719、如何轉移仇恨（1/2）

「現在我們要把皇帝的這件新衣給它扒下來，讓他們變成光豬，**裸的展現給全世界。」

夏景行目光直直的看著兩人，「你們倆都說說想法吧。」

劉海和江平對視了一眼，前者微笑道：「江平大哥，你金融造詣和從業資歷都比我深厚，你先說吧。」

「劉海，你過譽了，還是你先說吧！」江平搖頭，推辭了起來。

「哎，我就只是從事過幾年證券零售經紀，主管對沖基金也不過才兩年多，還都是股票交易。

美國樓市的資產被證券化了，還以此為基礎加入了很多金融衍生工具。

在這方面，還是江平大哥你在行，視野更為宏觀，看問題更全面。」

「你這就太捧高我了！」

……

夏景行看著二人相互推辭的場面，知道可能在暗地裡較勁。

因為這涉及到一隻新基金的控制權，沒人想丟掉這個寶貴機會。

「好了，都不要在那推辭了，針對這次的行動，公司會成立兩隻基金，每隻基金各15億美元資產管理規模，分別命名為立冬和冬至。」

聽到這，兩人終於停止了較勁。

「那我先說吧！」

劉海咳嗽兩聲，清了清嗓子。

「我認為要判斷好樓市具體崩盤的時間，太早入場，可能會遭遇反撲，數據體現在基金業績上，會不太好看，進而影響到LP的信心，如果要募集新基金的話，還可能影響到募集計劃；

而太晚入場，則無法鎖定足夠豐厚的收益。」

夏景行點頭，「那如何確定崩盤時間呢？」

劉海回答：「這需要投入大量的人力物力，獲取更多的數據來做分析。」

夏景行問道：「好，這沒問題，市場調查團隊還可以繼續擴大。

對了，你們不是還有一支金融科技團隊嗎？讓他們拿著數據給製作一個模型出來，養他們這麼久了，也該拉出來溜溜了。」

立夏基金自誕生初，就陸續的在招募數學家、計算機工程師，志在打造一支頂尖的金融科技團隊，目的是建立交易模型、輔助交易、分析市場機會等等。

兩年多時間過去了，這支科技團隊吞掉了立夏基金全部的管理費用，什麼像樣的成果都還沒搞出來。

劉海一陣羞赧，這兩年多來，夏景行作為老闆，沒有提走一分錢的利潤，目的自然不言而喻。

可金融科技那玩意兒，講究長期投入，一時半會兒還真出不了成績。

但畢竟兩年多時間過去了，什麼成果都沒貢獻，的確有點說不過去了。

「好，我會督促他們的。」

劉海點點頭，把事情應了下來，繼續闡述自己的交易策略。

「對於股票而言，直接通過賣空操作，在價格低位時回補倉位即可獲得盈利。

然而，對於房地產而言，直接賣空非常困難。

針對房地產的證券類產品做空，如做空房地產公司股票、REITs及房產抵押支持證券，相對容易。

但也會出現一系列問題。

首先是這些證券的流動性問題，在一個流動性比較差的市場，賣空行為及之後的回補倉位行為，將對價格產生巨大的衝擊。

這即使不至於糟糕到讓投機者無法建立足夠規模頭寸的地步，也會極大壓縮投機者的盈利空間。

其次，當投機者的賣空頭寸非常大，行為又被市場獲知的話，很容易遭到惡意逼倉，從而導致失敗。

不過CDS的出現，給市場投機行為提供了有力武器。」

說到這，劉海停了一下，「但CDS同樣存在一系列問題。

首先，建立巨額的頭寸必然會對CDS價格造成衝擊，而且交易行為會傳達市場信息，使得提供CDS的交易對手產生疑慮，對其原有交易進行審慎檢查。

其可能產生的後續行為是，提高產品報價，或者不再參與CDS市場，甚至反手跟著做空市場等等。

其次，隨著交易對手提供的CDS逐漸增加，交易對手的風險也在急劇增加。

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