」

「第三，賣空英鎊，通過大量拋盤，使得看多的人和英國政府不能全部按照盯住馬克的匯率吃下拋盤，這一步對我們來講相當危險，如果應對不利，會直接導致英鎊放棄掛鉤馬克，最後英鎊只能選擇按照市場的買賣情況浮動，在一定時間內，做空英鎊的一方還堅持拋盤，跟風者就會加劇，英鎊迅速貶值，同時做空英鎊一方會同時買入相當強勁的馬克，這也是貨幣間的一種對沖，同一時間內，將被看空的貨幣換成被看多的貨幣，也就是將英鎊換成馬克！」

王子川沉吟不語，向天雲算得上良苦用心了，既要解釋通透，又要按照經濟理論推算，目的無非是想提高他對經濟興趣，專職做基金，可惜他對此沒有興趣。

向天雲繼續說道：「最後，當做空英鎊實現後，英鎊嚴重貶值，這時候用買入遠期英鎊的合約交割支付前期借入的英鎊，對沖完成，結算利益就可以離場。」

……

時間一天一天過去，西歐局勢也隨之發展，在英國尋求幫助的時候，德國政府卻因為財政上出現了巨額赤字，擔憂引發通貨膨脹，對英國求援置之不理，貨幣市場的投機者獲得這個消息後就把投機的目標肆無忌憚地轉向不斷堅挺的德國馬克。

王子川先發制人，他手裡握有價值十八億美金的英鎊，除此之外，他又調集麾下資金入場，再次購入5億美金馬克，這樣他手中持有二十三億美金馬克，除了德國馬克，在王子川支持下，小川基金集資九十一億美金，加起來王子川可以動用的資金超過一百一十四億美金，這是一筆龐大數目，要知道量子基金在這次危機中投入總資金也不過是百億規模。

9月12日，歐洲貨幣體系內一直是軟貨幣的義大利里拉告急，匯率一路下挫，跌到了歐洲貨幣體系匯率機制中里拉對馬克匯率的最大下限，在這種情況下，雖然義大利政府曾在7日和9日先後2次提高銀行貼現率，從12%提高到15%，同時還向外匯市場拋售馬克和法郎，但也未能使局外緩和，9月13日意政府不得不宣布里拉貶值，將其比價下調3.5%，一發而動全身，隨著義大利貨幣貶值3.5%，歐洲貨幣體系的另外10種貨幣將升值3.5%，這是自1987年1月12日以來歐洲貨幣體系比價的第一次調整。