050 合規博弈（2/2）

馬丁點點頭，臉色因為接下來的話而變得凝重：「要收購34%的股份，我們存在一個難度很高的節點就是19.9%的持股，按照新浪披露的年報，他們是有固定做管理層為期一年的股票增發授權，這就是收購併購案里的老對手了，毒丸計劃。」

「也就是說，不管是從色C的監管角度還是新浪的毒丸計劃，當我們觸發20%的條款，新浪很可能就會用毒丸計劃反擊。」

「按照目前的市值來估算，收購新浪20%的股份需要1000萬左右的美金，可一旦觸發毒丸計劃，這20%就可能被削減到最低5%左右的持股，那意味著我們的失敗，也意味著收購成本不講道理的上升。」

馬丁認真的說道：「好在，新浪有很多持股的美國機構，我們可以遊說他們，以此進一步和新浪的股東們在談判桌上聊聊控制權的事情。」

方卓微微皺眉，拿起手邊的新浪股東資料，他在這一點上有不同的意見。

新浪目前的大股東，段永基，這是個老江湖，這位和目前的新浪管理層有著一定的平衡，以此來共同控制失去創始人後的新浪方向。

他們能願意在攆走創始人之後和其他人在談判桌上聊控制權的交替嗎？

方卓思考著開口：「馬丁先生，有一句話是這樣的說的，戰場上拿不到的東西很難從談判桌上拿過來。」

「既然新浪有著可以反制惡意收購的毒丸計劃，那麼，他們很難願意和我聊其它的事情。」

「華夏有句話叫做寧為雞頭，不做鳳尾。」

「單憑20%的收購很難往下談。」

馬丁消化了一會年輕總裁的意見，說道：「這是我們唯一的方向，拿到19.9%的股份後邊談邊要約，先不跨過毒丸計劃的這條線，用擁有的股份地位和高於市場的價格來拿到最後的勝利。」

方卓早就思考過新浪的反制手段，詢問道：「今年6月份的股東大會，我們迷GA基金一定會進入董事會，迷GA是香江公司代持的結構，我在華夏境內還有自己作為法人的投資公司，易科投資。」

「如果我能讓這家法人投資公司也占據一個董事會席位呢？」

「我們不用顧忌20%的這條線，一旦迷GA基金觸發了新浪的毒丸計劃，它雖然無法吸收增發的股票，易科投資卻能大量增持。」

「表面上是迷GA基金謀求控制權，實際上，易科投資吸納股權，這樣不管是一致行動人協議還是單純的34%，都可以對新浪產生否決性控股。」

「馬丁先生，這樣能否在法理下有操作的空間？」

方卓把想法描述完畢，詢問最關鍵的問題，想的再好，到時候新浪反手控訴，一切成空就難受了。

馬丁驚訝了，他扭頭和兩位同僚討論一番。

甚至，拿起手機和紐約那邊聯繫許久，探討《威廉士法案》下的操作空間，這主要是因為迷GA基金開曼群島的註冊地和香江代持公司的界限。

他這種商務律師就是幹這種活的，讓遊走在違規邊界的行為變得合規。

《威廉士法案》是要讓一切操作儘可能的透明，律所就是要在明文規定下尋找儘可能的博弈操作。

「方，我認為我們可以試試。」

馬丁給予最終的意見，又稱讚道：「方，你很有這方面的天賦，這是一個很有創造力的想法。」