第73章 布不到局才賺錢（2/2）

顧莫傑沒有動，在合適的場合繼續公開發布了一個觀點：五年內，初音集團都不會考慮成為虛擬運營商，不會拿虛擬運營商牌照。

中移動和中電信的大佬們一聽，大悅。然後麻花藤派去煽風點火試圖讓移動電信加入「微信流量費減免套餐」陣營的使者，就被轟出來了。

顧莫傑如此穩紮穩打，麻花藤最後一絲試圖倚靠對手不冷靜而反撲的希望破滅了。

3月中旬開完會，顧莫傑留在京城連橫合縱一番，處理完各方關係，於月底回到錢塘。

各大全球權威財經雜誌的「精華盤點貼」，和初音本身、以及國內、國際主要對手的2011年財報、12年一季度財報，也準點在顧莫傑回家的時候，統統捋順了擺在他的案頭。

雷俊、葉維綸、古勇將這些大佬，趁著給顧莫傑接風喝一杯的當口，接機說起了今年的各種財報看不懂，有好多出乎意料的趣事。

葉維綸端著酒杯感慨：「真特麼瘋了！沒想到藤訊都被咱打趴下了，居然財報反而好看了這麼多！2011年最後一季度反而淨利潤同比增長了80%！今年第一季度更是同比增長了106%！太誇張了，用戶都不漲了，利潤蹭蹭蹭的漲。去年一年淨利潤居然有170億人民幣，其中65個億是4季度的。今年按照這個勢頭鬧不好全年能沖300億。」

雷俊不屑地哂笑：「這利潤是有毒的，它們是在消費用戶的忠誠度，靠賣快餐網遊在用戶被噁心透之前狠狠撈一筆——這就是所謂的『排名第一的企業在瘋狂布局，排名第二的企業在瘋狂掙錢』。」

當一個企業沖布局失敗了，只有快速變現才能對得起前面那麼多輪的投資人——有了大量的利潤，才好給股東瘋狂分紅，不然總不能看著公司過幾年市值越做越低重新跌回來吧。

在藤訊謀求布局失敗的那一刻，懂點兒資本的人完全可以想像，麻花藤在藤訊董事局裡的話語權已經沒那麼高了。有些事情他不想做也得做了。

顧莫傑剛下飛機，沒看同行的財報，隨口就問：「那你們看沒看，藤訊的用戶數變化怎麼樣？」

葉維綸記得看到過這個數據，但是記不清，飛快地掏出手機掃了一眼，「哦，有效用戶數從去年7月份巔峰的4億9千萬，跌到如今的4億6千萬了。今年按照這個趨勢，到年底估計能跌到4億2千萬。」

顧莫傑自信地笑了：「這不就結了！中國的總網民數量，現在還在以每年8000萬的速度增長，移動網際網路用戶每年增長1億5千萬。這個增量至少可以保持三年，往後才會因為大部分人口都用上網絡而趨緩。

藤訊能夠在網民每年淨增8000萬的情況下，用戶流失三四千萬，這是什麼概念？說明微信和qq已經完全沒有新血了。他每發布一個腦殘圈錢網遊，或者每上線一個主打校花保鏢兵王狗、村醫擼獸小h文的腦殘文網站，就是逼得幾百萬原有搖擺用戶憤而離開。」

用戶開始跌的時候，並不是利潤也開始跌的時候，這兩者之間有一個延時。經營利潤的衰退，或許能夠比用戶衰退拐點出現晚兩年左右。

顧莫傑和幾個心腹哥們兒一合計，都覺得藤訊如果按照這個撈錢翻本的路子往下走的話，其利潤峰值有可能出現在2013年，大約400億人民幣淨利潤。2014年有可能與2013年持平或略降，但到2015年，這個數據肯定會開始以每年至少15%~20%的速度持續衰退數年。而且如果沒有別的變數和補救措施出現的話，未來3年藤訊的有效用戶數可能會跌到3億左右——剩下的基本上都是就喜歡打毒奶粉、lol和cf的小學生，以及喜歡約泡的人。

而另一個時空的藤訊，年利潤始終沒有超過300億人民幣過，哪怕是2015、2016這種巔峰年份，因為它需要把大量的錢花在繼續布局、並且有些過於腦殘的來快錢產品他們好歹知道不能賺。如今雖然盤面比歷史同期小太多，但是本著「把忠誠用戶的剩餘價值榨乾到藥渣狀態、再也無所謂用戶流失」的無所顧忌，淨賺額翻倍還是做得到的。

到時候，藤訊就從一個打嚴肅社交牌的公司，蛻變成了一個低端腦殘娛樂產品的供應商，外加相當於另一個時空陌陌的專注於約泡中介的公司。

這也算是一種成功轉型吧。至少在其市值式微之前，藤訊的全部股東能夠從2011~2015年的經營中，累計套出1600~1800億人民幣左右的純利潤，並且用這筆錢分紅。

這些分紅，加上未來被渣成藥渣後的藤訊殘餘的市值，也足夠那些在藤訊市值低於400億美元以前入市的股東保本並且小賺一筆了——而藤訊的市值破400億美元這根線，是發生在2008年。

也就是說，麻花藤這一番做法，也算是對得起股東了，凡是08年以前進場投資藤訊的人，他們投的錢好歹能跑贏外面理財產品的利率。而且越早進場的股東賺得越多，以mih為例，作為2001年網際網路泡沫期進場抄底的公司，mih的投資回報率依然可以有130多倍，其餘04年藤訊上市港股之前進來的股東，也能有累計20~30倍的好處，04年以後到08年的股東，回報率分別在2~6倍。

至於09年進場的，只能算是保本，但幾乎沒賺，或者說賺頭還不如去之券商那兒買基金。

2010、2011年高位進場給藤訊投錢的人，只能說是他們該死了，他們砸進來的錢，會虧損掉好幾成。

藤訊早期股東的利益，好歹是被保全了下來。至於經歷了過山車之後，能不能學習大黃易的丁老闆一樣，做一個「小而美」的公司，就看麻花藤的造化了。

可惜，估計麻花藤沒有丁老闆的逼格。