第710章 場外（1/2）

俞興被人在微博上召喚出來，留下笑聲又消失不見。

但是，這種大空頭的異動讓許多人都立即生疑。

拋開利益相關的一葉障目或者視而不見，碳矽內部還真秉承著科學精神進行了小小的討論，甚至想把青年汽車請來現場演示和拆解。

崔之愚及時阻止了這種蠢蠢欲動。

他批評同事們：「你們又不是做空的，沒事不要想著斷人財路，他自己會崩的，這特麼的能讓他玩下去，那我跟他姓啊，不就是八九十年代那套水變油又換了套說辭嘛。」

上世紀八十年代曾經興起過一陣水變油的風潮，手法粗糙卻哄騙了上上下下的許多人。

崔之愚覺得青年汽車這一套就是差不多的東西，至於為什麼還說有地方上想一起合作項目，本質和以前也差不多，地方上的一些人看到高科技就盲目追捧，反正只要讓領導親眼看到並相信，其他人就不好質疑已經被認可的成果。

他這麼一想，倒是更理解俞總做過山峰的意義，又能掙錢，又能戳破騙局，何樂而不為，可惜的就是現在被曝光身份，顯得束手束腳。

要是放以前，過山峰恐怕————

崔之愚否認了這樣的想法，過山峰以前好像也不關心非上市公司，反而是現在的俞總頗有些破罐子破摔的意味，從去年到今年都涉及到不少小公司了。

俞總不可能不束手束腳，但照這麼看，束手束腳又不可能。

崔之愚抽空問了老闆具體的情況。

俞興只是笑道：「我不知道啊，我又沒見，我就是覺得有意思。」

他反問道：「我覺得有意思不行嗎？」

崔之愚實誠地說道：「俞總，我覺得有意思行，能讓大空頭覺得有意思的事情，恐怕就不是什麼好事情。」

俞興嘿然，不想繼續聊這個話題。

他的態度和立場其實挺簡單，撞上這樣的事情了就撞，反正，騙子們從來沒什麼高明的手段，只要敢於真實的剖析，情況很快就會水落石出。

水氫汽車不至於讓過山峰露面，稍微引過去一些關注度也就夠撞出局面了吧。

俞興想著進行一次小小的碰撞測試，但距離被納入可賣空證券名單的碳矽集團也越來越顯出要被撞擊的徵兆。

9月26日下午，平時很少來碳矽總裁辦的劉琬英先去逛了逛七層，隨即坐在了俞興面前。

她給出一個近期的觀察：「碳矽的場外市場可能已經先動起來了，香江那邊出現一些攻擊的風聲。」

俞興一邊給小英泡茶，一邊示意她繼續往下說。

劉琬英把玩著辦公桌上的鋼筆，凝神說道：「花旗和幾個投行都在發碳矽到期日在10

月下旬到11月的認活窩輪，碳矽能被正式做空是公開的事情，綠光資本和格勞克斯的看衰可能不僅僅是醞釀的程度，他們很可能已經布局了TRS，現在是認沽出現單邊異動了。」

渦輪是香江的期權衍生工具，主要是歐式行權，也就是只能到期日行權，而美式則是存續期間都能行權。

原先認為綠光和格勞克斯是在試探，是在鋪陳，但隨著香江本地冒出來更多信息，對方極可能已經進行實質的資金布局。

俞興問了句關鍵的地方：「TRS不受約束是吧？」

TRS是總收益互換，是一種場外衍生工具。

劉琬英點了點頭：「香江不能裸賣空，但那是港交所場內的交易，TRS是兩個持牌機構之間的場外衍生品對賭，不進入場內市場，也沒有證券的賣出和過戶，也是合規的，而且，香江還不需要披露TRS合約的信息。」

她皺眉思考了一會，忽然說道：「換成我們自己來出手就好理解了，如果是過山峰來做空碳矽集團，TRS確實是提前布局的最好方法，我們直接和多家投行簽訂拆開出來的小額合約，單個投行只知道他自己的合約規模，這樣也沒法知道我們的做空頭寸，碳矽集團和別的機構完全沒法查詢到我們TRS的交易信息，大概率就能藏住了。」

俞興看著面前一下子神采飛揚的小英，笑道：「哎，劉總，劉琬英女士，你從碳矽集團的立場來思考還有點彆扭，這一換成過山峰立即就思維順暢了啊！」

「主要是碳矽集團要在下個月月初才正式能做空，這場外正好可以不用實際借券，又不進入現貨市場，又能不推高融券利率，還可以完全匿名的鎖定做空口。」劉琬英的語氣已經十分肯定，「這是香江這邊市場所決定的最佳方法了。」

俞興微微點頭，又問道：「這個方法是合規的，還挺好，衍生的不合規是怎麼操作？」

衍生品工具提供了合規操作的工具。

只是，過山峰自己過去一年時間就被各種控訴，更不用說可能面臨的其他空頭，他們絕不會更高尚。

劉琬英淡定地說道：「不合規就簡單了，操縱市場唄，空頭和投行合謀，用TRS對沖配合，在場內集中砸盤，操縱股價，TRS工具是合規的，但用它的人就不一定了。」

她想著目前已經出現的情況，沉吟一會後又說道：「綠光資本和格勞克斯可能有所溝通，包括其它的看衰碳矽的機構，沒準也有渠道抱團，這些空頭做報告，投行不接觸報告，兩邊明面上還能隔離風險，一時半會的也弄不到他們操縱市場的信息，或者，可能永遠也查不到，除非他們自己人出來跳反。」

有些內幕永遠不會被翻出來，但過山峰過去一段時間也接觸到了「污點證人」，而這往往是面臨外界的強大壓力。

俞興喝了一口茶，思慮道：「看來我們要在國慶就推新車的熱度了，先把基本面的預期做好，還得防範輿情攻擊。」

作為一家車企，如果面對空頭的進攻，產品本身毫無疑問是重要的方向。

劉琬英過來也是想提醒這個，儘管之前已經說過，但TRS展露出的苗頭證明空頭的決心可能比想像中要強。

她懷疑場外可能已經有超過20億美元的做空口被提前鎖定。

港股TRS的初始保證金只要一兩成，比場內融券賣空的保證金要求還低很多。

劉琬英這段時間已經代表碳矽集團和多家機構股東進行溝通，紅集本身也是股東之一，她又有俞興相當程度上的意志，基本拿到穩妥的態度支持。

只是，碳矽集團上市前的最後一輪融資還從歐洲聯合財團那裡拿了錢，他們現在的態度就比較暖昧。

劉琬英聊了一會更為明顯的隱含波動率走高，突然莫名地笑了一聲：「過山峰總是被告操縱市場，現在也是要碰見別人來操縱市場了。」

就像剛才聊到的不合規操作，利益當先，又很難發現，恐怕就得被操縱一把。

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