688. 我想知道的是你的觀點（2/2）

「擔心什麼？」

「很多人認為美股是受到911的打擊後才全面瓦解的，但實際上很多美股幾乎是從2001年初就開始走低的。在近一年的時間裡，很多公司股價的下跌幅度甚至超過了70%，不管是道瓊還是納斯達克。雖然911又引發了第二**跌，但股市在跌到10月後，之前跌的最狠的那些股票都出現了不同程度的反彈，更有甚者反彈了超過50%。市場並沒有因為911而徹底崩盤，反而走出一波小牛，似乎是恐襲將一盤散沙的市場和本已渙散的人心再次凝聚起來。全球投資者都在用手中的鈔票表達他們對恐怖主義同仇敵愾的決心。而為了提振經濟，加速市場回血，美聯儲去年共降息11次，這在美國金融史上都是絕無僅有的。通過前面10次降息人們可以發現：每次降息後不到一個月，資金就會斷斷續續地流向股市，然後股市就會緩慢上漲。所以我認為，施樂具備做空及觸底反彈的雙重可能。我知道這麼說聽起來好像很扯淡，跌也可能，漲也可能，但我確實是這麼想的。或者我該這麼表述：短期它存在反彈的可能，但長期我還是看跌它，因為它爆出來的財務問題可能只是冰山一角，如果未來還有更多猛料爆出，恐怕短期反彈也救不了股價。如果是這種情況，也許我們就不該選擇做空股票，而是購買它三個月或六個月的看跌期權更穩妥。」

董鏘鏘說完長吁了一口氣，靜靜地等待端木的點評。

「你知道我為什麼會選你做我的聯合合伙人嗎？」端木突然沒頭沒腦地問道。

「不知道。」

「因為你給我的感覺是你思考和解決問題的方法跟別人不一樣，比如大家都會去中介找工打，但沒人會想到去抓野豬。也少有人會想到先學車，然後做導遊。」

「野生豬。」董鏘鏘試圖緩和略顯尷尬的氣氛，「野豬我可惹不起。」

「我剛才不爽並不是因為你說你想做空或做多施樂，」端木對董鏘鏘的糾正並沒惱怒，「而是我認為你只是在鸚鵡學舌照本宣科地讀我給你的材料里其他投資人的觀點，但那裡並沒有你的思考和你的判斷，所以它不是你的觀點，而我想知道的是你的觀點，這兩者是不一樣的。」

董鏘鏘安靜地聽著，沒有反駁，他知道端木說的是對的。

「你知道歐美發達國家的二級市場都是公開市場，所有投資者都可以從公開市場裡獲得同樣的信息，但請記住，你能看到的內容只是別人想讓你看到的，不代表它是完全真實地反映了全部內容。更多隱藏在背後的信息需要靠你自己去分析，每個投資者都會根據自己的認知對相同的數據得出不同的判斷，有人對數據會樂觀，而有人則會悲觀。但只有你自己結合數據、常識和邏輯分析出來得結果才是對你有價值的東西。而這種東西，華爾街是不會免費分享給你的。如你所說，安然、安達信、世界通訊、環球電訊、施樂這些有問題的公司早就被人研究爛了，所以沒什麼賺錢空間。如果我們想賺錢，就不能在這種公司身上浪費太多時間，而應該抓緊時間，儘快找出下一個安然，下一個世界通訊和下一個施樂來。」

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