第二百八十一章 上市第五年的年報（2/2）

這是所有人都無法預計的投入。

只能寄希望於鄭理能夠帶領研發團隊儘可能選對方向。

當然我是持續看好科創生物的，當年科創生物上市的時候我就買入，一直持續到今天，基本上每個階段性底部我都會做加倉動作。

鄭理是我本人非常欣賞的企業家，他能夠把他所有精力專注於科研上，然後找到一個完全信任的人幫他管理公司。

這是非常難得的，在鄭理這個年紀，能夠收束自己的欲望，能夠沒有權力欲、享受欲，身價千億依然過著苦行僧一樣的日子。

我以前也懷疑鄭理是不是裝的，後來我回國的時候跟雷君、還有科創生物的高管聊過幾次，才知道鄭理真的如傳聞中所說。

我看好科創生物的商業模式，華國要想實現產業升級，必須要有科創生物這樣的企業。

科創生物將在華國的產業升級中扮演非常關鍵的角色，我也欣賞科創生物的創始人，因此我會一直持有。

除非科創生物的商業模式發生改變，或者鄭理離開科創生物。」

不止段永平一直在增持科創生物，基本上外資機構也一直在增持。

反而是華國本土的基金和券商進行了減持。

「科創生物2025年全年營業收入破五千億rmb，歸母淨利潤為2102.8億rmb。」

科創生物2025年的全年淨利潤可以說是略微超預期。

三年前某券商給科創生物寫的研報里，對科創生物2025年歸母淨利潤估計是2085.2億元。

今年在財報出來前，各大投資機構和投資人估的也在兩千億rmb左右。

「科創生物全年財報終於出爐，作為整個科創板最受關注的企業，科創生物的財報可以說是給整個市場吃了一顆定心丸。

大哥沒事，小弟們也能跟著奏樂跟著舞，繼續嗨了。

整個財報里亮點很多，同時一些隱憂也若隱若現。

首先科創生物的營收和利潤雙雙超預期。

但是智慧型手機領域整體面臨萎縮，加上腦機連接手機的一部分市場被neuralink擠占。這一塊的營收下滑幅度比較明顯，超過了百分之十。

腦機連接vr、內啡肽的生產銷售和專利授權、鋰電池板塊這些營收都是達到預期或者說超預期。

我最關注的是裡面提到的今年腦機連接vr還會再進行一次更新疊代，然後科創未來有可能會單獨上市，來募集資金。

科創生物在財報里的說法是，為了提高核心競爭力，科創未來擬通過獨立上市的方式來募集資金，預計募集的資金將投入到vr晶片的開發和設計中。

理由很充分，監管機構和市場應該也會買帳，這是大概率事件。

另外腦機連接vr的技術疊代超預期了，本來我以為去年年底的時候第二代出來，下一次技術疊代應該要等到明年。

如果是這樣，腦機連接vr的市場增量能夠把腦機連接手機缺失的那塊填上。

然後是創新藥的研發，今年會有兩款藥進入臨床實驗階段，預計在今年年底到明年年上半年之間通過審批上市。

這兩款藥的名字太專業，我需要等專業人士來解答一下，市場規模和利潤情況。

但是至少這是一個好的信號，科創生物投入超過五年的創新藥領域終於要看到成果了。

而不是一直只靠一款內啡肽打天下。

同時腦機連接技術在醫療器械上的應用能夠和創新藥形成科創生物在生物醫藥領域的兩條腿。

科創生物在創新藥上的突破也是我最關心的。

不利的點還有一個，就是我仔細看了年報後，發現如果不是去年阿美利肯和歐羅巴聯盟合計對科創生物處以了超過二十億歐元的反壟斷罰單的話。

科創生物今年的歸母淨利潤應該再多加兩百多億rmb。

這對科創生物來說是不可控的風險，按照歐美國家的尿性，他們的反壟斷罰款屬於開始了就停不下來。

像谷歌幾乎每年都在繳納罰款，相當於一種間接稅了。

科創生物很有可能也要面臨類似的境地，這是未來的隱患。

整體來看這份財報是超預期的，讓我對科創生物的未來也是更加的期待。」

科創生物2025年的年報出來後，市面上有各種各樣的解讀。

大多以樂觀為主，年報出來後的第一個交易日，科創生物大漲也能反應出市場的樂觀情緒。

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