第253章 投行不是小白兔（1/2）

「老闆，您準備讓計算機園地公司去哪裡上市？是紐交所還是納斯達克？」約翰.馬丁問道。

「先確定承銷商吧，到時候通過承銷商去與兩家交易所溝通，哪家給的條件更寬鬆我們就去哪家上市！」李軒回答道。

一般來說，納斯達克交易所對上市公司的資本、財務等哥方面的數據要求更寬鬆一些，所以許多高科技公司都會選擇在納斯達克上市。

約翰.馬丁也發現自己的問題有些業餘，尷尬的聳了聳肩。他雖然在計算機園地公司成立之初，就被創始人威廉.米勒德信任，成為公司的二號人物。但他並不是職業經理人出身，只是從社區大學取得副學士學位，而並非名牌大學商學院畢業，所以有些方面顯得不專業也在所難免。

過去這兩年，隨著計算機園地公司的急速擴張，公司的管理高層也經歷了大換血，許多管理能力跟不上公司發展步伐的人都已經被淘汰了。李軒聘請了多位有資深職業經理人，出任coo（營運長）、cfo（財務長）等職務，來努力提高公司的整體運營水平。

但對於ceo約翰.馬丁，李軒還是給予了充分的信任。馬丁最大的優點，就是能毫無保留的執行李軒的各種決策。要是換一個其他能力更出色的ceo過來，可能會有自己的許多想法，李軒使用起來反倒未必會有馬丁聽話。

而且在約翰.馬丁的掌舵之下，計算機園地公司這兩年發展勢頭良好。李軒之前與他交流時也發現，馬丁並不是沒有想法，也有自己的進取之心。他提出來的從專賣電腦向多元化轉型。成為一個品種門類齊全的電子家電連鎖大賣場，這個方案未必就不能成為計算機園地公司下一步的發展出路！

「仙童公司的併購項目，我覺得高盛和摩根.士丹利更加合適，畢竟它們兩家投行都參與了三年前仙童公司的首次轉賣。不過我們先把消息放出去再說，想必兩個項目加在一起能產生足夠的吸引力。看看所有投行的反應再做最後決斷！」李軒想了想說道，「好了，今天的會議就這些內容，接下來的事情就交給各位了！」

千萬別以為華爾街的投行都是純潔的小白兔，會全心全意為客戶考慮。其實他們是這個世界上最兇殘的吸血鬼，如果不多張一個心眼。你可能被賣了還笑呵呵的幫人數錢。這些道貌岸然的金融精英們，欺詐客戶的事一直以來都沒少做。

特別是ipo這種大規模融資運作，表面上看投行是根據與上市公司簽訂的承銷費率來賺錢。比如費率為10%，那麼上市公司募集10億資金，實際到帳的僅為9億。剩餘1億直接作為投行的股票發行費用被提前扣除。

這樣看來，上市公司的融資額越高，投行們的收益也越高，他們和上市公司應該是一條心的，但實際情況卻遠沒有這麼簡單。上市公司自然希望ipo時股票定價越高越好，這直接關係到公司實際融資的多寡。但投行只是一個承銷商，它從上市公司手裡取得股票後，最終是要賣個其他人的。

對投資者來說股價越高。意味著風險越大。如果發行價突破了投資者的心理承受底線，投行從上市公司獲得股票後很可能積壓在手裡賣不出去。這種情況下，投行就只能自己承受損失。進行折價發行。當然，像後世某國那樣，「打新」成為必賺不賠的抽籤遊戲，這在全世界各國證券市場中也是僅有的奇葩。

從這個角度來說，投行和上市公司又是天然對立的，雙方在股票的發行定價上會進行激烈的博弈。另一個時空中。九十年代末美國網際網路泡沫最瘋狂時，無數只會燒錢卻沒有任何盈利支撐的網際網路公司。在華爾街的運作下紛紛上市圈錢。

當時整個網際網路產業已經陷入瘋狂，只要能擁有足夠的網絡點擊瀏覽流量。就代表著燦爛的未來。但這些空有流量的公司畢竟還沒實現盈利，所以投資者為了降低自己的風險，不願接受過高的發行價。

那個時候許多投行就聯合自己旗下的那些投資客戶，瘋狂的壓榨各個網際網路公司的ipo發行價，趁著整個市場對網聯網概念的追捧，賺的盆滿缽滿。這種情況下，網際網路公司們雖然也是華爾街投行們的客戶，卻還是被出賣了。

當然，這一切都源於利益，投行承銷ipo的費率一般在5%到10%之間，一般來說融資規模大、受追捧程度高的明星股上市時，能從投行手中取得最優惠的費率。而那些風險較大的公司，承銷費率甚至可能達到15%。

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