第671章 你知不知道你很難伺候（1/2）

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雖然從後果和嚴重程度上來講，「87股災」遠沒有達到1929年那場大崩盤對整個米國經濟的影響。但這次股票下跌，消弱了米國人的購買力，使消費有所下降並直接影響到生產。

在米國，直接從事股票投資的人占全國人口的1/4，這部分人基本上分布在購買力最強的年齡層次。股市的暴跌使原來依靠股票紅利、股息和投資股票獲取利潤來安排生活的人深受打擊。

在前世，短短一年之內，米國的私人消費開支減少約500億美元，使五年多來以股市為推動力，以消費為主導的米國經濟出現了轉折點。股票暴跌給米國經濟帶來的潛在威脅集中在投資領域。米國企業界需要依靠外國資本擴大投資，正府也需要利用外資來彌補財政虧空。1987年上半年米國以外的投資者在華爾街購買了約2000億美元的股票，在此次風潮中元氣大傷，信心嚴重受挫。米國國內的投資者也心有餘悸。許多企業因股價下跌不敢再發行新的股票，一些企業的擴大生產受到抑制。有人估計，到1988年，米國的企業投資會減少約250億美元，生產增長速度放慢將成定局。股市暴跌對米國經濟投下了不信任票。

企業投資減少，加劇了工人失業，使許多人生活水平下降，引起了嚴重的杜會問題。股市下跌使投資者把債券看作更安全的投資場所，股市下跌引起債券市場價格上升。10月20曰上午米國30年期的國債價格上升了12點。股市下跌對國際市場一般初級產品的價格和貴金屬的價格的影響也有所表現。紐約股市價格暴跌的當天，黃金價格即漲到近5年來的最高水平。與此同時，在倫敦金屬交易所，銅、鋁、鉛、鋅等踐金屬的價格下跌。同時，股市下跌也對房地產價格產生重要影響。

回顧完這兩次大崩盤之後，在葉華看來，雖然1987年的股災與這兩周的美股暴跌非常「形似」，但在暴跌背後的「內核」上，可能這次的暴跌與1929年更接近。

但股災，從來都只是經濟體本身在積累了大量的風險性因素和無法調和的矛盾之後的集中宣洩。股災只是「疾在皮膚」的表現，真正的東西，乃是「疾在腠理」。只有真正明白了股災背後的經濟邏輯，才能獲取更多的利潤。

之所以周期性地出現股災乃至周期性地因為股災而引發經濟危機，其實是資本主義出現從那一天起，就存在一個根本的問題：購買力不足。按照一個經濟學等式：利潤＝商品售價－工資－其他成本，即可以倒推回來商品售價=利潤+工資+其他成本。這個等式對任何企業都適用。

實際上，「其他成本」一項就是其他企業製造的商品。所以把所有企業放到一起討論的時候，有商品售價=利潤+工資。這說明，如果所有的生產都放在資本主義化的企業里進行，必然存在一個問題：工資買不光所有商品，必須利潤也加入購買，產銷才能平衡。這會帶來第二個推論：消費傾向遞減原理。

雖然說賺錢多的人花錢也多，但從比例來看，月薪2000塊的人必然花光收入，6000塊的人最多攢一兩千元，月薪十萬的時候，可以每月攢幾萬存款。等到月入百萬，雖然奢侈品消費已經不少，但占總收入的比例可能也就是兩三成。

收入更高的人，往往消費就要停滯了。在物質享受上，比爾大神和巴菲特未必和一個國內大房產商拉開明顯差距。

這咋一看是好事，有錢人不消費，多好啊，為杜會節約資源。

但是，這和第一點放在一起看，問題就出來了。利潤集中在少數人手裡，工資分配在大多數人手裡。工資基本都花掉了，但利潤大部分沒有被花出去，勢必造成這樣的局面：商品售價>；老闆的消費+工人的消費。商品不可能在這個體系內都賣出去。

賣不出去怎麼辦？老闆的第一反應是減產避免虧損。減產不是為了少造東西，而是為了少開工資。工人沒了工資自然就不買東西。結果，從全杜會來看，購買力減少的比例比商品減少的比例還高。各行業的老闆只能下意識地再裁員，再限產。這樣的惡性轉下去，經濟就崩潰了。1929年的經濟危機就是這個原理。只要任何人立足於體系內解決問題，問題就繞不開。

當然，從資本主義的角度說，資本家的利潤不加入購買就不能平衡購買力。資本家靠奢侈消費肯定是消費不了那麼多的利潤，但是資本家還可以投資。所謂投資，就是資本家把積存的利潤拿出來僱人、買東西，擴大生產能力，提高生產質量。如果資本家樂意不存錢一心投資，那麼經濟危機也是可以緩解的。

但是，投資的目標不是投資，造更多的商品也不是目標，最終的目標是要牟利賺錢，也就是把商品賣出去。所以，一旦有風吹草動，市場稍微萎縮一點，投資的傾向就會減弱。投資減少了，工人的工資也會減少。這是一個互相促進的過程。如果讓經濟部門自行決策的話，脆弱的平衡很容易瞬間轉為雪崩。

事實上，從長期來看，投資是給資本家創造更強大的生產力，勢必要造成更嚴重的過剩。所以說，光是鼓勵資本家投資還不能解決問題，必須有一個「不得不投資」的條件。投資才能成為緩解經濟危機的因素。

科技進步就是這麼一個合適的條件。一旦杜會上出現了促進生產的新技術，例如葉華所出的黑科技機器人製造，所有資本家都擔心別人先採用，自己被淘汰。所以，不管有沒有預期市場，都必須投資。

投資信心，或者說投資壓力就這麼被維持住了，不會輕易地落入循環下降的陷阱。直到技術進步普及到整個杜會。這其實也是個奇怪的現象，技術進步不是通過促進生產來給杜會帶來好處，而是通過「不得不」投資的壓力來保證杜會不崩潰。這個繞出去的大彎子就是資本主義的問題所在。

科技進步這根鞭子總是抽著資本家投資，所以供需總是平衡。危機持續個一兩年，新科技就能出來救駕。但科技增長也不是萬能的。科技促進投資，這話有個隱含前提——科技本身不是投資。否則市場稍微波動一下，投資意願就下降，科技進步也放緩，自然就沒法逼著資本持續把利潤拿出來花，購買力缺口就回來了。

在上個世紀，科技門檻低，搞科技開發不咋費錢，幾個愛好者直接攢個小作坊就能開工。製造第一輛汽車的卡爾-本茨用媳婦的嫁妝和首飾就填上了開發汽車的成本；愛迪生當報務員，省吃儉用就能開發出第一項專利。

不過1900年前後，情況出現了變化。已有的科技門類越來越多，科技開發成本打著滾地往上漲。萊特兄弟雖然也是技術宅男，但人家也同時是自行車製造商，是非常有錢的工廠主，自己修了風洞來測試各種機翼，這才在1903年試飛了飛機。

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