第一百九十三章 股債融資（1/2）

「有點棘手啊！」

面對軟銀投資代表提出來的對賭條件，張益達在心中暗道一句。

站在資方的立場上，提出這個條件無可厚非。

惠民出行一百多萬輛單車，投放在城市的馬路邊上，風吹雨打的，時時刻刻都在貶值。

另一邊，又在和拜摩、小藍這些競爭對手打補貼戰，免費騎行，那就是賠本賺吆喝。

這種沒有收入的日子，什麼時候是個頭？

好吧，你是要30億美元估值，那你得給我做出一個承諾。

要麼終結這場戰事，贏得最終勝利；

要麼做到營收平衡，商業模式可以持續。

這條件過分嗎？很合情合理的。

惠民出行不比銳向集團，燒錢燒得太嚇人，也沒有其他支柱性收入。

做風投的，個個都是人精，一下子就拿捏住了惠民出行的三寸。

站在張益達的角度上，對賭開出來的兩個條件都不好達成。

先說第一個，占據行業80%市場份額。

目前市面上的共享單車不少於300萬輛，日訂單不低於1000萬單。

惠民單車從單車數量上大概占據50%多一點的份額，訂單的話也差不多，每天保持400-500萬單的水準。

一年時間，要把市場份額從50%提高到80%，看起來不難。

其實不然，惠民單車可以加大造車、投放力度，競爭對手也可以跟進啊。

要甩開眾多競爭對手，獨占80%市場，難度算得上地獄級的。

第二個條件，營收平衡。

現在各大單車為了搶用戶，搶騎行訂單，營銷手段算得上花樣百出。

人家免費，惠民收費，誰還來騎你的單車？

訂單數量肯定是斷崖式的下降，這就給了其他單車品牌的喘氣之機。

要是對手抓住這個機會，打幾個翻身仗，融資幾輪。

那攻守易勢，惠民單車真的就被推到懸崖邊上了。

「我可以答應對賭。」

張益達話還沒說完，徐小明就在桌子下拽他，瀋北朋也在朝他輕輕搖頭。

張益達感覺有些欣慰，這兩位大佬還是很為自己著想的，不忍自己跳進「火坑」。

朝二人輕輕點頭微笑，示意他們稍安勿躁，又繼續和幾位資方代表說道：

「但我有一個條件。除了5億股權融資，再加一筆10億美元的債權融資。」

話音剛落下，以軟銀為首的資方代表就連連搖頭，反對道：

「10億債權融資，太多了！」

「對，拿什麼抵押？除非張總你簽署無限連帶責任擔保。」

「太離譜了，我們華平投資不同意！」

幾大資方代表你一言，我一語的，都不同意這個方案。

張益達舉起手掌，示意眾人安靜，他繼續說道：

「在本輪融資後，我還將持有惠民單車的股權，價值13.6億美元；

管理層代持的期權池還有4.57%股價，價值1.6億美元。

我和管理層拿出持有的益民出行的全部股權，為這次債權融資做擔保。」

張益達的決心，讓在座的資方代表挺動容的。

但站在公司利益的角度上，這樣還算不上保險。

益民出行要是崩了，股權那是一文不值。

「張總，要是你拿個人全部財產，為這筆10億美元的巨額債權融資做擔保的話，軟銀可以出一半的債權融資份額。」

軟銀投資代表提出了一份自認為保險的方案。

「對對，張總以個人全部財產做擔保的話，我們華平投資為這筆融資出2億美元。」

華平投向代表讚賞的看了軟銀代表一眼，這個方案好，他喜歡。

「GIC可以出1.5億美元！」

「銀湖資本可以出1.5億美元！」

GIC和銀湖資本代表也分別表態。

「是益民出行集團融資，憑什麼讓益達一個人來兜底？

益達只占據益民出行集團融資前的股份，公司也不是他一個人的，這麼做，並不公平！」

徐小明忍不住了，看著這幫吃相難看的資方代表，他跳出來「仗義執言」。

「也對，那益民出行集團的老股東也背一部分責任好了。

公平公正，很合理！」

軟銀資方代表笑了，他在笑對方的不自量力。

創始人和管理團隊把責任背住，不是挺好的嗎？你這個風投機構要跳出來湊熱鬧，那正好一起給安排了。

徐小明不說話了，創始管理團隊和風投機構進行業績對賭，是常有的事。

早期進入的風投一般是不摻和這種對賭的，因為風投機構也只是基金管理人，要對背後的出資人有所交代。

「這樣吧！本輪股權融資後，益達和期權池不是一共有價值15.2億美元的股份嗎？

按5折抵押，債權融資7.6億美元吧！

益民出行集團的事，沒必要，也沒資格牽扯到其他公司。」

瀋北朋想幫張益達謀取一條退路，所以如此建議道。

「5折，有些偏高了吧！我看3折比較合理。

張總，你要不融4.5億美元吧？就以益民出行集團的股權進行抵押。」

軟銀投資代表不為瀋北朋的話所動，開出了自己的價碼。

融資進行到這，所有人都知道沒法善了了。

當然，張益達懸崖勒馬，各大資方代表也不會逼迫過甚的。

「這樣好了。10億美元債權融資的份額不變，其中4.5億美元由我和公司管理層用益民出行股權擔保；

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