第七百零八章 多米諾骨牌（1/2）

最初李青寧成立商會的時候，本金只有區區五十萬元靈石幣，剩下全都是找無量劍派仙二代借的，就算楊路把最大債主給做了，第二大債主裘翔也承諾放棄債權，青寧商的初始本金也就不到一百五十萬靈石幣，而青寧商會經歷過喪心病狂的擴張後，總資產可能連三億都不止！

三億資產對一百五十萬資本。

如果按照這種粗糙的算法來看，青寧商會的資產負債率差不多有5%。

當然了，青寧商會這些年還是有些利潤的。

如果把陽江港項目、巒石城礦山項目、還有原本的海崖商會供應商項目加起來，青寧商會這三年的總利潤有差不多兩三百萬，而如果不採用成本法，而是市價法對青寧商會進行資產重估，那麼青寧商會從資產升值獲得的收益，也有差不多幾千萬靈石幣。

但哪怕按照最寬裕的算法估算，青寧商會依靠自身積累的淨資產也不會超過三千萬，資產負債率依然高達90%以上。

如此高的槓桿率，自然要歸公於青寧商會幾次喪心病狂的加槓桿行為。

當年李青寧利用五十萬資本金籌集到了近千萬借款，其實就已經直接加了差不多二十倍槓桿了，後來為了上馬陽江港項目，楊路又跟海崖銀行借了一千萬靈石幣，在這段時間內，楊路又先後通過商會內部的反腐工作、在天樞城大肆收受好處、在各大勢力間左右逢源敲竹槓，又套到了近千萬元靈石幣的現金。

而楊路也沒讓這些現金趴在帳上。

他隨即就將這些錢全部投入了青寧商會遠洋運輸力量的建設，以上千萬靈石幣現金為訂金，先後入股了海崖商會、北極光商會、槐山商會等十餘家跟海崖城有貿易往來的修真商會旗下的遠洋船隊，專門用來進行離島貿易。

正常情況下，別說上千萬靈石幣了，哪怕楊路有一億元靈石幣，也別想跟這些遠洋貿易巨頭搭夥做生意，但誰讓楊顧問如今在離島地區就是一塊金字招牌，只要青寧商會肯出十分之一的本錢，證明自己沒有開玩笑，大家都巴不得讓讓他入股，以儘快獲得離島地區的特許經營權，至於剩下的本錢和利息，完全可以從離島貿易以後的利潤分成里出。

除此之外，青寧商會還從海崖商會造船廠訂做了一支私人船隊。

藉助海崖商會的強勢地位，青寧商會根本就沒有實際花出去多少錢，而是通過瘋狂地壓上游供應商的貨款，打了一堆白條，等其它板塊有利潤之後再慢慢償還，而這支船隊的第一艘下水的船隻，就是當年在離島炸死祝子明的那艘自爆商船。

如此大手筆的布局，自然讓青寧商會資金鍊處處緊繃，現在青寧商會每進帳一分利潤，賀明遠都要發愁先還哪家的債。

要不是青寧商會背靠海崖系，讓各路債主不敢跑來暴力討債，再加上青寧商會在離島地區的巨大無形資產替她做了背書，估計李大小姐就要變成修真界的許皮帶了。

然而青寧商會突破天際的槓桿率，卻在這次靈石幣危機中受益巨大。

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