第七六零章 四率失衡（2/2）

「好啦，」拍拍手，郭守雲轉口說道，「類似這些婆婆媽媽的感情事，我這個人是最懶的談論了，咱們現在轉回正題，我還有一件很重要的事情，需要向華爾納先生求教。」

話說完，他朝史蒂夫看了一眼，事宜對方替他翻譯一下。

「華爾納說，先生有問題儘管問，只要是他了解的，一定會毫無保留的為先生解答，」與華爾納簡單的交談兩局之後，史蒂夫說道。

「是這樣的，」郭守雲點點頭，說道，「我考慮到，此次在對東南亞各國的金融市場投資方面，國際遊資方做的準備很充分，他們集結起來的力量也很龐大，而在這個過程中，作為東南亞、東亞地區經濟版圖上的重要組成部分，香港絕對無法逃過遊資方的投機大網。可話說回來，香港地區現在正面臨著一個回歸的問題，這也就是說，它等於有了中國大陸這個堅實的經濟面做後盾，同時呢，再加上港幣與美元直接掛鉤、香港政府外匯儲備豐富、財政赤字問題不嚴重等等因素，其可被投機方利用的經濟漏洞並不多。在這種情況下，投機方如果想要炒作港幣，其獲勝的機率並不大，那麼他們想要投機港幣的時候，究竟希望達到一個什麼樣的目的呢？」

說完這番話，郭守雲將目光投向史蒂夫，而後，則很詳實的將這些問題轉述給華爾納。

在聽了史蒂夫的翻譯之後，華爾納並沒有直接給出答覆，他先是用富含深意的目光看了郭守雲一眼，繼而，推開放在桌上的那一個烤瓷托盤，用原本放在手邊的冰刀，在塑膠桌面上刻了一個流線圖，這才開口說道。

按照華爾納的說法，此次國際遊資對東南亞、東亞地區的投機，的確不太可能放過香港，因此在目前的香港，已經存在了很大的投機空間，而在這方面，高達一萬八千點的港指，顯然是最好的投機目標，其中蘊藏的投機利潤也最大。而與此同時呢，直接與美元匯率掛鉤的港幣，也存在著很大的投機機會。

如果根據正常的炒匯模式，此次國際炒家要想通過打壓港幣獲利，先就等於是在賭局上押注賭港幣的貶值，自然就買低美元賣高港幣。可現在的問題是，一方面港幣的匯率與美元匯率直接掛鉤，另一方面，國際炒家手中所掌握的港幣資金顯然並沒有那麼多，而手中沒有港幣的情況下，他們要想炒賣港幣，自然就得借進港幣。這樣一來，在投機之初，這些國際炒家就等於是背上了沉重的港幣負債，他們要為這些負債支付利息。如此一來，一個矛盾的局面就出現了。當港幣匯率受到國家炒家打壓而持續下跌的時候，香港政府勢必要做出一個金融政策上的調整，以吸納港幣匯流，催港幣升值。這個政策是什麼？毋庸置疑，那就是提高港幣利率----存款利率與貸款利率同時提高。毫無疑問，一旦這種政策出台，也就是當港幣利率提高時，國際炒家因為借貸了大量的港幣借款，所以需要承受的利息負債就更加沉重了，弄到最後，他們就等於是在用自己錢砸自己的錢----這也是霍多爾科夫斯基他們推斷投機方不會將狙擊港幣作為主要目標的最直接出點。

可問題在於，國際炒匯市場上存在著一個極其重要的投機定律，那就是「四率失調」投機機遇的定律。根據華爾納的解釋：任何兩種貨幣之間有四個「率」----兩種貨幣的個別利率、即期匯率、遠期匯率，這四個率一定要保持一定的均衡關係，否則就存在著「套利機會」，任何一個投機，都可以在四率失衡的情況下，以「買低賣高」的策略，在毫無風險的情況下，賺得利潤。套利行為會使這些利率或匯率產生變動，直到套利機會消失為止。

老實說，就華爾納說的這些東西，郭守雲並不懂，因為這是最高端的炒匯技巧問題，也是任何教科書都看不到的，今天，等於是來自投機界的高端精英，給他專門上了一課。.