第四章 吃干抹淨才叫爽（1/2）

顧莫傑最好的一個品質，就是無論家也做到多大，經驗多麼豐富，他都要遇到具體問題具體分析。絕對不搞什麼經驗主義、聽風是雨的事情。

當初在「集團總部是否要註冊在開曼群島」這個問題上，葉維倫就給顧莫傑上過課——老馬、老李、老丁那些人需要把集團放到開曼群島，不代表你顧莫傑也要跟風放到開曼群島。初音集團是有自身的獨特性的，應該秉持「拿來主義」的學習，借鑑，消化，變成適合自己的東西，然後再用。

如果沒有這個過程，那就成了魯迅先生筆下的「送來主義」了：洋人有什麼洋垃圾丟過來，一股腦兒吞下。

今天，很顯然古勇將又給他上了一課：別的網際網路公司只有去納斯達克上市，而你有更多更靈活的選擇。

能在顧莫傑手下做c-x-o的人，果然都要有幾把刷子。

他基本上已經被說動了。

「但是——」

古勇將要說的關鍵點顯然還沒完。作為一個在投資圈子裡摸爬滾打十幾年的老饕，古勇將的話術對心理節奏的把握堪稱妙到毫巔。

先條分縷析把你說動，確認你動心了，然後再說那些有可能讓你動搖的問題點。而如果這些大實話一開始就拋出來的話，說不定生意直接就沒得談了。

「別拖長音了，把你『但是』後面的內容一口氣說完吧。」顧莫傑笑著捶了一拳古勇將的肩膀。

「但是——如果你決定在a股上市，還有幾個小問題。首先，目前中國的證券市場還沒有退出機制一說，上了市就永遠上市了。那麼多掛著st前綴整改的垃圾股，最多降到pt，但是永遠不會破產清盤。」

顧莫傑本不想打斷對方，然而聽了古勇將這番話時，他卻實在禁不住好笑：「這和我們有什麼關係？難不成你覺得將來初音娛樂上市之後，還存在經營不善破產清盤的可能性？」

「當然沒有這種可能性，但是退市不僅僅有這種情況，你聽我說完。」古勇將繼續說道，「剛才說的經營不善、破產清盤，那是被動退市。但是在美股和別的股市上，還有一種機制，叫做主動退市，是公司大股東經營了幾年之後，不缺錢了，可以主動回購公司全部在市場上流通的股票，實施公司私有化，那樣也是一種退市。而中國目前連這種機制都沒有。」

在美國人那裡，上市代表了什麼？代表一個公司經營到一個歷史階段，或因為資金鍊周轉問題，或因為擴張速度問題，暫時缺錢了，所以上市找錢——既然缺錢的時候可以來找錢，不缺錢的時候也能退市還錢。只要雙方給的價款合理，來去自由。

在中國，這種原本「和則合、不和則分」的市場行為，變成了極為「神聖」的一錘子買賣：進來了就別想出去了，只要你缺過錢，證-監-會就默認你缺一輩子錢。哪怕你想說將來咱不缺錢了，也退不出去，硬塞也要塞給你。

這特麼簡直就是許借不許還。

「這麼可怕？也就是說，只要我讓初音娛樂上市了，哪怕將來數年之後我錢多得沒地方投，想把公司收回來，也收不回了？」

「這話也不能說死，但是就目前的政策來看是這樣的。未來麼，只能說目前這一屆政-府期內是沒什麼希望改變這個政策了。如果……6年之後的事情，誰知道呢。」

也就是說，至少6年內這個政策是不會變的。

顧莫傑聽了這個條件，顯然動搖了：「那我不能賭那麼大，你想想看辦法，有沒有辦法今年馬上動手，把初音娛樂再拆一拆，分出其中一部分業務去上市。雞蛋不能都放在一個籃子裡。」

古勇將連忙表態：「我原本就是這個意思！是你打斷了我沒讓我說完。我運籌的方案，是把影視、動畫這些內容製作業務將來單獨分割出來，繼續由您個人私有化控制。然後把剩下的遊戲、視頻網站、音樂這些業務重新打包好，用初音娛樂這個殼子上市。

這麼做最大的好處就是首先視頻網站和音樂是很容易虧錢的，和盈利的遊戲產業綁在一起上市的話，正好遊戲賺的錢補貼音樂、視頻，也免得關聯交易往外倒騰、還要被證-監-會盯著。

而動漫、影視乃至如今的演唱會等現場演藝技術開發等公司，是有可能自行盈利的，沒必要放在上市公司里、把上市公司的利潤做得更多。而更重要的一點，則是因為這些內容提供商的產品定價是很隨性的，缺乏和渠道提供商那樣的比價參考，就算將來和上市公司之間有關聯交易，以中國的證-監-會水平也是查不出來的。或者說塞幾個紅包他們就懶得查了。」

顧莫傑頓時有些好奇：「這話怎麼講？」

古勇將雙手一攤：「這還不好理解麼？比如，初音影音和初音視頻的渠道引流，該作價多少、收多少GG費，這個是很透明的。別的視頻網站一個流量GG費是1毛錢，如果初音娛樂上市後問我們自己的公司買1毛5一個播放，證-監-會就能跳出來查我們關聯交易、說我們是不是把上市公司的利潤洗出去，洗到私有公司去了。

本章未完，點選下一頁繼續閱讀。