第491章 資本戰場，家有賢妻（2/2）
可是私下告知大投資人，會不會涉及到信息的不當披露，留下法律上的把柄？
……
一系列的問題，讓林源感到相當的頭大。
於是，他開口說道：「Gakki，幫我準備電話會議，我要和貝蒂通話。」
專業的事，還是應該交給專業的人來辦。
林源相信，有貝蒂的存在，這件事一定能有完美的解決方案。
很快，電話會議就已經準備妥當，林源，霉霉和GAKKI醬坐在一起，電話中傳來了貝蒂的聲音：「林源，有事嗎？」
「打擾你了，你那兒已經夜深了吧？」林源問道。
「才十一點，有事你就直說吧。」貝蒂說道。
緊接著，林源把自己對於股價的擔憂，以及想要遏制股價的想法全部說了一遍。
聽到林源的敘述，GAKKI醬和霉霉才知道，他已經想的這麼深遠了。
聽完林源的話之後，電話中傳來了貝蒂的回答：
「關於你的第一個問題。只要你出發布減持公告，對於股價是一定有抑制效果的，但是效果可能不如你想像中的那麼好，我擔心達不到你想要的效果。」
「為什麼？我作為公司實控人，大量減持股票了，市場還不擔憂嗎？」林源不解的問道。
貝蒂解釋道：「對於《證券法》你的了解還不夠，只注意到了大股東的舉牌公示，卻不知道還有股權拋售的限制。
作為實控人，你股權減持比例在一年內，不得超過自己持有總股本的20%，也不得超過所有股本的5%。
也就是說，你根本不可能大量的拋售股份，所以是起不到壓制股價的效果的。」
聽到貝蒂的解釋，林源立刻明白了。
不得不說，作為一個成熟的資本市場，美國證券市場的各種規範，在明面上還是相當完善的。
所謂的不得在一年內，減持超過自己總股本的20%，意思就是假設林源擁有15%的公司股票，一年減持總數就不能超過3%。
這條規定的目的，是限制實控人出清股票的速度，哪怕再快也必須5年才有可能賣光全部股份。
但要是公司實控人，敢連續5年頂格減持股份，可能在第二年或第三年，公司股價就要跌到退市的程度了，因此想要套現真的很難。
而不得超過所有股本的5%，是做出絕對值的限制。假設林源擁有65%的股票，迭加這條限制，每年只能減持5%。那5年都清空不了，足足需要13年才能賣光。
限制不超過自己總股本的20%，是針對持股比例不夠高的實控人，而第二條不超過所有股本5%，則是進一步限制那些持股比例極高的實控人。
兩條規則結合在一起，簡直就是帶在公司大股東和實控人頭上的緊箍咒。
這樣的結果，就是導致現實中，如果一個公司的老闆想要套現跑路，是不能去證券市場上賣掉公司的。
大部分情況下都是和其他公司，或者大投資者達成合意，通過協議收購的方式，一次性收購股權這種方式。
林源如果只能減持5%的股權，那麼確實可能壓制不住目前狂熱的氣氛。
他沒想到自己提出的方案，在第一步就擱淺了。
電話中傳來了貝蒂的聲音：「其實你的方案，只要換一個方式，就能達到類似的效果。」
「你說？」林源聽到還有戲，立刻振奮了起來。
「資本市場有一個特點，就是你光明正大告訴別人的信息，對方往往是不相信的。可你要是藏著掖著不說，讓他自己發掘出來，他就深信不疑了。」貝蒂說道。
這道理好理解，人性就是這樣。
因此林源光明正大的發布減持信息時，大部分人是不會相信股價會崩的。
「那具體要怎麼操作？」林源問道。
「你知道的，前一段時間我以20美元左右的成本，先布局了一批林源影業的股權。」貝蒂說道。
林源知道這件事，電影《大唐英歌》首映禮時，所有嘉賓都在瘋狂買入股票，而貝蒂卻沒有動作，因為那時她就已經完成了低價吸籌。
她到底持有多少的股票？
之前林源沒問，他絕對信任貝蒂，因此對他沒影響的事情，他也不會特意去問。
電話中繼續傳來貝蒂的聲音：「我代表摩根史坦利一共布局了4億2000萬股，也就是9%的股權。」
好傢夥！竟然吃了這麼多的股權，再多就要達到5%，必須舉牌公示了，難怪她沒有繼續買入。
按照林源影業20元的股價，這可就是將近84億美元的資金投入，關鍵還是在無聲無息中完成的，不得不說摩根史坦利確實足夠強大。
「我急速拋出手中的全部股票，手法粗暴一點，你猜市場會怎麼想？」貝蒂問道。
「風聲鶴唳，大家會猜疑，是不是股價已經見頂？是不是有大投資者拿到了內幕消息，開始搶跑清倉了？」林源答道。
「這時候，過了幾天突然公布你的減持公告。再結合前幾天我的搶跑行為，大眾又會怎麼做？」貝蒂繼續問道。
「懷疑的靴子落地，從眾心理發揮效應，開始跟著拋售股票。」林源答道。
貝蒂的做法，簡直令林源叫絕。
這就是她說的：藏著掖著不說，讓他自己發掘出來，他就深信不疑了。
按照貝蒂的做法，一定能把股價給壓下來。
這本該讓林源高興的，可是他卻愧疚的說道：「這麼做，要委屈你少賺很多錢了。」
「少賺的是摩根史坦利，關我貝蒂亞當斯什麼事？而且摩根史丹利賺的已經夠多了，沒必要賺最後一個銅板。」貝蒂說道。
雖然貝蒂說的很豪爽，但是林源知道自己還是欠人情了。
對於貝蒂控制的摩根史坦利，利益最大化的方式，就是等股價繼續上漲，至少可以等到股價超過35美元，甚至貪婪一點到了40美元時才拋售。
股價上漲的越多，摩根史坦利就賺的越多。
可是現在為了配合林源的股價控制目標，貝蒂必須在28美元左右的價格，就開始拋售股票了。
這當然會導致利益沒法最大化，會少賺不少錢。
但貝蒂為了林源的利益，還是毫不猶豫的犧牲了自己的業績。
「別和我說什麼謝謝，我會生氣的。」電話中的貝蒂，先一步說道。
林源只能將感動放在心底，聽貝蒂繼續說道：「減持的公告是有持續時間的，你並不需要在時限到期後，真的進行減持行為，只需要到時發一個公告，撤回減持公告就好了。
那時候林源影業的股價已經下跌的差不多了，你撤回減持公告的行為，反而能起到穩定人心，穩固股價的作用。
這操作起來有點小複雜，算了，你別管吧，這部分程序交給我就好了。反正我們大摩，本來就是林源影業的指導券商。」
「好，我聽你的。剩下的幾個問題呢？」林源繼續問道。
「關於第二個問題，你考慮的很周到。突然開始壓制股價，確實要照顧到那些大投資人的利益，其實他們配合進來一起拋出股票，能更好的達到你想要遏制股價的目的。」貝蒂說道。
這一點非常容易理解，很多在《大唐英歌》首映禮上，開始吃入林源影業股票的嘉賓。
比如說羅恩杜邦，就是其中分量比較重的一個盟友。
他們進場的時間比較晚，持有林源影業的成本價，自然也是遠遠高於貝蒂20美元的價格。
不少投資人的成本價格，應該達到了24美元，甚至更高。
現在林源影業的股價是28美元，他們尚且能有帳面上的浮盈。
可一旦林源開始壓制股價，他們要是沒來得及出逃，原本的浮盈甚至可能變成虧損，那可就真是壞了情面。
因此，適當的向他們投入信息，是相當有必要的。
但林源擔心的還有第三個問題：私下告知大投資人，會不會涉及到信息的不當披露，留下法律上的把柄？
內幕交易，輕一點至少也會被處以巨額罰款，要是被人當把柄抓住，林源甚至可能面臨刑事指控。
到時就算他能逃脫法律制裁，也難免會在聲譽口碑上，遭受巨大損失。
對於這個問題，貝蒂在電話中笑著說道：「最後一件事很好解決，你的話出自你口，只入我耳。至於其他人是怎麼知道的，和你完全沒有關係。」
聽到貝蒂的回答，林源心中又是一陣感動。
哪有她說的那麼好解決，不過又是她扛下了一切罷了。
貝蒂給出的方案，就是那些大投資人的溝通工作，由她來做。
這樣林源自然就不會留下任何把柄了，可要是出麻煩了，矛頭必然都會指向貝蒂。
雖然以她在金融圈的地位，以及亞當斯家族的政治能量，這種私下披露信息的事情，還不可能對她造成什麼實質傷害。
但多少也是一些麻煩，而貝蒂願意承擔這個可能發生的風險。
對此，林源還能怎麼做？
只能下次見面時，多使一點勁，早日實現她想要個孩子的心愿。
當林源所有的憂慮問題，都在貝蒂手中輕鬆的化解後，他說道：「什麼難題在你那兒，都不是難題，真是幫我解決了大麻煩。」
電話中貝蒂說道：「不，我並不能解決所有的問題。至少有個問題，也是我無能為力的。」
林源問道：「什麼？」
「那就是股價一旦崩盤，進入下跌通道中，會跌到什麼樣的價格，就不是我能控制的了。」貝蒂說道。
這點林源完全能理解，任何資產在上漲時，雖然伴隨著狂熱，往往會屢創新高，但價格上限還是相對好猜測一些的。
就算猜錯了，問題也不大，頂多就是少賺一些，但還是大賺特賺。
而下跌過程中，伴隨的是恐慌，踩踏。
這時林源影業的股價會跌到什麼樣的價格，就完全不好說了。
對於林源來說，股價如果在20美元上下，是最健康的結果。
但現實未必會如他所願。
如果跌到15美元怎麼辦？
甚至跌到10美元也不是不可能！
因為哪怕是10美元的股價，林源影業的總市值依舊高達850億美元，哪怕按照《大唐英歌》上映後，2004年32億美元的利潤計算，PE也還是有26倍的。
在股價瘋狂上漲時，大家都在講財富的故事，那時候71倍的PE都不嫌多。
一旦股價快速下跌，大家講的就是鬼故事了，在那種情況下26倍的PE甚至都有可能被嫌高。
這就是資本市場，最體現人性的地方。
對於貝蒂的擔憂，林源的答案就是：我不在乎！
反正林源影業已經完成了融資的目的，那些股權他必須捏在手中，以確保對公司的絕對控制權。
在這種情況下，公司的股價高一些，或者低一些，又有什麼影響呢？
舉一個不太恰當的比喻，他就像是一個2010年入手滬海剛需住房的人，未來十幾年的房價衝到高處，又跌下來，和他有什麼關係呢？
他沒買在高位，又剛需持有不會賣出，價格的波動他完全不用在意。
於是，林源對貝蒂說道：「沒事的，對我來說，股價砸下去以後我不在意。」
貝蒂說道：「你可以不在意，但是有兩件事你必須考慮。」
「兩件事？」林源問道。
「第一件事，就是林源影業，有大量被鎖定的基石投資者，你也必須考慮這部分人的利益。如果價格被砸穿13美元，你就必須考慮如何在一年內重新把股價拉起來。」貝蒂說道。
「我知道，這點我完全不擔心，我有信心做到。」林源說道。
林源影業在上市時，基石投資者們是以10美元的價格認購股票的，第一次定增時他們又以13美元的價格認購。
這些基石投資者，他們都是有一年的鎖定期的，還沒吃到肉呢。
要是到一年後，手中的股票解禁時，價格低於持有成本，那可就真是要傷心了。
對於這一點，林源是真不擔心，他相信林源影業的價格可能會一時下挫，但以他的人氣和出色的業績，很快就會反彈回來。
不說漲到多高，至少維持在15美元以上，確保基石投資者們有利可圖，林源是完全有信心的。
「第二件事，就是股價下跌以後，你要做再融資的難度就會進一步變高。」貝蒂繼續說道。
對於這個問題，林源有些疑惑的問道：「我沒法再稀釋股權了，這樣還能融資？而且我還有必要融資嗎？」
電話中傳來了貝蒂堅定的答覆：「必須要做！如果你想在未來的五年內，真正搭建起屬於自己的財團的話，就決不能錯過眼前這一波機遇！」