溢出效應（2/2）

「沒什麼。今天是瀋陽證券、物品交易所開業一個月紀念，財政委員會籌備了一個小型慶典，我本來想請你到場講幾句話的，若是公事繁忙的話就算了。」沈麒昌說明了來意。

「哎喲，老天。」秦時竹一拍腦門，「秉三和我說過地，讓我務必去捧場，我怎麼就忘記了呢？」

「不急，不急。還早。再說，你若是答應了，行程上秘書長肯定會派人給你安頓好地，我們算是提前來的。」禹子謨調侃他，「看來你秘書還不夠多啊。」

「你就別挖苦我了。」秦時竹笑笑，「海燕，你繼續說吧。」

「工業產量要到年底才有一個比較準確的數字，這方面沈老和禹主任比我心裡清楚。我就只通報一下進出口收支吧。」夏海燕拿出一張報表。「這是財政委員會統計出來地。這一年來，北疆各省實際是出於出超地位的（其實在歷史上東北一直是出於出超地位的）。今年1到10月份的出口額是2.574億元（原本以海關兩為統計單位），進口額是2.369億元，順差近其中，北方實業占據了出口額度地4成左右……但從總體來說，我們地貿易又是平衡的。我們在經常項目下地順差讓資本項目下地逆差給抵消掉了（主要是支付外國貸款的利息），列強的資本輸出和我們的商品輸出基本平衡。這條信息，對政府的財政運作是一個利好，對北方實業的經營也大有參考價值。從政府的角度來考慮，收支平衡就意味著不必要擔心白銀外流或者匯兌風險，而貿易額的顯著增長，又必將帶來關稅的增收。這部分增收可以變成關余形式積存下來，或充作借款地抵押，或直接動用，對目前的赤字財政是一個彌補。

從北方實業的角度來考慮，我們也可以看到公司經營方針的兩重化和明確化。現在，我們對內是採用進口替代戰略，努力填補國內空白，盡最大可能生產那些原本需要進口的貨物，諸如肥皂、火柴、小五金等輕工業產品隨著遼陽鋼鐵公司的持續擴張，北疆基本已不再進口初級鋼鐵產品，反而開始向日本、德國輸出生鐵了，當然對於我們不能生產的高技術含量的工業產品（如高級設備）和必須地工業原料（如石油、銅），仍要擴大進口……對外，要採取出口導向策略，生產和銷售那些我們具有比較優勢地產品（比如大豆），特別是要加強面向南方地區的銷售……自強、團結、英雄等品牌在南方已成為了響噹噹地牌子，我們要充分利用好這一點，力倡大家愛用國貨，特別是現在江、浙、粵三省和北疆都簽訂了稅收饒讓協議，等於打開了中國經濟最發達省份的大門，總體形勢完全看好。」

「周夫人真是巾幗不讓鬚眉啊！」禹子謨讚嘆道「禹主任過謙了，我就會說說大話，辦實事還是要靠您和沈老……」

「我們就只能幹點實際性的，比不上周夫人高瞻遠矚。」禹子謨一看懷表，「時間還有一些，德國方面的設備貸款信用證已經到了，要我們擬定一個具體的採購意向，這也是我和沈老前來找復生相談的目的，何部長不在，我倒想請教周夫人關於北方實業明年的重點投資方向建議。」

「我上面所說的，其實已決定了我們的投資方針，我倒想聽巡閱使的高見，到底投資什麼實業比較好呢？」夏海燕調皮地轉問秦時竹。

「這個？自然是什麼賺不了錢就投資什麼為好。」

禹子謨傻了眼，懷疑自己聽錯了，連忙問，「復生兄，你這話是不是講反了？」

沈麒昌沉吟半天說道：「復生這麼說話，總有他的道理，咱們還是聽他說說吧。」

「我這叫做反其道行之，說是投資不賺錢的企業，其實並不是說我們不想賺錢，而是投資那些在別人看來利潤率稍微低一些的企業。」秦時竹笑了，「禹兄，你說現在的工業，以什麼最賺錢？」

「我想想，麵粉業、榨油業、火柴業、輕紡業……」禹子謨如數家珍地報出了一堆，補充說明道，「在交易所中，就數這些門類的股票漲得最快，沈老手中持有的那些股票，恐怕翻了倍都不止。但是鋼鐵類、化工類、水泥類就要漲得慢一些……」

沈麒昌點點頭，說道：「確實如此，像北海油坊公司面值1元的股票，現在漲到了2張季老的遼河紗廠，漲到了1.8元，反正形勢一片大好……」

「所以，我的建議是，這方面的股票咱們要減持，甚至可以完全放棄，讓別人去搞。」

「那北方實業下屬的幾家呢？」

「通過股權交易，也可以放心大膽地賣給別人。」秦時竹笑道，「我跟你們講句話，這叫做平均利潤率。」

「這是什麼意思？」

「等量資本要獲得等量利潤，不然的話資本就會從這個行業抽出來而轉入另外行業。」夏海燕解釋道，「比如山西的土地流轉，其實就是遵循了平均利潤率的規律，眼看種地不賺錢了，就想著投資實業，搞買賣了……」