第九十六章 丁蟹效應（2/2）

「興閩銀行到底還能堅持幾天？」廖仲愷急切問道，「黃總經理，廣東省已經竭盡一切方法支持貴行，但現在各州縣物價暴漲，省府不得不把現金用於平抑物價，否則都督府的統治將很快瓦解。興閩銀行到底還能堅持幾天？」

黃少通沉住氣說：「至少還能堅持三天時間。」

「三天時間？那不是馬上就要垮台？」

「不，三天時間剛好是我們反擊的時間。」

黃少通請陳嘉庚代為解釋，陳嘉庚咳了一聲，先和廖仲愷、鄭祖蔭兩位省督握手後，才緩緩溫言道：

「我已經代表新加坡的華商會，將把華商會手上的全部外匯出售給興閩銀行，並且將新加坡商會今後全部的大宗匯款項目，全部委託給興閩銀行辦理。這樣就可以在短時間內使興閩銀行穩定地得到大量外匯收入，用以穩定票價。」

黃少通跟著說：「其次，興閩銀行剛剛頒布了貫徹跟單押匯的新條例。今後出口商只要將出口貨單抵押給興閩銀行，就可以獲得預支的興閩票貸款，待其出口貿易完成獲得外匯收入以後，只需要將外匯的百分之五十賣給興閩銀行，自己還可以支配其餘的——嘉庚先生和閩粵兩省多數出口商談過了，大多數出口商都表態願意接受新條例。」

原來興閩銀行不存在超額準備，所有的銀行準備都代表通貨，紙幣通貨多發一分，原則上銀行準備就要多一分，而且硬幣也必須多一分。

如果多發紙幣，紙幣就用貶值來實現價值的對等。現在，跟單押匯是這樣實現的：設有出口商甲，手中有貨單價值興閩票乙（注意，此時乙既不存在於流通中，也不在儲備中），甲將貨單抵押給興閩銀行，銀行於是發行興閩票乙，作為貸款給甲（此時，乙就由甲手中進入流通或是再被存入銀行），這樣，基礎貨幣就變成了：硬幣總量+乙；而乙不代表任何硬幣。

如果將所有硬幣構成的銀行儲備和代表硬幣的紙幣，視為非借入性基礎貨幣。那麼由發放貼現貸款實現基礎貨幣就是借入性基礎貨幣，或是貼現貸款，沒有硬幣作為這部分貨幣的準備，取而代之的是抵押給銀行的貨單，也就是未來可以實現價值的保證。

這樣的增發，只有該貨單最後真的可以實現，就不會引起貨幣貶值，反而能夠鞏固興閩票的幣值。

鄭祖蔭是老派文人，對黃少通和陳嘉庚的解釋完全聽不懂。

但廖仲愷和陳炯明都算是同盟會內的財政專家，特別是廖仲愷畢業於早稻田大學經濟科，馬上就理解了黃少通這番解釋的意思——

貨幣作為一般等價物，是交換媒介、價值尺度，所有的職能都是為了實現等價交換。但在資本主義生產方式下，貨幣多了一個新的職能——資本。

作為資本的貨幣，天生就是為了增殖的，當資本完成運動再次回到貨幣形態時，它就自然增多，而不會導致貨幣因為增發造成的貶值，宏觀來說就是作為資本的貨幣，可以不依賴金銀存在。

實行跟單押匯以後，興閩票的幣值基礎，就從金銀變成了出口貨單，這就和後來美元同石油綁定一樣，貨幣幣值並不一定需要以現金作為基礎。

這就是近代信用貨幣和現代紙幣的區別，只要理解現代人民幣的發行並不需要以央行儲備多少黃金為基礎，而是以現代中國的經濟貿易活動為基礎，就能夠理解了。

黃少通這番大刀闊斧的做法，一下就驚住了廖仲愷。他的財經知識深度比在場的其他人都強太多，所以更能理解到黃少通這番做法將起到何等作用。

廖仲愷由衷感嘆：「近世以來，這或許是我國家首次有意識地運用科學的經濟學、金融學來解決金融危機問題。」

不過陳嘉庚還是接著說出另一個問題：「這種措施，只能用於穩定金融，穩定興閩票的幣值，尚不能解決危在旦夕的物價暴漲問題。」

蔡綺洪點點頭：「物價問題將由總農會解決！閩西北糧食總局過去實行公沽政策，掌握了大量糧食儲備，農會正在發動會員，竭盡所能將龍巖一帶糧食運往沿海城市，並逐步提高價格，向黑市價格靠攏。」

鄭祖蔭、何子淵、黃展雲這三個老派文人，都是半懂半不懂的模樣，但他們從蔡綺洪一改從前，變得異常嚴肅的語氣里，也知道這次的行動是多麼重要。

「張弼士一夥的行動都在執委會的預料中，總隊長帶領北伐軍北上以前，執委會就曾經召開過一次擴大會議，商討過萬一投機商人在北伐軍後方囤積作亂，應當如何處理。為此我們設立了閩西北糧食總局，等的就是這個時機！

現在時機已經成熟，引蛇出洞以後，就是要引誘投機商把手裡的資金全部拿出來。」