第631章 辯論（1/2）

碳矽集團的上市備受關注，所以，港交所這次上市委員會的成員名單也相當具有含金量。

主持本次聆訊的陳慕賢，他是前香江證監會企業融資部執行董事，同樣作為監管與獨立專業人士出席的李偉明，他是香江金管局前銀行業監管專員，張敏儀則是港大法學院教授，研究證券市場信息披露制度。

還有黃志輝，他曾經參與港交所創業板上市規則修訂，擅長特殊主體上市監管。

過山峰身份曝光所帶來的影響與碳矽集團從美轉港的匆忙，這註定讓碳矽集團的流程面臨非議，所以，俞興來到這邊沒有進行其它的活動，只是在酒店處理工作，也是為了避嫌。

不過，今天到這被摩根的鄭詠儀搶先詢問，在場各位委員身份與流程所帶來的權威性消解不少，利益又浮現出來。

陳慕賢明確警告完鄭詠儀，環顧在場委員，強調道：「歡迎大家出席本次聆訊，我們這次是為了審議碳矽集團的創業板上市申請，重點需要關注創始人俞興先生做空背景的合規處理情況。」

他在「碳矽集團」「合規」上有重音，又補充道：「本次上市聆訊深受全港關注，務必要保證不負眾望，首先請保薦人簡要陳述核心申請邏輯。」

高盛的黃國濱點頭道：「碳矽集團的核心業務為新能源乘用車研發、生產與銷售，已具備完整生產線與訂單儲備。」

他頓了頓，昧著良心回答道：「針對創始人俞興先生的做空背景，我們已完成三項核心工作，一是核查其過往做空交易均符合全球主要市場監管規則，無違規記錄，二是建立嚴格的資金、決策、信息隔離機制，做空業務與車企完全獨立，三是俞興先生已出具書面承諾，上市後設立防火牆機制來隔離利益衝突。招股書已充分披露相關風險，提請委員會審議。」

委員之一的周俊豪是獨立律師，曾是香江高等法院商事庭法官，他針對這話立即問道：「黃先生，高盛對俞先生的交易核查是否通過全球主要市場的監管肯定呢？據我所知，日本、歐洲、美國都有針對俞先生與過山峰正在進行的調查，他們是否也認可高盛這樣的判斷？」

保薦人黃國濱對於這樣的問題早有準備，立即答道：「感謝周委員的提問，我們結合港交所規則、香江本地法律以及歐美監管慣例，從三方面回答這個問題，最重要的是我們不應該基於未完成調查推定風險。」

「根據創業板『上市規則』第11.06條及13.09條，上市審核以現有可驗證的法律結論為核心依據，歐美等地區的調查曠日持久，現在並無任何跡象表明會對俞先生作出處罰。」

「依據香江《證券及期貨條例》第38條『無過錯推定』原則，在監管機構出具正式處罰決定前，不得推定相關主體存在違規行為。」

「結合歐美監管實踐，這類調查行動最終以『無違規結論』或『輕微整改』了結的比例超60%，我們已在招股書中充分披露該調查事項，同時俞興先生出具承諾，若未來收到監管處罰，將以個人資產承擔全部責任，與上市公司無任何牽連，徹底隔離潛在風險。綜上，現階段無任何法律依據證明該調查構成實質風險，不應以此否定上市資格。」

黃國濱的話比較委婉，也是踩著各項條文給出的意見，但大白話就是俞興個人能賠，而且還未必需要賠。

周俊豪把視線投向當事人俞興：「俞先生，假設遭遇重罰，你的個人資產足以承擔全部責任嗎？」

俞興微微點頭：「個人資產可以承擔全部責任，就像黃總所說，這方面的監管與訴訟和碳矽集團無關。」

周俊豪不依不饒的追問道：「俞先生，歐洲目前發起針對你個人的集體訴訟，要求索賠50億歐元，這不得不讓我懷疑，你所持有的碳矽集團股權在未來會因為一系列的訴訟而遭受動盪。」

「我注意到了那份集體訴訟，但包括我個人律師、公司法務以及歐洲律所的看法，都認為那是極不合理的。」俞興淡淡的說道，「周委員，你可以懷疑，但在現階段，這種懷疑不應該否定碳矽集團的上市資格。」

從聆訊開場到現在，俞興在打量在場委員，在場委員們同樣也在打量傳說中的空頭之王。

有人視線相碰便點頭致意，有人則是迅速挪開目光，還有的如連續發問的周俊豪，眼神里就帶著些若有若無的挑釁。

空頭之王只是一個綽號，或許在某個領域有著巨大影響力，但不是所有人都會心悅誠服，尤其香江這邊也是魚龍混雜。

委員之一的李偉明見周俊豪並沒有進一步發問，重提保薦人剛回答過的防火牆機制，詢問俞興：「俞先生，剛才黃先生提到做空的防火牆機制，請你說明它如何防範你利用碳矽集團的未公開信息進行做空？」

俞興第一時間沒有理解這個問題：「碳矽集團的未公開信息？」

李偉明解釋道：「是的，比如，碳矽集團的產能不達標、訂單下滑等負面信息，你如何確保不提前知情並操作相關交易？」

俞興和黃國濱對視一眼，啼笑皆非的說道：「你的意思是，我可能利用碳矽集團的負面信息對碳矽集團進行做空？我做空我自己？」

李偉明堅持道：「是的，俞先生，你對此應該並不陌生，馬丁·文德恩作為大眾集團的CEO，同樣利用未公開信息對大眾發起了做空，這是已經發生過的事情。」

俞興：「……」

他不得不承認道：「這個問題出乎我的意料，它並不符合常理，作為碳矽集團的大股東，做空碳矽明顯會損害我自己的利益，馬丁只是大眾的一任CEO，但我是碳矽集團的創始人。」

「所以，俞先生，你所謂的『防火牆』並不能從機制上防止你做空碳矽集團，對不對？」李偉明明確這一點。

這個機制確實沒有這方面的設置，它主要是過山峰明面上的資金運作公開，要說碳矽集團內部敏感信息與擔任董事長、CEO的俞興自我隔離……

單純從邏輯上來看，空頭無惡不作，狠起來連自己沒準都能下手，還有大眾CEO的例子在前。

「這個問題的邏輯看似完美。」俞興搖搖頭，只能換一種方法來回答對方的追問，「但不符合現實情況，李委員，這個問題讓我對金管局另眼相看了。」

李偉明是前金管局的監管專員。

俞興面臨不合理的問題，也不打算唯唯諾諾的一再辯解。

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