第779章 商場如戰場（1/2）

2月1日，香港的玉郎集團公布中期業績，不僅盈利大幅倒退，其董事局主席黃玉郎的持股量更從過去的50%以上下降到36.4%。

同時，玉郎集團又建議批售新股，由黃玉郎包銷，而配購價僅為每股0.48港元。

黃玉郎私人損失慘重，除了將過去賺得的都吐出來之外，還不得不將手上持有的玉郎股票作按揭，以取得貸款填倉。

但玉郎集團因為股災中虧蝕巨大而股價一瀉千里，各種危機下，黃玉郎所持玉郎集團的股份便不斷下降，控股權岌岌可危。

早已覬覦玉郎集團的《資本》雜誌的鄭經瀚開始部署收購行動。

2月12日，鄭經瀚遂通過屬下公司「太空人」向玉郎國際提出全面收購建議，收購價為每股0.8港元，涉及資金共達6.5億港元。

如果單從帳面數字看，這次收購作價令人咋舌，因為市盈率高達60多倍。

過去，市場上亦曾多次傳出有財團收購玉郎集團控股權，涉及傳聞的包括怡和集團、澳洲報業大王梅蜂，可能是買家見黃玉郎無意放棄玉郎集團而作罷，並沒有如鄭經瀚進行敵意收購。

但現在黃玉郎擁有超過五成的玉郎集團股權，控制權穩如泰山。

不過，即使黃玉郎不努力鞏固控制權，鄭的收購計劃也很難成功。

因為鄭經瀚手頭連f股玉郎國際的股份都沒有，而市場上持有玉郎國際股份者的成本甚高。

絕大部分是在去年股災前以每股1港元、1. 5港元以至 3港元以上購入，有誰願意大幅虧損去接受鄭每股0.8港元的收購價？

若然願意，虧損的股東亦不會計較一兩角的差距，在五六角水平早已在市場沽出。

因此，持有玉郎集團F股的股東是不會輕易接受收購。

很不巧的是，盛世也是持有玉郎F股的股東之一。

鄭的岀場，其實只是整場玉郎集團收購戰拉開的序幕，真正的好戲還在後頭。

也就在剛過去的這個月，這場收購戰的主要狙擊手、星島報業集團董事長胡仙開始進入角色。

黃玉郎面對一個比鄭經瀚還要更加強勁的對手。

除了上面這個消息外，2月28日，李黃瓜接替馮萬舉出任廣生行董事局主席。

長實提出收購時，只持有廣生行27.92%股權，便提出全面收購建議；其後，由於廣生行股份未能高於收購價，長實遂持續在市場上大手吸納廣生行股份。

長實收購廣生行的最終目標，是將廣生行私有化，因此，它在收購聲明中指出，有關收購以取得50%以上的控制權方才生效，而一旦收購90%以上股權，將行使公司條例所賦予的權力，強制收購其餘股份。

蘇辰分析，如果長實私有化廣生行，將可能有兩種選擇：

其一，是將廣生行「拆骨」，將其所持物業出售套現，而「雙妹」化妝品的業務，可撥歸旗下和記黃埔的全資附屬公司屈臣氏，以將化妝品業務發揚光大，令「雙妹」商標變成為復古的名牌。

其二，是將廣生行的主要收租物業繼續保留，以加強長實的收租物業陣容。

但事實上，長實並無主要收租物業，且也無理想的租金收入，若地產市場逆轉，長實在同類地產股中所承受的風險將較大。

不過相比這個消息，蘇辰更感興趣的也是玉郎集團。

胡仙之所覬覦玉郎，是基於如果合併兩個出版集團，將成為全香港甚至全東南亞最龐大的出版及印刷集團。

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