第732章 勢如破竹，失敗者聯盟（1/2）

華盛頓，路寬與任政非、莊旭勝利會師，標誌著一場橫跨歐亞大陸、歷時近十個月的戰略大迂迴與分進合擊行動，終於在美國的政治心臟地帶完成了主力的集結。

過去數月，三條戰線同步推進，各自為戰，卻又目標一致：

路寬坐鎮東大帝都，又奔襲歐洲，以其深厚的政商網絡與戰略視野，在國內協調資源、定調方略，同時親赴布魯塞爾等關鍵節點，在高層面斡旋，為收購掃清最高層級的政治與理念障礙；

任政非則作為技術總代表與先頭部隊，早已提前進駐美國。

他一面以技術權威的身份，在華盛頓的各類聽證會、研討會及非正式場合，向美方政、商、學界細緻闡述收購後聯合體的技術誠意、開放態度與市場邏輯，消除技術安全疑慮；一面牢牢盯住諾基亞總部埃斯波，主導著最核心、最艱難的商業與技術談判，是釘在一線的尖刀。

莊旭作為歐盟方面的攻堅者，帶領團隊在布魯塞爾展開了艱苦卓絕的巷戰，從反壟斷申報的數據填充、答辯，到與各成員國監管機構的周旋，再到遊說關鍵議員與行業組織，負責將高層的戰略諒解，轉化為歐盟委員會一紙具有法律效力的、附條件的批准文件。

在分別完成了國內資源整合與高層溝通、歐洲反壟斷實質性突破、以及與諾基亞達成最終收購協議這三大戰役目標後，三路兵馬終於在華盛頓這座最後的、也是最重要的堡壘外勝利會師。

2014年1月15日，北平、埃斯波兩地聯合公告：

鴻蒙資本輪值總裁任政非與諾基亞董事會主席里斯托；西拉斯馬今日共同宣布，雙方已就鴻蒙資本收購諾基亞設備與服務業務及其全部相關專利資產達成最終協議。

根據協議條款，鴻蒙資本將支付總計85.5億歐元現金，收購諾基亞旗下設備與服務業務板塊，包括智能設備業務部（Lumia品牌及產品線）、移動手機業務部（功能手機及Asha品牌），以及諾基亞手機領域全部專利組合的所有權。

這意味著，諾基亞數十年來積累的涵蓋2G/3G/4G通信技術、手機硬體設計、用戶界面、成像技術等領域的超過3萬個專利家族，將完整併入鴻蒙資本的智慧財產權體系。

諾基亞將繼續保留並管理諾基亞品牌所有權，鴻蒙資本將獲授權在現有移動產品上使用該品牌。任政非表示：「過去十個月，我們帶著誠意在歐洲完成了反壟斷層面的原則性諒解，在埃斯波與諾基亞達成了商業條款共識。我們歡迎諾基亞的同仁加入鴻蒙大家庭，你們的工程傳統與創新精神，將與鴻蒙代表的市場和包容心態深度融合，共同書寫移動技術的新篇章。」

諾基亞董事會主席里斯托；西拉斯馬則表示：「此項交易是諾基亞戰略評估後為股東創造價值的最佳路徑。我們相信，鴻蒙資本對移動生態的理解與長期投入，將使諾基亞的設備與服務業務在新的平台上煥發活力。諾基亞將繼續聚焦網絡基礎設施、HERE地圖及技術授權業務，在連接技術與數字服務領域持續領先。」此項交易已獲得雙方董事會批准，尚需通過諾基亞股東特別大會表決及歐盟、美國的相關監管機構審批，如果一切順利，預計於2014年第二季度完成交割。

微軟上一世收購諾基亞花費幾何？

沒有像樣的競爭對手的真實世界線中，微軟在2013年第四季度宣布逐步完成收購，總價為54.4億歐元，和鴻蒙一樣，全部使用現金。

具體構成為：以37.9億歐元收購諾基亞的設備與服務業務部門，另支付16.5億歐元獲得其專利組合的10年期非獨占許可證。

這一世的鴻蒙出價高了近31億歐元，是存在多方面的溢價原因的。

首先就是專利資產的本質性差異。

微軟支付的16.5億歐元購買的是諾基亞專利組合的十年期授權，專利所有權仍歸諾基亞。而鴻蒙要求的是所有權的徹底轉移，這是一次性買斷，其價值遠非授權費可比，參考當下諾基亞專利組合的規模及其在移動通信領域的基石地位，買斷價至少是長期授權費現值的數倍。

僅此一項，就可能將專利部分的出價推高至30-40億歐元。

同時，另一項「設備與服務部門」因兩虎相爭，也出現了業務部門的競購溢價。

微軟對設備與服務業務部門的出價為37.9億歐元，但是當出現鴻蒙這一具備雄厚現金流的戰略競購者時，價格必然水漲船高。

對於鴻蒙這個結合了華威技術底蘊與頂級民營資本力量的科技企業而言，收購諾基亞不僅是獲得一個成熟的硬體品牌和供應鏈，更是獲取進入全球高端市場、補齊生態短板、並直接獲得數萬研發與工程人才的戰略捷徑。

這種戰略卡位價值會使業務部門的成交價產生10-20%的溢價，也是最後多輪談判競價的結果。在之前三方面分頭殲敵、爾後會師的既定作戰計劃中，諾基亞是第一個目標，相輔相成的歐盟是第二個，最後一個是美國。

消息一出，主流媒體和財經新聞迅速跟進，分析的第一個爆點就是「為什麼鴻蒙能夠擊敗微軟？」要知道在許多人看來，微軟早已占儘先機，其最大的優勢被外界稱為「特洛伊木馬」事件。早在2010年，前微軟高管史蒂芬；埃洛普出任諾基亞CE0，這被廣泛視為微軟打入諾基亞內部的「特洛伊木馬」。

他上任後迅速終止了與英特爾合作開發的MeeGo系統，並在2011年2月宣布諾基亞與微軟達成廣泛戰略合作，全面轉向Windows Phone系統，此舉使諾基亞在戰略上徹底綁定微軟，形成了事實上的排他性依賴。可鴻蒙這個「小三」是怎麼插足的呢？

和呦呦和鐵蛋剛剛參觀過的華爾街同名的頂級財刊《華爾街日報》，第一時間發表了題為《東大資本如何擊破微軟的特洛伊木馬》的報導，文中分析了鴻蒙占得先機的幾點重要因素：

首先，微軟自身的移動戰略已顯疲態，削弱了其收購的緊迫性與說服力。儘管Windows Phone與諾基亞Lumia的組合曾被視為安卓和蘋果後的第三極，但市場份額始終未能突破個位數，生態建設緩慢，開發者興趣真淡。

說大白話，就是諾基亞倒向微軟的系統以後，手機根本賣不動！

微軟內部對硬體業務的決心也屢受質疑，鮑爾默在移動戰略上的盲目自信一直受到詬病，對諾基亞董事會而言，將未來繼續押注在一個已被證明失敗的戰略夥伴身上，風險極高。

其次，東大市場的巨大吸引力與鴻蒙的獨特背景構成了決定性的籌碼。

鴻蒙不是單純的財務投資者，其背後融合了東大頂尖的通信技術底蘊、龐大的本土市場以及雄厚的民營資本。對諾基亞而言，這意味著其硬體業務與專利庫將接入全球增長最快、規模最大的智慧型手機市場，並獲得一個決心打造自主生態的技術派新東家。

這種市場准入與戰略協同的價值，是業務收縮中的微軟無法提供的。

但最核心、最直接的原因永遠是價格。

諾基亞在2013年的當下正處於生死存亡的戰略十字路口：

手機業務持續巨額虧損，股價低迷，急需現金徹底轉型，聚焦於更有前景的網絡與地圖業務。微軟54.4億歐元的報價本質是「租用」，但鴻蒙85.5億歐元的全現金出價是「買斷」。後者一次性提供了諾基亞重塑未來所需的全部彈藥，使其能立即止血、強化資產負債表並完成向通信技術公司的驚險一躍。對於現金流緊張、急需確定性的諾基亞董事會而言，這好比有人願以遠超市場租金的價格買下房產。

答案不言自明。

當然，在當下還沒有人能看到的後世，諾基亞徹底從手機轉向了企業級的通信市場，在出售手機板塊後的第二年就以166億美元的價格收購了阿爾卡特朗訊，不僅獲得了包括貝爾實驗室在內的頂尖研發資產，更一舉補齊了在IP網絡、光傳輸等關鍵領域的技術短板，奠定了其在全球電信設備市場的領先地位。也正是如此堅定的戰略意圖，讓2014年元旦當下的諾基亞下定決心，寧願一次性出售手機業務和專利，也要斷臂求生，完成這艘昔日航母的調頭。

消息傳回國內，在春節前略顯沉悶的輿論場中激起了千層浪。

幾年前東大的經濟總量已穩居世界第二，但大而不強的焦慮與走出去的渴望交織。

一方面，四萬億刺激的後遺症仍在消化，傳統產業面臨轉型陣痛；

另一方面，移動網際網路浪潮初起，以咪、酷等廠商為代表的國產手機品牌正憑藉性價比和網際網路模式快速崛起，但核心技術、高端品牌與國際話語權的缺失，仍是業界共識的痛點。

在行業內部，震驚與亢奮之餘，是更為複雜的戰略審視。

資深產業觀察家與投資圈人士的第一反應是難以置信，一家東大背景的資本聯合體，竟能在微軟的西方主場虎口奪食，且是以徹底買斷核心專利的方式。

這被解讀為一個強烈的信號：中國資本不再滿足於購買礦產與地產，開始有能力、有野心去攫取全球產業鏈頂端的技術皇冠。

華威系的通信技術底蘊與資本的結合，讓業內人士看到了打造「東大版蘋果+高通」生態閉環的可能性，但也普遍擔憂後續整合的艱巨性、歐美監管的潛在刁難，以及高達85.5億歐元的天價是否會成為沉重的財務負擔。

而在普通民眾層面，情緒則更為直接和澎湃。

諾基亞這個承載了無數人青春記憶的符號，其命運與東大資本的聯結，迅速點燃了民族自豪感。社交媒體上，「我們買了諾基亞！」成為刷屏話題，夾雜著對昔日手機霸主淪落的唏噓與對民族力量崛起的興奮。在許多人看來，這不僅僅是一樁商業收購，而是我們的公司終於買下了曾經需要仰視的科技偶像。儘管大多數人並不深究專利組合的具體價值，但「我們有了核心技術」的樸素認知，與國家層面倡導的自主創新、製造強國戰略形成了強烈共鳴，成為一堂生動的國民自信課。

微博上，一位認證為「跨境併購觀察」的財經博主迅速整理出一份清單，將鴻蒙的壯舉置於近年東大資本出海的大潮中進行審視：

簡單算筆帳，鴻蒙出價85.5億歐元，按當前匯率約合116億美元，這是什麼概念？

對比近年幾樁標誌性交易：

能源巨無霸，中海油收購加拿大尼克森，總對價194億美元，至今仍是紀錄。

同行業另有中石油去年以42.1億美元收購義大利埃尼集團東非天然氣區塊權益，國家電網以約60億美元入股澳大利亞能源企業。

消費領域破冰，雙匯收購美國史密斯菲爾德，71億美元。

文化產業出海，萬噠、樂視文化、光纖伯納等收購AMC影院及米高梅，45億美元（623章）。製造業技術攀登，三一重工收購德國普茨邁斯特，約4.2億美元。

由此可見，鴻蒙此次116億美元的出手，在金額上已穩穩超越除能源超級交易外的所有案例，位列歷史第二，除此之外大家別忘了前年對特斯拉未披露金額的注資。

但區別在於，這筆天價併購資金不是購買油田、豬肉廠或電影院，而是以買斷而非租用的方式，一舉拿下一個全球消費電子巨頭的品牌、工廠、數萬工程師，以及最核心的超過3萬個專利家族。這意味著東大資本出海的主流敘事，正在從獲取資源與購買市場，急劇升級為奪取全球產業鏈的技術制高點與生態定義權。

鴻蒙收購諾基亞，不僅是金額上的大象級，更是戰略意圖上一次質的飛躍。

當然，也不乏在狂歡激動之餘更加清醒的論調，國內最具影響力的財經雜誌《財經》在其最新一期封面文章中，由首席評論員撰文《鴻蒙的「諾曼第」：登陸之後，戰役才真正開始》，給出了更為冷靜的戰略推演。

文章指出，與諾基亞簽署最終協議只是完成了搶灘登陸，真正的考驗在於能否鞏固灘頭陣地，即獲得關鍵監管機構的放行。

其中，歐盟委員會的反壟斷審查雖是必經程序，但鑑於鴻蒙此前已在布魯塞爾完成了大量前置溝通與數據提交，且交易本身有助於打破微軟在移動生態的潛在壟斷、增強市場競爭，因此獲得附條件批准的可能性較大。

真正的「風暴眼」還是在華盛頓。

文章分析，美國方面的審查將異常複雜且充滿變數，主要基於三重壓力：

首先是諾基亞龐大的通信專利庫涉及基礎網絡標準，其所有權轉移至一家具有東大背景的資本與技術聯合體，極易被美國外國投資委員會以國家安全為由進行嚴格審查，甚至可能觸發總統否決。其次是產業競爭與智慧財產權焦慮，鴻蒙通過此次收購，一舉獲得與高通、蘋果等美國科技巨頭進行專利交叉許可乃至訴訟的龐大籌碼，這觸及了美國在智慧財產權領域的傳統優勢地位，可能引發產業界的強烈遊說。

在當前西大重返亞太的戰略背景下，如此規模的戰略性收購極易被上升至地緣政治層面，國會中持強硬立場的議員很可能藉此發聲，將商業交易正智化，為審批設置額外障礙。

因此，文章結論認為，鴻蒙會師華盛頓，象徵意義大於實際勝利。

真正的「華盛頓戰役」剛剛打響，其激烈與艱難程度，或將遠超之前的商業談判與歐盟斡旋。不得不說，這些都算是中肯之言，由於絕大多數人無法透過任政非掛帥的表象，看到背後的幕後黑手路寬，也無法妄加揣測，這家東大企業如此不計成本、兇猛、篤定地要攻克諾基亞，難道真的對美國方面的審查就如此充滿信心嗎？

「這幫中國人的信心究竟來自哪裡？」

2014年1月20日，華盛頓州雷德蒙德，微軟總部董事會議室。

窗外是冬日的蕭瑟，室內氣氛卻比室外更加凝重，會議桌兩側坐滿了微軟的核心決策層：

CEO史蒂夫；鮑爾默、創始人比爾；蓋茨、財務長、首席法務官以及各業務線的負責人。投影幕布上定格著鴻蒙與諾基亞聯合公告的新聞標題。

鮑爾默雙手撐在桌沿，身體前傾，目光掃過在座的每一個人，聲音里壓著鬱悶與不解：「協議簽了，價格也公布了。但我想知道，這幫中國人的信心究竟來自哪裡？他們憑什麼認為能過得了華盛頓這一關？」會議室一片寂靜。

所有人的目光下意識地投向了長桌另一端的蓋茨，大家都知道到了這個回合，他在國會的資源就要派上用場了。

不過現在最先要解答的是，這幫中國人憑什麼？

「不如看看他們是怎麼通過歐盟這一關的吧。」蓋茨攤手道，「我想這能很大程度上看出這家企業的公關思路和能量。」

他推了推眼鏡，語調平緩卻帶著穿透力。

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