第一百六十一章 等風來（2/2）

同時，為了沖抵風險，他們同時做多A級的，這種被認為是非常優質，而且類似於有美國政府擔保的房貸證券。

他們不知道的是，現時所謂的這些A級，這些被他們認為，有美國政府擔保的優質證券，其中真正稱得上優質的，能有個四分之一就不錯。

剩下的大部分，就是被他們打包進去的其它各種非優質的，概括的說，可以說是垃圾的證券。

更重要的是，對這樣的一個體系來說，如果下層評級差的證券，也就是B級中——亦即所謂的次貸，有超過一定比例的部分，李睿遠說的比例，大概是10%，也就是有超過一成的次貸，變得一文不值，那麼，就會引起一場雪崩。

雪崩的結果，就是位於這個金字塔頂端的2A3A級別的所謂優質證券，也會崩潰。

所以，他們被當作保險繩的做多，到最後，會成為套在他們脖子上的絞索。

但這也不冤，這些產品，本來就是他們華爾街的同行開發出來，通用意義上來說，他們這是掉進了自己的挖的坑裡，算是自殺。

「那麼就一定會存在這樣的情況，在接下來的這場風波中，首當其衝的華爾街，一定會有做多的公司破產倒閉，」

做空，最後會被發現，是正確的，但回報率低。

本來用作對衝風險的做多，才讓他們面臨極大的風險，而那恰恰又是賠付率超出他們想像的一項投資，做空的回報，沖抵不了做多的損失，其結果，只能是破產。

但這還算是好，更多的公司，這會依然只會樂悠悠的收保費，說不定順道再做多一把，反正就是唯恐自己脖子上的絞索不夠結實。

「包括目前我們正在交保費的一些公司，在未來的這場風波中，也不一定能屹立不倒……」

「等等等等，」布林站起來插了一句，「你是說，有可能連高盛、摩根、美林、貝爾斯登……這樣的公司，也有可能會倒閉？」

他實在是被馮一平話里的意思所驚到。

雖然對華爾街不爽，但他們清楚華爾街那些大公司的實力。

連那些公司，都有可能不能倖免？

「會存在這樣的可能性，所以這就意味著，現在接受我們保費的一些公司，將來會倒閉，鑑於那時的狀況，因為我們都知道，華爾街的那些公司之間，存在著許多關聯交易，也就是，當風波出現的時候，依然是華爾街的那些公司，會第一時間搶到那些會破產公司的優質資產，」

比如，在雷曼兄弟確定倒閉之前，它的華爾街的那些同行，也就是債主們，早就分割好了剩下的資產中，最有價值的那一部分。

「我們，能拿回一點點回報，就算不錯，」

馮一平其實大概記得，這次危急中，華爾街那些倒掉的投行，至少，他記得存活下來的那些。

但是這一次，他又不能只和那些存活下來的公司交易，有時候，眼光太精準，那一定會讓人懷疑。

所以，包括雷曼兄弟，此時也在收他們的保費，當然，這樣明知道是送錢的投資，自然只是占很少的一部分，但卻不可或缺，因為那樣才顯得正常。

「還有一些公司，如果按照當初約定的比例賠付給我們，那他們也只有倒閉一條路可走，在那樣的情況下，就是他們占據主動，」

「本來要給你10個億，但是現在，我們最多只能拿出3、5個億出來，要麼，你們接受，要麼，我們倒閉，讓你手裡的合約，變成廢紙，」

「你們覺得，在那樣的情況下，我們還能堅持一定要按照合約上的比例，拿回我們應得的回報嗎？」他問道。

「這其實沒有選擇，」佩奇說，「華爾街，哼！」

回報一定會被賴掉一部分，這讓他對華爾街的印象更差。

「也無所謂，」布林在他背上拍了一下，「我們就等著那一天吧，」