1191、保時捷VS大眾（2/2）

夏景行微微一笑，「其實他們說的沒錯，現在的大眾並不值1000多億歐元，做空它也是正常的舉動。

現在歐洲各國乃至全世界都在禁止賣空金融股，大眾的股價漲得這麼離譜, 自然就吸引了各路對沖基金的目光。」

李耀祖笑著攤攤手，「金融危機爆發的背景下，大家都認為保時捷可能要暫時停止收購大眾的行動了，持股比例止步於51%。

如果不是夏生你再三叮囑, 我可能都會忍不住去占占便宜了。」

夏景行笑著搖了搖頭，「我們哪還有錢去占便宜，所有子彈都已經打空了。」

李耀祖微笑說道：「美國團隊不是又支持了我們10億美元嗎？

這些天隨著空頭陸續做空大眾，股價已經從400歐元跌到了210歐元。

我們把這10億美元，約合7.42億歐元拿去買了353萬股大眾看漲期權，約占大眾總股本的1%。

加上之前陸續買入的正股和期權，我們目前一共持有占大眾總股本3%的股票。」

夏景行稍稍皺了皺眉，才這麼一點股票，感覺有點少啊！

不過考慮到如今的態勢，確實不適合大開大合的行動。

無論是驚動了保時捷這個多頭，還是驚動了一票對沖基金空頭，都有可能發生不可預測的事情。

夏景行問道：「大眾的期權，除了我們，還有別人在買嗎？」

李耀祖搖頭，「根據法蘭克福交易所的規定，如果購買股票期權者願意按照股價的全額支付權利金，就可以自行決定在何時公布自己的期權持有數量。

保時捷家族究竟有沒有大量購買期權，這誰也說不準。

持有正股的比例超過了30%，每次交易都要進行披露。

根據信息披露，保時捷持有的正股比例一直停留在42.6%的位置上，之後再也沒有增加過。」

夏景行輕輕點頭，這個期權其實就是一個BUG。

美國的個股期權權利金很便宜，股價幾十、幾百美元，權利金或期權費卻很便宜，幾美元，甚至是以美分為單位。

而李耀祖所說的「按照股價全額支付權利金」，就是以股票現價支付權利金。

像遠景資本購買的353萬股期權，就是按照每股210歐元的現價支付的期權費。

這個期權有點廢！

相當於花了210歐元，購買了一個未來以210歐元價格購買期權賣出方，即對手方所持有的大眾股票的權利。

毫無疑問，風險和收益有點不成正比，中間幾乎沒有套利空間當然了，這是指一般情況下。

假如股價跌破210歐元，放棄行權的話，210歐元×353萬股，投資就全打水漂了，期權淪為廢紙。

而選擇行權，期權費不退，還要加上行權成本，比如「以210歐元去購買股價已經跌到200歐元」的股票，更虧！

唯一賺錢的機會，就是股價大漲，在210歐元的基礎上繼續往上漲。

考慮到大眾市值雖然跌了一些，但仍然有將近800億歐元，股價再上漲的可能性很小。

賣出看漲期權，其實也是空頭在利用期權工具做空大眾。

「你說，假如保時捷家族購買了占大眾總股本30%以上的期權會怎麼樣啊？」

夏景行的話，讓李耀祖愣了一下，隨即一臉驚愕的反應了過來，「你是說……」

夏景行笑著點了點頭，「這就叫明修棧道，暗度陳倉！你說保時捷家族的人有沒有可能學過中國兵法啊？」

李耀祖沒有回答老闆的玩笑之語，他現在心臟撲通撲通跳，還有種呼吸急促的感覺。

因為他聞到了歐元的香味！