第424章 新幣制 下（1/2）

季國風也嘿嘿笑了幾下，又感慨地說道：「那你怎麼不做些更大面額的，二十元、一百元之類的出來？」

孔嘉誼搖了搖頭：「不……十元就好，我們用機械設備可以低成本製造，外部勢力也難以仿造，再大面額的話，說不定有些掃地僧級別的大匠能手工雕刻出偽幣來，那可就不妙了。」

季國風一愣，他之前光想著錢去了，這才記起還有假幣這回事。不待他說話，孔嘉誼又補充道：「這也是我沒讓聯儲局發行紙幣的原因，目前我們的防偽技術還不到家，萬一被人抓住空子投放大量偽鈔，就像我們現在對中統鈔做的一樣，那可就玩脫了。如今只製造黃銅材質的輔幣，由於我們的合金配方和機加工技術是獨一份，所以反而很難偽造出來，是更穩妥的方案。」

季國風驚訝了起來：「什麼，你們不準備發行紙幣了？」

「不是，不，我是說，不確切，唉，你看看這些樣鈔吧。」

孔嘉誼將匣子掰開，原來底下還有一個夾層，又從裡面取出三張紙幣，遞給季國風，說道：「央行定位的『東海聯合儲備局』不會發行紙幣，但是下面的商業銀行是可以發行紙幣，哦不對，是儲蓄券的。這是為了分散風險，銀行自行找渠道印刷儲蓄券，假幣問題關係到他們的切身利益，自然會更加注重防偽技術。而且一旦真的出了假幣問題，也只關係到一家銀行，不會蔓延到整個金融系統。」

季國風接過那三張紙幣一看，都是一元面額的，分別來自於三家不同銀行，主色調都是紅色，尺寸也一致，但是票面設計各不相同。

第一張是「東海儲蓄銀行」的，這家銀行是之前東海儲蓄所將儲蓄借貸業務拆分出來成立的。這張鈔票紙質厚實，背面是簡筆畫的嶗山風景，正面是面額「壹元」兩個大字，還有一系列的發行機構、注意事項、兌換方式等文字註解。其中有幾項是留了空白需要手工填寫的，最重要的是兌換期限，從這點上就能看出這張紙更傾向於限制頗多的銀行票據而非真正的通行紙幣。此外，還有一系列防偽用的花紋、字符串和水印，令人眼花繚亂看不明白。

第二張是「立信銀行」的壹元票，這家銀行是周弘文牽頭成立的，不少股東也跟著參了一腳，但實際上它仍然是100%商社控股的。鈔票背面圖案是剪紙風格的仙鶴、梅花鹿等吉祥意象，正面文字與第一張布局大相逕庭，但是內容大同小異。

第三張是「四海匯兌清算銀行」的票據，這是海商系色彩非常濃厚的一家銀行，主要業務是在東海郡、慶元府及未來的其他地區之間進行資金匯兌，並為客戶提供多種金融衍生服務。紙鈔背面是當初曾經掛在四海商會門口的《四海揚帆圖》的簡化版，正面同樣大同小異，但是填寫的內容比前兩張還多了幾項。

季國風讚嘆地把三張鈔票抖了抖：「你們想得還真細……不過這既是銀幣又是銅幣又是紙幣的，幣制會不會太複雜了點？」

孔嘉誼自信地說道：「當然不，相反，這正是我們新貨幣制度有序且豐富的體現。來，我一條條梳理給你看。」

他這麼一說，季國風立刻做出了洗耳恭聽的姿勢。

孔嘉誼捻出最初那枚銀幣，說道：「銀幣是我們新幣制的基礎，不帶有任何『信用』成分，就是實打實的九成十克銀，至於工藝帶來的升水那是市場行為，與銀幣本身無關。所以，你看，它沒有發行機構，只標了一個生產廠家，因為它就不是『發行』出來的，而是結結實實地用銀製造出來的。這就是我們的基礎貨幣，銅幣和紙幣都要以它為本位計價，或許，可以將它的存量稱為『M0』。」

聽到「M0」這個極富現代意義的金融詞彙，季國風會心地笑了一下，問道：「那麼還有M1、M2囉？」

「當然有啊，只是現在情況不同，不能硬套後世的定義，嗯，或者說，現在定義權歸我了。」

孔嘉誼把銀幣放回去，又夾出那枚壹元銅幣，繼續說道：「這些銅代幣，由央行『聯儲局』發行，既然是『發行』，便有了一定的信用成分。當然，在相當長的一段時期內，聯儲局並不會超發銅幣，發行量會與M0，也就是銀幣存量嚴格對應，保證隨時敞開兌換。但是，即使不主動超發，市場上也總是會存在著對於銅質輔幣的需求的，許多人拿到銅幣之後，很長時間內都不會去換成銀幣，畢竟小額交易才是主流，價值一貫的大額銀幣是不怎麼易用的。這就導致了，有相當數量的躺在聯儲局金庫中的銀幣和與之對應銅幣同時存在，這在事實上增加了市場上的貨幣供應量，這個數量便可稱之為『M1』。」

季國風點點頭，認可了這個說法，又舉一反三道：「那麼，紙幣……儲蓄券的發行量便是M2了？」

孔嘉誼點頭回應道：「對的。M1肯定大於M0，但是不會超出太多，而這兩個在一定時期內都是有限的，無法滿足經濟發展的需要，這時便需要M2的介入了。信用擴張的道理我不用再給你講了，總之，商業銀行在取得銀幣或銅幣形式的存款之後，便可將這些金屬貨幣存入聯儲局，換取發行更多儲蓄券的資格，通過發放貸款向市場上投放更多的紙質等效貨幣，這便是M2了。當然，商業銀行發行的儲蓄券不等於白撿的，他們需要承擔相應的風險，一旦出現了大面積的壞帳，那麼就需要付出更大的代價了。由此也可看出，M2在釋放了大量流動性的同時，也給金融系統引入了一定的風險。甚至可以說，自此之後，金融危機就已經上路了，只是什麼時候到達的問題了。但是相比於M2對整個經濟體系做出的推動作用，這個代價還是可以承受的。」

季國風長長出了一口氣，感嘆道：「還真是了不起。老孔，能想出這麼個方案，也是辛苦你了。」

孔嘉誼得意地露出了笑容，但很快謙虛地說道：「哪裡哪裡，我也是站在前人的肩膀上，而且還是和社裡一干同事共同構想出來的。這個過程里，老季你也功不可沒啊。」

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