第二百五十四章 一千億！（1/2）
2004年12月1日，
備受矚目的百度上市路演來到美國。
首次路演的地點，在紐約華爾道夫酒店（Waldorf–Astoria New York 1893）。
當天的早餐會就有94位基金經理參加，等到中午的午餐會，則增加到了240位！
之前預定的酒店18層星光會議廳的座位都不夠了……
隋波在午餐會上演講的時候，還不斷有基金經理陸續趕來。
甚至很多都是沒有被承銷商作為重點客戶邀請的基金和機構，可見百度上市的影響力之廣。
到最後，參加這次隋波親自演講的午餐會的投資人，竟然超過了400多人！
因為沒有座位了，一些管理著數十億美元的基金經理只能靠牆而坐。
餓著肚子聽隋波演講……
就連承銷商的主要負責人，高盛全球投行部門負責人，David Solomon（大衛-所羅門）見到這個盛況，都不禁感嘆：
「Bowen，就連之前全球最大規模的IPO，中國人壽上市路演的時候，也沒有吸引這麼多基金經理。
我相信百度這次的新股發行一定會熱銷！」
隋波則笑問：「David，你現在還覺得，45美元的定價高嗎？」
大衛對這個問題，只能是嘿嘿笑笑，無言以對。
對隋波這種精通資本運作和上市操作的企業家，又是全球知名的富豪。
高盛已經合作過三次了。
知道這位「大佬」的確不太好「蒙」啊……
以「高盛帝國」在華爾街、美國資本市場中，根深蒂固的恐怖影響力，怎麼可能預測不到百度上市會熱銷？
定價，不過是上市公司和承銷商之間的利益博弈而已。
哪一方更強勢，哪一方就具備話語權。
隋波當然不是「初出茅廬」的小子。
而且他提出的45美元的價格，恰好也在高盛內部預測的開盤價下限。
高盛預測的開盤價是50美元左右，以當前「中國」、「搜索」這兩個概念在美國資本市場的熱度，百度上市當天的漲幅，至少在100%以上！
100美元左右，就是高盛內部預測的最終收盤價。
如果按照之前的24-27美元，就算路演的時候認購火熱，最後定價上漲到30多美元，也能賺3倍多！
高盛作為主承銷商，是擁有綠鞋期權的……
而定價45美元的話，高盛就只能賺1倍多了！
不過隋波態度無比堅決。
最後高盛等承銷商還是讓步了。
畢竟現在生意難做啊，像百度上市這種規模的IPO，能賺1倍利潤，再加上承銷費用也不少了……
…………
儘管信心十足，但是隋波對百度上市45美元的發行定價，還是略顯保守了……
他還是忽略了Google上市後帶來的巨大示範效應；
也忽略了百度搜索本身，已經在美國市場占有了一定的市場份額。
換言之，美國人非常了解百度！
這和前世老李的「百度」上市的時候，情況還是有很大不同的……
就在美國路演的第一站之後，
隋波和百度路演團隊們驚訝的發現，紐約路演第一天之後，百度的計劃募集額度，8.5億美元，就已經獲得足額認購！
什麼意思？
路演其實就是預售，也就是預期計劃還要在美國路演一周的訂單，1天就都賣！完！了！
就算隋波早已預料到百度此次上市，資本市場反應火熱。
但這樣的認購熱情，也太火爆了吧……
到紐約站為止，
全球已經有共計近800個機構帳戶參與認購，認購金額超過200億美元，超額認購23.5倍！
而後面，還有美國十幾個城市的路演行程，沒有開始呢……
對於百度而言，現在的問題已經不是募集資金了，
而是，怎樣分配新股的配售額度？！
對此，在王川帶隊的路演團隊，開始奔波於東西海岸之際，
隋波和張奕則留在紐約，
和高盛、瑞信、德銀三家承銷商緊急開會，討論該怎麼配售的問題。
高盛這些投行，運作過無數次大大小小的IPO案例，還是有著比較豐富的經驗。
牽頭行高盛的負責人大衛（David Solomon）就建議，從三面方面來進行考量：
首先，下單的資金規模和買入股票的多少；
其次，和投行的關係如何，是否經常在平台交易；
另外，通過以往的交易記錄，看是否長線投資為主。
像有的機構是在上市之後就直接賣出做短線炒作，這樣的機構肯定不會分到比較多的數量。
按照這種劃分標準，
預計前25大機構客戶分配到的股份占配售股份的50%，而總計前100大機構客戶分配到的股份占83%，剩餘大約260個機構帳戶瓜分剩餘17%的發售股份。
除此之外的其他近兩百家機構，則不會獲得份額。
隋波對這樣劃分沒什麼異議。
這次百度發行的公眾股才15%……
就算幾家大的機構拿的多一些，他也不怕，不會影響到百度的控制權問題。
配售額度分配的問題解決了，另一個問題也非常重要。
那就是，既然投資者的需求如此強烈，超額認購的比例這麼高……
百度是否需要上調發行價？
對此，高盛等承銷商反應很激烈，都認為，45美元已經是非常高的價格了。
如果再上調，可能會出現上市後，股價跌破發行價的情況……
大衛更是情緒激動的說：
「定價太高是貪婪，太低是愚蠢（too high is greedy，too low is stupid）！
我們的定價不能太貪心，要為投資者預留水位（leave some money on the table）！」。
張奕和他們據理力爭，
認為投資者的反饋和認購額度的火爆，已經證明了百度受資本市場認可的程度。
適當的上調發行價是非常合理的。
最後隋波琢磨了一下，
才道：「等到路演結束，我們再來討論這個問題吧。」
隋波知道，美國才是資本市場的大頭！
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