285、保底發行（2/2）

北京文化，可以定向增發3.75億股，現價5元，增發價可以是4元。

這是限售股，要一年之後，才可以上市交易。

擬定增募資的目的是用於收購世紀夥伴、浙江星河、拉薩群像100%股權。

興業證券的研報分析，這三家公司都有華一烙印：世紀夥伴的實際控制人婁小曦是華一兄弟影視劇負責人，曾與華一兄弟原始股擦肩而過；浙江星河的實際控制人王金花有著「內地第一經紀人」之稱，2005年離開華一兄弟；而拉薩群像實際控制人梁笑曉曾長期擔任華一兄弟總監製助理，還有華一兄弟王牌監製陳國福。

在增發後中總股數為7.5億股中，林誠可以認購12.5%，就是1.0億股。

大家齊心合力，做好北京文化，二年後，爭取股價達到40元。

這樣，林誠手中的股票，就可以達到40億元市值。

而現在林誠付出的，就是《心花路放》這部電影的收益。

而北京文化喃？空手套白狼，拉攏了一個大導演，也拉攏到了一個資本大鱷。

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這件事情是非常複雜的，首先要說服大股東中國華力控股集團同意。其次要報證監會批准。

林誠坐享其成，絲毫不關心結果。

宋戈則東奔西跑，四處遊說，開始了空手套白狼的傳奇歷程。

二個月後，證監會批准了北京文化定向募集資金的方案。

北京文化，定向發行3.75億股限售股，每股股價4元人民幣。一年之後，才可以上市交易。

林誠分到1.0億股，需要支付4億元人民幣。

剩下2.75億股份，由光景瑞星、世紀夥伴、浙江星河、拉薩群像四家分完。

北京文化，一分錢沒有花，就收購了四家公司，多出了五家娛樂圈很有影響力的股東。

它所付出的，只是虛無的股份。

這種玩法，大股東們都是門清的。

盤子做大了，可以分配的蛋糕增多了嘛。

小散戶們看不懂，那也沒有關係，他們被代表了，大股東表決了，就是拍板定案了。

新來的五家股東，其實也不需要掏一份錢的，左手倒右手的遊戲。

前腳需要掏認購資金，後腳就可以收到北京文化的收購款。

所以，直接是用股份換股份，誰也不用掏錢，誰也不用交稅，這是合理合法的。

而林誠，簽的是對賭協議。

北京文化自己是沒有院線的，所以它聯合中影、南珠院線，共同發行《心花路放》。

保底價是10個億，就是要支付出來3.5億元。

而按照協議，其中3.5億元，轉化為林誠的股份，就是北京文化的1.0億股股票。

缺口5000萬元，才是林誠需要真金白銀付出的現金。

這一點錢，林誠就在上映前直接付了。

中影、南珠院線賺的是發行費，穩賺不賠的。

而10億之後的票房，所得的製片方利潤，北京文化只收取25%。

值得注意的是，北京文化參與保底發行的電影，在分成占比上很小，跟華誼保底《西遊降魔》分成占70%、博納保底《後會無期》分成占40%相比，北京文化保底分成占比25%的比例，顯得很單薄。

顯然，作為新軍的北京文化，是想通過讓利方式攫取影視資源，提高知名度，擴大品牌影響力，讓自己在被頭部電影公司瓜分無幾的文娛市場上，迅速的占據一席之地。

林誠私下承諾，票房最少有12個億。

北京文化還計劃投入5000萬元的宣傳費用。

這樣一算，如果票房12億，可以不虧，最少可以賺到500萬元製作費再加上幾千萬元的發行費。

如果北京文化，經營良好，那麼誰都賺了。你好我好大家好。

如果北京文化經營不善，連年虧損，那大家都賠慘了。

尤其是四家公司的擁有者，他們可是一分錢都沒有收到，全部換成股份了。

在達成此番交易的基礎上，宋戈與北京旅遊進行了業績對賭，要想拿到全部股權轉讓款項，必須完成對北京旅遊的業績承諾——北京摩天輪文化2014年到2017年的業績分別不低於1537萬元、2441萬元、3043萬元和4022萬元，未完成的部分，是由宋戈方面進行現金補償。

在外人看來具有賭博性質的保底發行，其實是宋戈建立在專業能力基礎之上，對所有參與作品充分了解、信任後做的決策。

在宋戈的理念中，保底其實是是一種金融手段，也是電影工業化的一部分，在投資之後，從產業的角度去保護和幫助創作者。